ಪ್ರಮುಖ ನೀತಿ ಸುಧಾರಣೆಗಳ ನಂತರ G-Secs ನಲ್ಲಿ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಹಣವನ್ನು ಹೂಡುತ್ತಿರುವ FPIಗಳು
ಸರಣಿ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ನಂತರ, ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (FPIs) ಭಾರತೀಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಅಭೂತಪೂರ್ವ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹರಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಏರಿಕೆಯು ಭಾರತದ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಒಂದು ಮಹತ್ವದ ತಿರುವಾಗಿದೆ, ಇದು ದೇಶದ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿದ ಜಾಗತಿಕ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
FAR ಮಾರ್ಗದ ಮೂಲಕ FPI ಹರಿವಿನಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ಏರಿಕೆ
ಕ್ಲಿಯರಿಂಗ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಷನ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾದ ದತ್ತಾಂಶವು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿನ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದೆ. ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ, FPIಗಳು ಫುಲ್ಲಿ ಅಕ್ಸೆಸಿಬಲ್ ರೂಟ್ (FAR) ಮೂಲಕ ₹33,000 ಕೋಟಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದು, ಇದು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ₹5,512 ಕೋಟಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಆರು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಳವಾಗಿದೆ. ಈ ಹರಿವು ಅಕ್ಟೋಬರ್ನಲ್ಲಿ ದಾಖಲಾದ ₹12,246 ಕೋಟಿ ಎಂಬ ಹಿಂದಿನ ವಾರ್ಷಿಕ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಮೀರಿಸಿದೆ.
ಈ ಹಠಾತ್ ಹರಿವು FAR ಮೂಲಕದ ದೈನಂದಿನ ಹರಿವನ್ನು ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿಸಿದೆ, ಇದು ಈ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ ಇದುವರೆಗೆ ದಾಖಲಾದ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ಸ್ಥಿರ ರೂಪಾಯಿ, ಶಾಂತಿಯುತ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಪರಿಸರ ಮತ್ತು ತೈಲ ಬೆಲೆ ಹಾಗೂ ಸುಂಕಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಹೆಚ್ಚು ಅನುಕೂಲಕರವಾದ ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಸರದ ಸಂಯೋಜನೆಯನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು ಈ ವೇಗಕ್ಕೆ ಕಾರಣವೆಂದು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.
ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಿರುವ ನಿಯಂತ್ರಕ ಸುಧಾರಣೆಗಳು
ಈ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ತಿಂಗಳಿಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಜೂನ್ 5 ರಂದು ಘೋಷಿಸಲಾದ ಸರ್ಕಾರದ ಕ್ರಮಗಳ ಸರಣಿ. ಈ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕೆ ಇರುವ ಅಡೆತಡೆಗಳನ್ನು ನಿವಾರಿಸಲು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪ್ರಮುಖ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ:
- ಹೂಡಿಕೆ ಮಿತಿಗಳ ತೆಗೆದುಹಾಕುವಿಕೆ: ಸರ್ಕಾರವು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಮಿತಿಗಳು, ಕೇಂದ್ರೀಕರಣ ಮಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿವಾರು ಮಿತಿಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಿದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಕೇಂದ್ರ ಮತ್ತು ರಾಜ್ಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳಿಗಾಗಿ 'ಸಾಮಾನ್ಯ' ಮತ್ತು 'ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ' ಉಪ-ವರ್ಗಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಒಂದೇ ಮಿತಿಗೆ ವಿಲೀನಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ.
- ತೆರಿಗೆ ವಿನಾಯಿತಿಗಳು: ನಿವ್ವಳ ಲಾಭವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಕ್ರಮವಾಗಿ, ಸರ್ಕಾರವು ಹಿಂದಿನ ತೆರಿಗೆ ಹೊರೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಿದೆ. ಇದು 12 ತಿಂಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ held ಇರುವ ಬಾಂಡ್ಗಳ ಮೇಲೆ 12.5% ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ ತೆರಿಗೆ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳಿಂದ ಗಳಿಸಿದ ಬಡ್ಡಿಯ ಮೇಲೆ 20% ವೀತಿಹಿಡಿಯುವ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು (withholding tax) ಒಳಗೊಂಡಿದೆ.
- ವಿಸ್ತರಿಸಿದ ಹೂಡಿಕೆ ಬುಟ್ಟಿ: ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲಾಗಿದ್ದು, ಇದರಲ್ಲಿ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಹಸಿರು ಬಾಂಡ್ಗಳು (sovereign green bonds) ಮತ್ತು 15, 30 ಮತ್ತು 40 ವರ್ಷಗಳ ವಿವಿಧ ಅವಧಿಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಮುಂದಿನ ನೋಟ: ಜಾಗತಿಕ ಬಾಂಡ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ಥೂಲ ಸ್ಥಿರತೆ
ಪ್ರಸ್ತುತ ವೇಗವು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿದ್ದರೂ, ನಿರಂತರ ಹರಿವು ಜಾಗತಿಕ ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಮುಖ ಜಾಗತಿಕ ಬಾಂಡ್ ಸೂಚಕಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತದ ಸೇರ್ಪಡೆಯ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ. ಭಾರತೀಯ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಸಾಲವನ್ನು Bloomberg Global Aggregate Index ನಲ್ಲಿ ಸಂಯೋಜಿಸಿದರೆ, ಅದು ನಿರಂತರ ಬಂಡವಾಳ ಪ್ರವೇಶಕ್ಕೆ ಬೃಹತ್ ರಚನಾತ್ಮಕ ಅನುಕೂಲವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
Bank for International Settlements (BIS) ಬಗ್ಗೆಯೂ ಚರ್ಚೆಗಳು ನಡೆಯುತ್ತಿವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸಲು RBI ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯವು ಬಾಸೆಲ್ ಮೂಲದ ಈ ಸಂಸ್ಥೆಯೊಂದಿಗೆ ತೊಡಗಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂದು ವರದಿಗಳು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ. ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ಇತ್ತೀಚಿನ ನಿಯಂತ್ರಕ ಮರುಸಂಘಟನೆಯಲ್ಲಿ BIS ಗೆ ವಿಶೇಷ ತೆರಿಗೆ ವಿನಾಯಿತಿ ಸ್ಥಾನಮಾನವನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಜಾಗತಿಕ ಮಾನದಂಡಗಳೊಂದಿಗೆ ಭಾರತದ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಬಂಡವಾಳ ಹರಿವು: ಜೂನ್ನಲ್ಲಿ G-Secs ನಲ್ಲಿ FPI ಹೂಡಿಕೆಯು ₹33,000 ಕೋಟಿಗಳಿಗೆ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಇದು ಮೇ ತಿಂಗಳ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ 6 ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಳವಾಗಿದೆ.
- ನೀತಿ ಆಧಾರಿತ ಬೆಳವಣಿಗೆ: ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಮೇಲಿನ ತೆರಿಗೆ ವಿನಾಯಿತಿಗಳು ಹಾಗೂ ಹೂಡಿಕೆ ಮಿತಿಗಳ ತೆಗೆದುಹಾಕುವಿಕೆಯು ಈ ಏರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳಾಗಿವೆ.
- ಭವಿಷ್ಯದ ಪ್ರೇರಕಗಳು: ನಿರಂತರ ವೇಗವು ಭೂ-ರಾಜಕೀಯ ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು Bloomberg Global Aggregate Index ನಂತಹ ಜಾಗತಿಕ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಸಂಭವನೀಯ ಸೇರ್ಪಡೆಯ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ.