జూన్లో భారత ప్రభుత్వ బాండ్లలో FPIలు రికార్డు స్థాయిలో ₹39,640 కోట్లు పెట్టివేసాయి
విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) భారత డెట్ మార్కెట్లో భారీ పెరుగుదలకు కారణమయ్యారు, జూన్ నెలలో ఇప్పటివరకు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో (G-Secs) రికార్డు స్థాయిలో ₹39,640 కోట్లు ($4.2 బిలియన్లు) పెట్టివేసారు. ఈ అపూర్వమైన పెట్టుబడులు ఆగస్టు 2024లో నమోదైన ₹22,005 కోట్ల మునుపటి నెలవారీ రికార్డును అధిగమించాయి, ఇది భారత సార్వభౌమ రుణాలపై ప్రపంచ విశ్వాసంలో వచ్చిన మార్పును సూచిస్తోంది.
భారీ పెట్టుబడులకు దారితీస్తున్న విధానపరమైన సంస్కరణలు
ఈ అసాధారణ పెట్టుబడుల పెరుగుదల యాదృచ్ఛికంగా జరిగింది కాదు, ఇది భారత ప్రభుత్వం మరియు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) చేపట్టిన వ్యూహాత్మక నియంత్రణ మార్పుల ప్రత్యక్ష ఫలితం. ఈ పెట్టుబడుల ప్రవాహానికి రెండు కీలక చర్యలు ఉత్ప్రేరకాలుగా పనిచేసాయి:
- పన్ను మినహాయింపులు: అర్హత కలిగిన సార్వభౌమ రుణ పెట్టుబడులపై క్యాపిటల్ గెయిన్స్ (మూలధన లాభాల) పన్నును ప్రభుత్వం మరియు RBI మినహాయించాయి, ఇది విదేశీ ఇన్వెస్టర్లకు పన్ను తర్వాత వచ్చే రాబడిని గణనీయంగా పెంచింది.
- విస్తరించిన ప్రాప్తి: ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) కింద ఉన్న సెక్యూరిటీల పరిధిని విస్తరించారు, దీనివల్ల ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు 30 ఏళ్ల డెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్లలో కూడా పాల్గొనవచ్చు.
విదేశీ భాగస్వామ్యాన్ని పెంచడానికి ఈ చర్యలు రూపొందించబడ్డాయి మరియు ఇవి బ్లూమ్బెర్గ్ గ్లోబల్ అగ్రిగేట్ ఇండెక్స్లో భారతదేశం చేరబోయే అంశానికి సంకేతాలుగా పరిగణించబడుతున్నాయి.
రూపాయి మరియు బాండ్ యీల్డ్స్పై ప్రభావం
ఈ భారీ పెట్టుబడులు ఇప్పటికే భారతదేశం యొక్క స్థూల ఆర్థిక సూచికలను (macroeconomic indicators) స్థిరీకరించడం ప్రారంభించాయి. మే చివరిలో డాలర్కు 96.96 అనే రికార్డు స్థాయి కనిష్టానికి చేరుకున్న తర్వాత, రూపాయి కోలుకుంటున్న సంకేతాలను చూపింది మరియు గురువారం 94.40 వద్ద ముగిసింది. విదేశీ మారకద్రవ్య ప్రవాహం వల్ల ఈ విలువ పెరిగింది, ఇది జూన్ 12 నాటికి $672 బిలియన్లుగా ఉన్న భారతదేశ విదేశీ మారకద్రవ్య నిల్వలను మరింత బలోపేతం చేసే అవకాశం ఉంది.
అదే సమయంలో, విధానపరమైన ప్రకటనల నుండి 10 ఏళ్ల బెంచ్మార్క్ బాండ్ యీల్డ్ 20 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి, CCIL డేటా ప్రకారం 6.76% వద్ద ముగిసింది. బాండ్ ధరలు మరియు యీల్డ్లు వ్యతిరేక దిశలో కదులుతాయి కాబట్టి, FPIల నుండి పెరుగుతున్న డిమాండ్ ధరలను పెంచి, యీల్డ్లను తగ్గించింది, ఇది దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు మార్కెట్ను మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చింది.
మార్కెట్ దృక్పథం మరియు నిపుణుల హెచ్చరిక
ప్రస్తుత వేగం చారిత్రాత్మకమైనది అయినప్పటికీ—ముఖ్యంగా గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో FAR బాండ్లలో నికర FPI ప్రవాహం కేవలం ₹3,546 కోట్లు మాత్రమే అని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే—విశ్లేషకులు సమతుల్య దృక్పథాన్ని సూచిస్తున్నారు. ఈ ఏడాది చివరలో బ్లూమ్బెర్గ్ ఇండెక్స్లో చేరడానికి మార్కెట్ సిద్ధమవుతున్నందున, ఈ చురుకైన పెట్టుబడి ధోరణి కొనసాగే అవకాశం ఉందని DBS బ్యాంక్ మరియు ICICI సెక్యూరిటీస్ నిపుణులు పేర్కొన్నారు.
అయితే, భారతీయ డెట్ యొక్క ఆకర్షణ ప్రపంచ ఆర్థిక సవాళ్ల నుండి విముక్తి పొందలేదని మార్కెట్ నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు. పెరిగిన US ట్రెజరీ యీల్డ్లు తదుపరి పెట్టుబడులను పరిమితం చేయగల ముఖ్యమైన అంశంగా ఉన్నాయి. దేశీయ నియంత్రణ వాతావరణం చాలా అనుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ పరిస్థితులు మరియు US వడ్డీ రేట్ల మార్పులు ఈ వృద్ధి యొక్క స్థిరత్వంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి.
ముఖ్య అంశాలు
- చారిత్రాత్మక ప్రవాహాలు: FPIలు ఈ జూన్లో భారతీయ G-Secలలో ₹39,640 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టారు, ఇది మునుపటి రికార్డు ₹22,005 కోట్లకు దాదాపు రెట్టింపు.
- నియంత్రణ ఉత్ప్రేరకాలు: క్యాపిటల్ గెయిన్స్పై పన్ను మినహాయింపులు మరియు ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) ద్వారా విస్తరించిన ప్రాప్తి ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణాలు.
- స్థూల ఆర్థిక స్థిరత్వం: పెట్టుబడుల ప్రవాహం రూపాయి విలువ పెరగడానికి సహాయపడింది మరియు 10 ఏళ్ల బెంచ్మార్క్ బాండ్ యీల్డ్లో 20 బేసిస్ పాయింట్ల తగ్గుదలకు దోహదపడింది.