జూన్లో భారత ప్రభుత్వ బాండ్లలో FPIలు రికార్డు స్థాయిలో ₹39,640 కోట్లు పెట్టినట్లు
విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) భారత రుణ మార్కెట్పై భారీ నమ్మకాన్ని ప్రదర్శించారు, జూన్ నెలలో ఇప్పటివరకు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో (G-Secs) రికార్డు స్థాయిలో ₹39,640 కోట్లు (సుమారు $4.2 బిలియన్లు) పెట్టినట్లు తెలుస్తోంది. ఈ చారిత్రాత్మక పెట్టుబడి ప్రవాహం, ఆగస్టు 2024లో నమోదైన ₹22,005 కోట్ల మునుపటి నెలవారీ రికార్డును గణనీయంగా మించిపోయింది, ఇది భారత సార్వభౌమ రుణాల పట్ల ప్రపంచ పెట్టుబడిదారుల అభిప్రాయంలో వచ్చిన ప్రధాన మార్పును సూచిస్తోంది.
భారీ పెట్టుబడులకు దారితీస్తున్న విధానపరమైన ప్రేరణలు
మూలధనంలో కనిపిస్తున్న ఈ అపూర్వ పెరుగుదలకు ప్రధానంగా భారత ప్రభుత్వం మరియు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) చేపట్టిన వ్యూహాత్మక నియంత్రణ మార్పులే కారణం. అర్హత కలిగిన సార్వభౌమ రుణ పెట్టుబడులపై మూలధన లాభాల పన్ను (capital gains tax) మినహాయింపు మరియు ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) కింద సెక్యూరిటీల విస్తరణ వంటి కీలక చర్యలు దీనికి ఉత్ప్రేరకాలుగా పనిచేసాయి.
అంతేకాకుండా, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు 30 ఏళ్ల రుణ సాధనాలను కూడా కొనుగోలు చేసేందుకు అనుమతించాలనే నిర్ణయం పెట్టుబడి పరిధిని గణనీయంగా విస్తరించింది. విదేశీ భాగస్వామ్యాన్ని పెంచడానికి రూపొందించిన ఈ చర్యలు, జూన్ 12 నాటికి $672 బిలియన్లుగా ఉన్న భారతదేశ విదేశీ మారక నిల్వలను మరింత బలోపేతం చేస్తాయని భావిస్తున్నారు.
కరెన్సీ మరియు బాండ్ యీల్డ్స్పై ప్రభావం
విదేశీ మూలధనం రాకతో, గతంలో తీవ్ర అస్థిరతను ఎదుర్కొన్న భారత రూపాయికి అవసరమైన స్థిరత్వం లభించింది. మే చివరిలో డాలర్కు 96.96 అనే రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న తర్వాత, రూపాయి కోలుకుంటున్నట్లు సంకేతాలను చూపిస్తూ గురువారం 94.40 వద్ద ముగిసింది.
ఈ స్థిరత్వం బాండ్ మార్కెట్లో కూడా కనిపిస్తోంది. ఇటీవలి విధానపరమైన చర్యలు ప్రకటించినప్పటి నుండి, 10 ఏళ్ల బెంచ్మార్క్ యీల్డ్ 20 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి, CCIL డేటా ప్రకారం 6.76% వద్ద ముగిసింది. బాండ్ ధరలు మరియు యీల్డ్స్ వ్యతిరేక దిశలో కదులుతాయి కాబట్టి, ఈ తగ్గుదల భారత రుణాలకు ఉన్న బలమైన డిమాండ్ను సూచిస్తోంది. రూపాయి విలువ వేగంగా పడిపోవడం వల్ల పెట్టుబడిదారులు గతంలో భారత రుణాలకు దూరంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత పరిస్థితులు నమ్మకాన్ని పునరుద్ధరించాయని నిపుణులు పేర్కొంటున్నారు.
బ్లూమ్బెర్గ్ ఇండెక్స్లో చేరిక దిశగా ప్రయాణం
బ్లూమ్బెర్గ్ గ్లోబల్ అగ్రిగేట్ ఇండెక్స్లో భారతదేశం చేర్చబడబోతుందనే అంచనా, పెట్టుబడిదారులు చురుగ్గా వ్యవహరించడానికి ప్రధాన కారణం. ఇటీవలి పన్ను మినహాయింపులు మరియు విస్తరించిన యాక్సెస్ ఈ మైలురాయిని చేరుకోవడానికి కీలకమైన అడుగులని మార్కెట్ వర్గాలు నమ్ముతున్నాయి.
ఇండెక్స్ చేరిక ఖచ్చితమవుతున్న కొద్దీ, క్యాలెండర్ సంవత్సరం చివరి నాటికి మరిన్ని పెట్టుబడులు వస్తాయని ICICI సెక్యూరిటీస్ PD సీనియర్ ఎకనామిస్ట్ అభిషేక్ ఉపాధ్యాయ్ ఆశిస్తున్నారు. ఇది FY26లో తక్కువగా ఉన్న పెట్టుబడుల తర్వాత వస్తోంది, ఆ సమయంలో FAR బాండ్లలో నికర FPI ఇన్ ఫ్లోలు కేవలం ₹3,546 కోట్లు మాత్రమే నమోదయ్యాయి.
ప్రపంచ సవాళ్లు మరియు పెట్టుబడిదారుల జాగ్రత్త
ఈ ఉత్సాహం ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్ నిపుణులు సమతుల్య దృక్పథాన్ని పాటించాలని సూచిస్తున్నారు. దేశీయ విధానాలు అనుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, భారత రుణాల ఆకర్షణీయత అనేది అధికంగా ఉన్న US ట్రెజరీ యీల్డ్స్తో పోటీ పడాల్సి ఉంటుంది. ఈ ప్రపంచ వడ్డీ రేట్ల స్థాయిలు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల రుణాలకు పోటీ వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తాయి. ప్రస్తుత ధోరణి బుల్లిష్ (bullish) గా ఉన్నప్పటికీ, ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ వాతావరణంలో ఏవైనా ప్రధాన మార్పులు లేదా US ద్రవ్య విధానంలో గణనీయమైన మార్పులు ఈ పెట్టుబడుల వేగాన్ని ప్రభావితం చేయవచ్చని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు.
ముఖ్య అంశాలు
- రికార్డు స్థాయి పెట్టుబడులు: ఈ జూన్లో FPIలు G-Secలలో ₹39,640 కోట్లు పెట్టినట్లు, ఇది మునుపటి ₹22,005 కోట్ల రికార్డు కంటే దాదాపు రెట్టింపు.
- విధానపరమైన వృద్ధి: మూలధన లాభాలపై పన్ను మినహాయింపులు మరియు ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) విస్తరణ ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణాలు.
- ఇండెక్స్ అంచనా: బ్లూమ్బెర్గ్ గ్లోబల్ అగ్రిగేట్ ఇండెక్స్లో భారతదేశం చేర్చబడబోతుందనే అంచనాతో పెట్టుబడిదారులు సిద్ధమవుతున్నారు, ఇది మరిన్ని పెట్టుబడులను ఆకర్షించవచ్చని భావిస్తున్నారు.