நவீன அமெரிக்கப் பணவியல் கொள்கையின் சிற்பி ஆலன் கிரீன்ஸ்பான், 100 வயதில் காலமானார்

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் புகழ்பெற்ற முன்னாள் தலைவரான ஆலன் கிரீன்ஸ்பான் திங்கள்கிழமை தனது 100 வயதில் காலமானார், அவரது இழப்பால் உலக நிதி சமூகம் சோகத்தில் ஆழ்ந்துள்ளது. வரலாற்றின் மிகவும் செல்வாக்குமிக்க மத்திய வங்கி அதிகாரிகளில் ஒருவரான கிரீன்ஸ்பானின் பதவிக்காலம், பல தசாப்த கால உலகப் பொருளாதாரக் கொள்கைகளை வடிவமைத்தது; முன்னெப்போதும் இல்லாத செழுமை மற்றும் பேரழிவை ஏற்படுத்தக்கூடிய நிலையற்ற தன்மை ஆகிய இரண்டின் வழியாகவும் உலகை அவர் வழிநடத்தினார்.

நெருக்கடி மேலாண்மை மற்றும் நிலைத்தன்மையின் மரபு

உலகின் மிகப்பெரிய பொருளாதாரத்தை கொந்தளிப்பான சூழல்களிலும் வழிநடத்தும் திறனே ஆலன் கிரீன்ஸ்பானின் வாழ்க்கையை வரையறுத்தது. 1987-ல் பால் வோல்கருக்குப் பதிலாக அதிபர் ரொனால்ட் ரீகன் அவர்களால் நியமிக்கப்பட்ட கிரீன்ஸ்பான், "பிளாக் மண்டே" (Black Monday) எனப்படும் நிகழ்வின் போது தனது முதல் முக்கிய சவாலை எதிர்கொண்டார்; அப்போது டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (Dow Jones Industrial Average) கிட்டத்தட்ட 23% சரிந்தது. நிதி அமைப்பில் பணப்புழக்கத்தை (liquidity) செலுத்தியதன் மூலம், கிரீன்ஸ்பான் ஒரு நீண்டகால பொருளாதார மந்தநிலையைத் தடுத்தார், இது அவருக்கு ஒரு நிலையான மற்றும் உறுதியான தலைவர் என்ற புகழைப் பெற்றுத் தந்தது.

ரீகன், ஜார்ஜ் எச்.டபிள்யூ. புஷ், பில் கிளிண்டன் மற்றும் ஜார்ஜ் டபிள்யூ. புஷ் ஆகியோரின் ஆட்சிக்காலங்கள் உட்பட கிட்டத்தட்ட இரண்டு தசாப்த காலத் தலைமையின் போது, அவர் தொடர்ச்சியான பெரும் பொருளாதார மாற்றங்களைச் சமாளித்தார். மெக்சிகன் மற்றும் ஆசிய நிதி நெருக்கடிகள், டட்காம் (dotcom) எழுச்சி மற்றும் வீழ்ச்சி, மற்றும் செப்டம்பர் 11 தாக்குதல்களின் விளைவுகள் ஆகியவை இதில் அடங்கும். மூலோபாய வட்டி விகித மாற்றங்கள் மூலம் வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்கும் அவரது திறன், வாஷிங்டனின் அதிகார மையங்களில் அவரை ஒரு முக்கிய ஆளுமையாக மாற்றியது.

"கிரீன்ஸ்பான் புட்" (Greenspan Put) மற்றும் 2008 நிதி நெருக்கடி

பலரும் அவரை "உலகைக் காப்பாற்றும் குழு" (The Committee to Save the World) என்று போற்றினாலும், கிரீன்ஸ்பானின் மரபு மிகவும் மாறுபட்ட கருத்துக்களைக் கொண்டது. வேலையின்மை குறையும் போதும் வட்டி விகிதங்களை குறைவாக வைத்திருக்க அவர் காட்டிய ஆர்வம் புகழ்பெற்றது—இது பணவீக்கம் குறித்த வழக்கமான பொருளாதாரக் கோட்பாடுகளுக்கு முரணானது. இது "கிரீன்ஸ்பான் புட்" (Greenspan put) என்ற சந்தை நம்பிக்கையை உருவாக்கியது; அதாவது, சந்தை வீழ்ச்சியிலிருந்து முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் எப்போதும் வட்டி விகிதக் குறைப்பு மூலம் தலையிடும் என்ற எண்ணம் மக்களிடையே உருவானது.

