ప్రధాన విధానపరమైన సంస్కరణల తర్వాత G-Secs లోకి FPIలు రికార్డు స్థాయిలో నిధులను పోషిస్తున్నారు
వ్యూహాత్మక నియంత్రణ మార్పుల తర్వాత, విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIs) భారత ప్రభుత్వ బాండ్ మార్కెట్లోకి అపూర్వమైన మూలధనాన్ని భారీగా మళ్లిస్తున్నారు. ఈ పెరుగుదల భారతదేశ రుణ మార్కెట్కు (debt market) ఒక ముఖ్యమైన మలుపుగా నిలుస్తుంది, ఇది దేశ సార్వభౌమ సెక్యూరిటీలపై పెరుగుతున్న ప్రపంచ విశ్వాసాన్ని సూచిస్తుంది.
FAR మార్గం ద్వారా FPI ఇన్ ఫ్లోస్లో భారీ పెరుగుదల
క్లియరింగ్ కార్ప్ ఆఫ్ ఇండియా డేటా ప్రకారం, విదేశీ పెట్టుబడులలో అద్భుతమైన వృద్ధి నమోదైంది. జూన్లో, FPIలు ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) ద్వారా ₹33,000 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టారు, ఇది మే నెలలో పెట్టుబడి పెట్టిన ₹5,512 కోట్లతో పోలిస్తే ఆరు రెట్లు ఎక్కువ. ఈ ఇన్ ఫ్లో, అక్టోబర్లో నమోదైన ₹12,246 కోట్ల మునుపటి వార్షిక గరిష్టాన్ని అధిగమించింది.
ఈ అకస్మాత్తుగా పెరిగిన పెట్టుబడుల వల్ల FAR ద్వారా రోజువారీ ఇన్ ఫ్లో పాజిటివ్గా మారింది, ఇది ఈ నిర్దిష్ట విభాగంలో ఇప్పటివరకు నమోదైన అత్యధిక స్థాయిని సూచిస్తుంది. స్థిరమైన రూపాయి, శాంతపరిచిన భౌగోళిక రాజకీయ పరిస్థితులు (geopolitical landscape), మరియు చమురు ధరలు మరియు టారిఫ్లకు సంబంధించి అనుకూలమైన స్థూల ఆర్థిక వాతావరణం వంటి అంశాల కలయిక వల్ల ఈ వేగం పెరిగిందని మార్కెట్ నిపుణులు భావిస్తున్నారు.
ఇన్వెస్టర్ల ఆసక్తిని పెంచుతున్న నియంత్రణ సంస్కరణలు
ఈ రికార్డు స్థాయి నెలకి ప్రధాన కారణం జూన్ 5న ప్రకటించిన ప్రభుత్వ చర్యలు. విదేశీ మూలధనానికి ఎదురయ్యే అడ్డంకులను తొలగించడానికి ఈ సంస్కరణలను ప్రత్యేకంగా రూపొందించారు. కీలక మార్పులు ఇవే:
- పెట్టుబడి పరిమితుల తొలగింపు: ప్రభుత్వం స్వల్పకాలిక పెట్టుబడి పరిమితులు, ఏకాగ్రత పరిమితులు (concentration limits) మరియు సెక్యూరిటీల వారీ పరిమితులను తొలగించింది. అంతేకాకుండా, కేంద్ర మరియు రాష్ట్ర ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల కోసం 'జనరల్' మరియు 'లాంగ్-టర్మ్' ఉప-వర్గాల మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసాన్ని ఒకే పరిమితిగా విలీనం చేసింది.
- పన్ను మినహాయింపులు: నికర రాబడిని నేరుగా పెంచే చర్యగా, ప్రభుత్వం గతంలోని పన్ను భారాన్ని తొలగించింది. ఇందులో 12 నెలల కంటే ఎక్కువ కాలం ఉంచుకున్న బాండ్లపై 12.5% దీర్ఘకాలిక మూలధన లాభాల పన్ను (long-term capital gains tax) మరియు ప్రభుత్వ బాండ్లపై వచ్చే వడ్డీపై 20% విత్హోల్డింగ్ పన్ను తొలగింపు ఉన్నాయి.
- విస్తరించిన పెట్టుబడి బాస్కెట్: సూచించిన సెక్యూరిటీల జాబితాను విస్తరించి, అందులో సార్వభౌమ గ్రీన్ బాండ్లు (sovereign green bonds) మరియు 15, 30, మరియు 40 సంవత్సరాల వివిధ కాలపరిమితులను చేర్చారు.
భవిష్యత్తుపై చూపు: గ్లోబల్ బాండ్ ఇండెక్స్లు మరియు స్థూల ఆర్థిక స్థిరత్వం
ప్రస్తుత వేగం చారిత్రాత్మకమైనప్పటికీ, నిరంతర పెట్టుబడుల ప్రవాహం ప్రపంచ స్థిరత్వం మరియు ప్రధాన ప్రపంచ బాండ్ సూచికలలో భారతదేశం చేర్చబడటంపై ఆధారపడి ఉంటుందని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. ఒకవేళ భారతీయ సార్వభౌమ అప్పు (sovereign debt) Bloomberg Global Aggregate Indexలో భాగమైతే, అది నిరంతర మూలధన ప్రవేశానికి భారీ నిర్మాణాత్మక ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది.
Bank for International Settlements (BIS) గురించి కూడా చర్చలు జరుగుతున్నాయి. మరింత పెట్టుబడిని సులభతరం చేయడానికి RBI మరియు ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ బేసెల్ (Basel) ఆధారిత సంస్థతో చర్చలు జరిపే అవకాశం ఉందని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. ముఖ్యంగా, ఇటీవలి నియంత్రణ మార్పులలో BISకి ప్రత్యేక పన్ను మినహాయింపు హోదా లభించింది, ఇది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల కోసం భారతదేశ ఫ్రేమ్వర్క్ను ప్రపంచ ప్రమాణాలతో అనుసంధానిస్తుంది.
ముఖ్య అంశాలు
- రికార్డు మూలధన ప్రవాహం: G-Secsలో FPI పెట్టుబడి జూన్లో ₹33,000 కోట్లకు చేరుకుంది, ఇది మే నెల స్థాయిల కంటే 6 రెట్లు పెరిగింది.
- విధాన ఆధారిత వృద్ధి: వడ్డీ మరియు మూలధన లాభాలపై పన్ను మినహాయింపులు, మరియు పెట్టుబడి పరిమితులను తొలగించడం ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణమయ్యాయి.
- భవిష్యత్తు ప్రేరకాలు: నిరంతర వేగం అనేది భౌగోళిక రాజకీయ స్థిరత్వం మరియు Bloomberg Global Aggregate Index వంటి ప్రపంచ సూచికలలో భారతీయ అప్పును చేర్చే అవకాశంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.