NSE подала DRHP в SEBI: Индия готовится к мега-IPO на сумму ₹30 000 крор
После десятилетия регуляторных препятствий и ожиданий Национальная фондовая биржа (NSE) официально стала на шаг ближе к своему историческому дебюту на Далал-стрит. Подав проект предварительного проспекта эмиссии (DRHP) в SEBI, биржа готовится к потенциальному запуску крупнейшего в истории Индии публичного размещения.
Потенциальный рекордсмен на индийском рынке
Масштаб предстоящего IPO NSE поистине огромен. Банкиры и брокеры отрасли оценивают объем размещения примерно в ₹30 000 крор — эта цифра превзойдет текущий рекорд, принадлежащий размещению Hyundai Motor India на сумму ₹27 000 крор в 2024 году.
Предложение будет состоять из 148,9 млн акций, что составляет почти 6% оплаченного капитала NSE. Примечательно, что это будет полностью предложение по продаже акций (OFS), то есть новые акции выпускаться не будут; вместо этого существующие акционеры продают свои доли. Поскольку индийское законодательство запрещает фондовым биржам проводить самолистинг, NSE планирует выйти на листинг на Бомбейской фондовой бирже (BSE).
Основные стейкхолдеры и структура распределения
В рамках OFS задействована группа крупных институциональных игроков. Среди ключевых акционеров, сокращающих свои доли, — State Bank of India, Bank of Baroda, General Insurance Corporation of India (GIC) и New India Assurance Company, а также иностранные структуры, такие как Canada Pension Plan Investment Board и MS Strategic (Mauritius). Интересно, что Life Insurance Corporation of India (LIC), один из крупнейших акционеров, не будет участвовать в этой продаже.
Согласно DRHP, структура распределения акций выглядит следующим образом:
- Квалифицированные институциональные покупатели (QIBs): до 50%
- Розничные инвесторы: 35%
- Неинституциональные участники торгов: не менее 15%
Преодоление десятилетия регуляторных препятствий
Путь к этому IPO был полон трудностей. NSE впервые подала заявку на одобрение SEBI 18 октября 2016 года, но столкнулась с неоднократными задержками из-за нарушений в управлении и громкого дела о co-location, начавшегося в 2015 году. Регулятор выражал серьезную обеспокоенность по поводу технологической инфраструктуры и потенциальных манипуляций в торговой системе.
Недавний прогресс наконец-то расчистил путь. В июне 2025 года NSE предприняла шаги по урегулированию давних споров, связанных с колокацией и «темным волокном» (dark fibre), предложив выплату в размере более 1388 крор рупий. После того как экспертная группа SEBI недавно одобрила это предложение, основные препятствия на пути к IPO, судя по всему, устранены.
Оценка стоимости и ведущие менеджеры
На внебиржевом рынке оценка NSE составляет ошеломляющие 5 лакх крор рупий. Согласно последним данным торгов, акции NSE в нелистинговом сегменте закрылись на отметке 2 045 рупий за акцию, демонстрируя устойчивую тенденцию к росту на 3,28% за последний месяц.
Для проведения этого исторического листинга был сформирован массивный консорциум, состоящий примерно из 20 инвестиционных банков. В число ведущих менеджеров по ведению книги заявок (BRLMs) входят такие гиганты отрасли, как Kotak Mahindra Capital, JM Financial, Axis Capital, Morgan Stanley India, Citigroup Global Markets India и JP Morgan India.
Основные выводы
- Исторический масштаб: Ожидается, что объем IPO составит 30 000 крор рупий, что потенциально сделает его крупнейшим публичным размещением в истории Индии.
- Решение регулятора: Подача документов последовала за многолетними задержками, вызванными делом о колокации, которое урегулируется путем выплаты более 1388 крор рупий.
- Стратегический листинг: Размещение представляет собой предложение продажи акций (OFS) в размере 6% доли, и в соответствии с нормативными требованиями NSE пройдет листинг на BSE, а не на собственной платформе.