இருப்பினும், குறைந்த வட்டி விகிதங்களைச் சார்ந்திருப்பதும், கட்டுப்பாடற்ற சந்தைகள் மீதான அவரது அசைக்க முடியாத நம்பிக்கையும் இறுதியில் கடுமையான விமர்சனங்களுக்கு உள்ளானது. 1990-களின் இறுதியில் வீட்டுச் சந்தையில் அவர் கடைப்பிடித்த தலையிடாத அணுகுமுறை, அடமான அடிப்படையிலான வழித்தோன்றல் நிதிப் பத்திரங்களின் (mortgage-backed derivatives) ஆபத்தான பரவலுக்கு வழிவகுத்தது என்று விமர்சகர்கள் வாதிடுகின்றனர். வலுவான ஒழுங்குமுறைத் தடுப்பு நடவடிக்கைகளைச் செயல்படுத்தத் தவறியதன் மூலம், வங்கிகளின் அதிகப்படியான நிதிச் சிக்கல்கள் குறித்த அபாயங்களைக் கையாள்வதில் கிரீன்ஸ்பான் "ஆபத்தான முறையில் அறியாமையில்" (dangerously naive) இருந்ததாகக் குற்றம் சாட்டப்பட்டது; இந்தத் தோல்விதான் 2008 உலகளாவிய நிதி வீழ்ச்சிக்கு நேரடியாகக் காரணமாக அமைந்ததாகப் பலர் நம்புகின்றனர்.

ஒரு சிக்கலான பொருளாதார அடையாளம்

கிரீன்ஸ்பான் முரண்பாடுகள் நிறைந்த மனிதர்: தொடக்கத்தில் இசை பயின்ற ஒரு கணித மேதை, அதே சமயம் உறுதியான வாக்குறுதிகளைத் தவிர்ப்பதற்காக "புரிந்துகொள்ள கடினமான நடை" (impenetrable prose) கொண்ட கொள்கை வகுப்பாளர். பிரின்ஸ்டன் பொருளாதார நிபுணர் ஆலன் பிளைண்டர், கிரீன்ஸ்பான் "வாழ்ந்ததிலேயே மிகச்சிறந்த மத்திய வங்கி அதிகாரியாக இருப்பதற்கான தகுதியைக் கொண்டுள்ளார்" என்று குறிப்பிட்டாலும், ஒழுங்குமுறை கொள்கை விஷயத்தில் அந்த முன்னாள் தலைவர் "தமது பணியில் உண்மையில் தவறிவிட்டார்" என்பதையும் அவர் ஒப்புக்கொண்டார்.

அவரது மரணம் மத்திய வங்கித் துறையில் ஒரு யுகத்தின் முடிவைக் குறிக்கிறது; சந்தை சுதந்திரத்திற்கும் தேவையான நிறுவனக் கண்காணிப்பிற்கும் இடையிலான நுணுக்கமான சமநிலை குறித்த ஆழமான பாடத்தை அவர் நவீன பொருளாதார நிபுணர்களுக்காக விட்டுச் சென்றுள்ளார்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• ஈடுஇணையற்ற நீண்டகாலப் பணி: கிரீன்ஸ்பான் 1987 முதல் 2006 வரை ஃபெட் (Fed) தலைவராகப் பணியாற்றினார், 1987 வீழ்ச்சி மற்றும் டட்காம் குமிழி போன்ற முக்கிய நெருக்கடிகளின் போது அமெரிக்காவை வழிநடத்தினார்.
• சர்ச்சைக்குரிய கோட்பாடு: சுய-ஒழுங்குபடுத்தும் சந்தைகள் மற்றும் "கிரீன்ஸ்பான் புட்" மீதான அவரது நம்பிக்கை பல ஆண்டுகளாக நிலைத்தன்மையைத் தந்தது, ஆனால் 2008 வீட்டுச் சந்தை குமிழிக்குக் காரணமாக அமைந்ததாகக் குற்றம் சாட்டப்படுகிறது.
• ஒழுங்குமுறைத் தோல்வி: பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிப்பதில் அவர் வெற்றி பெற்றிருந்தாலும், சப்பிரைம் அடமான நெருக்கடியைத் (subprime mortgage crisis) தடுக்கத் தேவையான ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வையைச் செயல்படுத்துவதில் ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்கத் தோல்வியை அவரது விமர்சகர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.