NSE એ SEBI પાસે DRHP ફાઇલ કર્યું: ભારત ₹30,000 કરોડના મેગા IPO માટે સજ્જ

એક દાયકાના નિયમનકારી અવરોધો અને અપેક્ષા પછી, નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) સત્તાવાર રીતે દલાલ સ્ટ્રીટ પર તેના ઐતિહાસિક ડેબ્યૂની નજીક પહોંચ્યું છે. SEBI પાસે તેનું ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) ફાઇલ કરીને, આ બોર્સ સંભવિત રીતે ભારતનો અત્યાર સુધીનો સૌથી મોટો પબ્લિક ઈશ્યુ લોન્ચ કરવા માટે તૈયાર છે.

ભારતીય બજારમાં એક સંભવિત રેકોર્ડ-બ્રેકર

આગામી NSE IPOનું કદ અત્યંત વિશાળ છે. ઉદ્યોગના બેંકરો અને બ્રોકરો ઇશ્યુના કદનો અંદાજ આશરે ₹30,000 કરોડ લગાવે છે, જે આંકડો 2024માં હ્યુન્ડાઈ મોટર ઈન્ડિયાના ₹27,000 કરોડના ઇશ્યુ દ્વારા ધરાવવામાં આવેલા વર્તમાન રેકોર્ડને તોડી નાખશે.

આ ઓફરિંગમાં 148.9 મિલિયન સુધીના શેર સામેલ હશે, જે NSE ની પેઇડ-અપ કેપિટલના લગભગ 6% રજૂ કરે છે. નોંધનીય છે કે, આ સંપૂર્ણપણે 'ઓફર ફોર સેલ' (OFS) ઇશ્યુ હશે, જેનો અર્થ છે કે કોઈ નવા શેર બનાવવામાં નથી આવી રહ્યા; તેના બદલે, હાલના શેરધારકો તેમના હિસ્સા વેચી રહ્યા છે. ભારતીય નિયમો સ્ટોક એક્સચેન્જને સેલ્ફ-લિસ્ટિંગ કરવા પર પ્રતિબંધ મૂકે છે, તેથી NSE બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ (BSE) પર લિસ્ટ થવા જઈ રહ્યું છે.

મુખ્ય હિસ્સેદારો અને ફાળવણીનું માળખું

OFS માં સંસ્થાકીય દિગ્ગજોનું વિવિધ જૂથ સામેલ છે. તેમના હોલ્ડિંગ્સ ઘટાડી રહેલા મુખ્ય શેરધારકોમાં સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા, બેંક ઓફ બરોડા, જનરલ ઈન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયા (GIC) અને ન્યૂ ઈન્ડિયા એશ્યોરન્સ કંપનીનો સમાવેશ થાય છે, સાથે કેનેડા પેન્શન પ્લાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બોર્ડ અને MS સ્ટ્રેટેજિક (મોરિશિયસ) જેવી વિદેશી સંસ્થાઓ પણ સામેલ છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, સૌથી મોટા શેરધારકોમાંના એક એવી લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયા (LIC) આ વેચાણમાં ભાગ લેશે નહીં.

DRHP મુજબ, શેરની ફાળવણી નીચે મુજબના માળખામાં છે:

એક દાયકાના નિયમનકારી અવરોધો પર વિજય

આ IPO સુધીનો માર્ગ પડકારોથી ભરેલો રહ્યો છે. NSE એ સૌપ્રથમ 18 ઓક્ટોબર, 2016 ના રોજ SEBI ની મંજૂરી માટે અરજી કરી હતી, પરંતુ ગવર્નન્સની ખામીઓ અને 2015 માં ઉદભવ આવેલા હાઈ-પ્રોફાઈલ કો-લોકેશન કેસને કારણે વારંવાર વિલંબનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. રેગ્યુલેટર દ્વારા ટેકનોલોજી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ટ્રેડિંગ સિસ્ટમમાં સંભવિત હેરાફેરી અંગે ગંભીર ચિંતા વ્યક્ત કરવામાં આવી હતી.

તાજેતરની પ્રગતિએ આખરે માર્ગ મોકળો કર્યો છે. જૂન 2025 માં, NSE એ ₹1,388 કરોડથી વધુની પતાવટની રકમ પ્રસ્તાવિત કરીને લાંબા સમયથી ચાલી આવતા કો-લોકેશન અને "dark fibre" કેસોનો નિકાલ લાવવા માટે પગલાં લીધા હતા. SEBI ના એક્સપર્ટ પેનલે તાજેતરમાં આ પ્રસ્તાવ સાથે સંમતિ આપતા, IPO માટેના મુખ્ય અવરોધો દૂર થયા હોય તેમ જણાય છે.

મૂલ્યાંકન અને લીડ મેનેજર્સ

અનલિસ્ટેડ માર્કેટમાં, NSE નું મૂલ્યાંકન અંદાજે ₹5 લાખ કરોડ જેટલું આશ્ચર્યજનક છે. તાજેતરના ટ્રેડિંગ મુજબ, અનલિસ્ટેડ સેગમેન્ટમાં NSE ના શેર ₹2,045 પ્રતિ શેર પર બંધ થયા હતા, જે છેલ્લા એક મહિનામાં 3.28% નો સતત વધારો દર્શાવે છે.

આ ઐતિહાસિક લિસ્ટિંગનું સંચાલન કરવા માટે, અંદાજે 20 ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકોનું એક વિશાળ કન્સોર્ટિયમ તૈયાર કરવામાં આવ્યું છે. બુક-રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (BRLMs) માં કોટક મહિન્દ્રા કેપિટલ, JM ફાઇનાન્શિયલ, એક્સિસ કેપિટલ, મોર્ગન સ્ટેનલી ઇન્ડિયા, સિટિગ્રુપ ગ્લોબલ માર્કેટ્સ ઇન્ડિયા અને જેપી મોર્ગન ઇન્ડિયા જેવા ઉદ્યોગના દિગ્ગજોનો સમાવેશ થાય છે.

મુખ્ય બાબતો