జూన్‌లో భారత ప్రభుత్వ బాండ్లలో FPIలు రికార్డు స్థాయిలో ₹39,640 కోట్లు పెట్టినట్లు వెల్లడి

విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) భారత రుణ మార్కెట్‌పై భారీ నమ్మకాన్ని ప్రదర్శించారు. జూన్ నెలలో ఇప్పటివరకు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో (G-Secs) అక్షరాలా ₹39,640 కోట్లు (సుమారు $4.2 బిలియన్లు) పెట్టినట్లు తెలుస్తోంది. ఈ చారిత్రాత్మక పెట్టుబడులు ఆగస్టు 2024లో నమోదైన ₹22,005 కోట్ల మునుపటి రికార్డును అధిగమించాయి, ఇది దేశీయ ఫిక్స్‌డ్-ఇన్‌కమ్ ఆస్తులకు ఒక ముఖ్యమైన మలుపుగా నిలుస్తుంది.

భారీ మూలధన ప్రవాహాలకు కారణమవుతున్న విధానపరమైన మార్పులు

విదేశీ పెట్టుబడులలో కనిపిస్తున్న ఈ అపూర్వ వృద్ధికి ప్రధానంగా భారత ప్రభుత్వం మరియు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తీసుకున్న వ్యూహాత్మక నియంత్రణ చర్యలే కారణం. రెండు కీలక చర్యలు దీనికి ఉత్ప్రేరకాలుగా పనిచేసాయి: అర్హత కలిగిన సార్వభౌమ రుణ పెట్టుబడులపై క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్ను మినహాయింపు మరియు ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) విస్తరణ.

FAR కింద అందుబాటులో ఉన్న సెక్యూరిటీల పరిధిని విస్తరించడం ద్వారా—ఇది ఇప్పుడు విదేశీ పెట్టుబడిదారులు 30 ఏళ్ల వరకు గడువు ఉన్న రుణాలను కూడా కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తుంది—అధికారులు విదేశీ భాగస్వామ్యాన్ని గణనీయంగా పెంచారు. భారతదేశాన్ని ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థతో మరింత సమర్థవంతంగా అనుసంధానించడానికి మరియు దేశ విదేశీ మారక నిల్వలను పెంచడానికి ఈ చర్యలు రూపొందించబడ్డాయి. జూన్ 12 నాటికి విదేశీ మారక నిల్వలు $672 బిలియన్లుగా ఉన్నాయి.

గ్లోబల్ ఇండెక్స్ చేరిక మరియు మార్కెట్ స్థిరత్వం

ఈ చురుకైన పెట్టుబడికి ప్రధాన కారణం, భారతీయ రుణాలు త్వరలో బ్లూమ్‌బెర్గ్ గ్లోబల్ అగ్రిగేట్ ఇండెక్స్‌లో చేర్చబడతాయనే పెరిగిన అంచనా. ఇటీవలి పన్ను మినహాయింపులను భారతదేశం భారీ స్థాయి సంస్థాగత అనుసంధానానికి సిద్ధమవుతోందనే సంకేతంగా మార్కెట్ వర్గీలు భావిస్తున్నాయి.

ఈ మూలధన ప్రవాహం ఇప్పటికే స్థూల ఆర్థిక సూచికలపై సానుకూల ప్రభావం చూపుతోంది. మే చివరిలో డాలర్‌కు 96.96 అనే రికార్డు స్థాయి కనిష్టానికి చేరుకున్న తర్వాత, రూపాయి పుంజుకుని గురువారం 94.40 వద్ద ముగిసింది. అంతేకాకుండా, విధానపరమైన ప్రకటనల తర్వాత 10 ఏళ్ల బెంచ్‌మార్క్ యీల్డ్ 20 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 6.76% వద్ద ముగిసింది. బాండ్ ధరలు మరియు యీల్డ్‌లు విరుద్ధ దిశల్లో కదులుతాయి కాబట్టి, ఈ తగ్గుదల దీర్ఘకాలిక రుణాలపై బలమైన కొనుగోలు ఆసక్తిని సూచిస్తుంది.

నిపుణుల అభిప్రాయం: ప్రపంచ సవాళ్ల మధ్య అవకాశాలు

ఈ వేగం నిస్సందేహంగా బలంగా ఉన్నప్పటికీ, ఆర్థిక నిపుణులు సమతుల్యమైన విధానాన్ని సూచిస్తున్నారు. DBS బ్యాంక్ మరియు ICICI సెక్యూరిటీస్ వంటి సంస్థల విశ్లేషకులు, RBI చర్యలు రూపాయి విలువ పడిపోవడంపై ఉన్న ఆందోళనలను తగ్గించాయని, ఇది రుణ పెట్టుబడిదారులకు మరింత స్థిరమైన వాతావరణాన్ని సృష్టించిందని పేర్కొన్నారు. బ్లూమ్‌బెర్గ్ ఇండెక్స్ చేరిక దగ్గరపడుతున్నందున, ఈ క్యాలెండర్ సంవత్సరం చివరి నాటికి మరిన్ని పెట్టుబడులు వస్తాయని ICICI సెక్యూరిటీస్ PD సీనియర్ ఎకనామిస్ట్ అభిషేక్ ఉపాధ్యాయ్ అంచనా వేస్తున్నారు.

అయితే, జాగ్రత్త వహించడం అవసరం. అమెరికా ట్రెజరీ యీల్డ్‌లు ఎక్కువగా ఉండటం వల్ల భారతీయ బాండ్ల ఆకర్షణ ఇంకా పరీక్షించబడుతోందని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. ఒకవేళ అమెరికా వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉంటే, అది అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల రుణాలపై ప్రభావం చూపవచ్చు. తత్ఫలితంగా, భారతదేశంలో ట్రెండ్ బుల్లిష్ (పెరుగుదల దిశలో) గా ఉన్నప్పటికీ, ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ మార్పులు మరియు అమెరికా ద్రవ్య విధానం గమనించాల్సిన కీలక అంశాలుగా ఉన్నాయి.

ముఖ్య అంశాలు

• చారిత్రాత్మక ప్రవాహం: జూన్‌లో FPIలు భారతీయ G-Secలలో ₹39,640 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టారు, ఇది మునుపటి రికార్డు అయిన ₹22,005 కోట్లకు దాదాపు రెట్టింపు.
• నియంత్రణ ఉత్ప్రేరకాలు: క్యాపిటల్ గెయిన్స్‌పై పన్ను మినహాయింపులు మరియు 30 ఏళ్ల రుణాల కోసం ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) విస్తరణ ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణాలుగా నిలిచాయి.
• స్థూల ఆర్థిక ప్రభావం: భారీ పెట్టుబడులు రూపాయి స్థిరత్వానికి సహాయపడటమే కాకుండా, 10 ఏళ్ల బెంచ్‌మార్క్ యీల్డ్‌ను 6.76%కి తగ్గించడంలో తోడ్పడ్డాయి.