GenAI na Jiopolitiki Zitakabiliwa na Shinikizo katika Ukuaji wa Sekta ya IT ya India, JPMorgan Yasema
Sekta kubwa ya huduma za IT ya India inakabiliwa na mchanganyiko mbaya wa mabadiliko ya kiteknolojia na ukosefu wa utulivu wa kimataifa, kulingana na ripoti ya hivi karibuni ya JPMorgan. Kampuni hiyo ya uwekezaji inaonya kuwa ukuaji wa sekta hiyo unaweza kuendelea kudumaa kwa muda mrefu zaidi kuliko ilivyotarajiwa hapo awali, hali inayobadilisha mtazamo wa kupona kuelekea mwelekeo wa "umbo la L" (L-shaped).
Mtego wa Ukuaji: Kutoka 8% hadi 3%
Kwa miaka mitatu iliyopita, sekta ya huduma za IT ya India imekuwa imekwama, ikihangaika kupita kiwango cha ukuaji wa mapato cha 2-3%. JPMorgan imepunguza kwa kiasi kikubwa matarajio yake ya muda wa kati na muda mrefu kwa sekta hiyo. Wakati makampuni makubwa ya IT kihistoria yalifurahia kiwango cha wastani cha ukuaji wa muda mrefu cha 7-8%, kampuni hiyo sasa inatarajia kuwa yatakuwa karibu na asilimia ndogo ya 3-4% kwa wakati ujao unaotarajiwa.
Ripoti hiyo inadokeza kuwa nguvu ya kawaida inayoonekana katika nusu ya kwanza ya mwaka wa kifedha ina uwezekano mdogo wa kutokea safari hii, jambo linalopelekea kupungua kwa makadirio ya ukuaji wa mapato ya robo ya kwanza katika sekta nzima.
Awamu ya 'Deflation' ya GenAI
Chanzo kikuu cha kupungua huku ni asili ya mabadiliko ya Generative AI (GenAI). JPMorgan inaainisha sekta hiyo kuwa katika hatua ya "Deflation" ya mfumo wa awamu tatu wa upokeaji wa AI. Katika awamu hii, ongezeko la tija na akiba ya gharama zinazozalishwa na AI katika maeneo ya zamani na yanayohitaji matengenezo makubwa kwa kweli zinakula mapato yaliyopo.
Kwa sasa, ongezeko hili la ufanisi linaloongozwa na AI halilipwi kikamilifu na mapato yanayotokana na huduma mpya zinazozingatia AI. Kwa sababu sekta hiyo ipo katika "Mwaka wa 2" tu wa kipindi hiki cha deflation ya AI, kampuni hiyo inaonya kuwa "hali hii mbaya ya ukuaji" inaweza kudumu kwa muda mrefu zaidi kuliko ilivyotarajiwa, huku kupona kwa maana kukiwa na uwezekano mdogo hadi FY30.
Kutokuaminika kwa Kijiopolitiki na Mabadiliko ya Bajeti
Zaidi ya teknolojia, mambo ya nje ya kiuchimafundi yanatengeneza hali ya "Hofu, Kutokuaminika, na Shaka" (FUD) miongoni mwa wateja wa makampuni. Migogoro ya kijiopolitiki na mabadiliko ya vipaumbele vya kimataifa yamesababisha wateja kuwa na wasiwasi, jambo linalopelekea kuchelewa kusaini mikataba na kuanza kwa kazi katika mikataba iliyopo kwa kasi ndogo.
Aidha, bajeti za teknolojia za makampuni zinazidi kuwa na msongamano. Makampuni yanahamisha fedha kuelekea kwenye AI tokens na miundombinu ya cloud, mara nyingi kwa gharama ya huduma za IT za jadi. Mabadiliko haya katika vipaumbele vya matumizi yanatarajiwa kuathiri sekta hiyo kwa kiasi kikubwa, huku udhaifu ukielekea kuendelea hadi 2QFY27.
Marekebisho ya Thamani na Mtazamo wa Soko
Ikirejelea mabadiliko haya ya kimuundo, JPMorgan imepunguza viwango vya bei-kwa-faida (P/E multiples) kwa 10-25% katika sekta nzima ya IT. Kampuni hiyo inadai kuwa thamani za sasa lazima zirudishwe chini kwa sababu injini ya ukuaji wa kimuundo ya sekta hiyo imepungua kutoka 8% hadi chini ya 5%. Ili thamani za hisa zione mwelekeo wa juu, ripoti hiyo inabainisha kuwa wawekezaji watahitaji kuona ishara zinazoonekana za kuongezeka kwa ukuaji wa mapato na imani mpya katika mfululizo wa oda.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Malengo ya Ukuaji Yaliyorekebishwa: Makampuni makubwa ya IT ya India hayatarajii kurudi kwenye ukuaji wao wa kihistoria wa 7-8%, huku makadirio sasa yakiwa yamekwama kwenye 3-4%.
- Athari ya AI: Sekta hiyo ipo katika awamu ya "AI deflation" ambapo ongezeko la tija katika huduma za zamani linaziba mapato mapya.
- Muda Mrefu wa Kupona: Kutokana na kutokuaminika kwa kijiopolitiki na mabadiliko ya bajeti, kupona kwa maana hakutarajiwi hadi FY30, jambo linalopendekeza mwelekeo wa ukuaji wa "umbo la L".