प्रमुख नीतिगत सुधारों के बाद FPIs ने G-Secs में रिकॉर्ड धनराशि डाली
रणनीतिक नियामक बदलावों की एक श्रृंखला के बाद, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPIs) अभूतपूर्व पूंजी के साथ भारतीय सरकारी बॉन्ड बाजार में भारी निवेश कर रहे हैं। यह उछाल भारत के ऋण बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ है, जो देश की सॉवरेन प्रतिभूतियों में बढ़े हुए वैश्विक विश्वास का संकेत देता है।
FAR रूट के माध्यम से FPI निवेश प्रवाह में भारी उछाल
क्लियरिंग कॉर्प ऑफ इंडिया के आंकड़ों से विदेशी निवेश में चौंकाने वाली वृद्धि का पता चलता है। जून में, FPIs ने 'फुल्ली एक्सेसिबल रूट' (FAR) के माध्यम से ₹33,000 करोड़ का निवेश किया, जो मई में किए गए ₹5,512 करोड़ के निवेश की तुलना में छह गुना अधिक है। यह निवेश अक्टूबर में दर्ज किए गए ₹12,246 करोड़ के पिछले वार्षिक उच्च स्तर को भी पीछे छोड़ गया है।
अचानक आए इस प्रवाह ने FAR के माध्यम से दैनिक निवेश को सकारात्मक बना दिया है, जो इस विशिष्ट श्रेणी में अब तक के उच्चतम स्तर को दर्शाता है। बाजार विशेषज्ञ इस गति का श्रेय स्थिर रुपये, शांत भू-राजनीतिक परिदृश्य और तेल की कीमतों एवं टैरिफ के संबंध में अधिक अनुकूल व्यापक आर्थिक वातावरण के संयोजन को देते हैं।
नियामक सुधार जो निवेशकों की रुचि बढ़ा रहे हैं
इस रिकॉर्ड तोड़ महीने का मुख्य उत्प्रेरक 5 जून को घोषित सरकारी उपायों का समूह था। इन सुधारों को विशेष रूप से विदेशी पूंजी के लिए बाधाओं को दूर करने के लिए डिज़ाइन किया गया था। प्रमुख परिवर्तनों में शामिल हैं:
- निवेश सीमाओं को हटाना: सरकार ने अल्पकालिक निवेश सीमा, एकाग्रता सीमा और प्रतिभूति-वार सीमाओं को समाप्त कर दिया है। इसके अलावा, केंद्र और राज्य सरकार की प्रतिभूतियों के लिए 'सामान्य' और 'दीर्घकालिक' उप-श्रेणियों के बीच के अंतर को एक एकल सीमा में विलय कर दिया गया है।
- कर छूट: शुद्ध रिटर्न को सीधे तौर पर बढ़ाने वाले कदम के रूप में, सरकार ने पिछले कर बोझ को हटा दिया है। इसमें 12 महीने से अधिक समय तक रखे गए बॉन्ड पर 12.5% दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर और सरकारी बॉन्ड पर अर्जित ब्याज पर 20% विदहोल्डिंग टैक्स शामिल है।
- विस्तारित निवेश बास्केट: निर्दिष्ट प्रतिभूतियों की सूची का विस्तार किया गया है ताकि इसमें सॉवरेन ग्रीन बॉन्ड और 15, 30 और 40 वर्षों की विभिन्न अवधियां शामिल की जा सकें।
भविष्य की ओर देखते हुए: वैश्विक बॉन्ड सूचकांक और व्यापक आर्थिक स्थिरता
While the current momentum is historic, analysts suggest that sustained inflows will depend on global stability and India's inclusion in major global bond gauges. If Indian sovereign debt is integrated into the Bloomberg Global Aggregate Index, it would provide a massive structural advantage for continuous capital entry.
There are also ongoing discussions regarding the Bank for International Settlements (BIS). Reports suggest that the RBI and the Finance Ministry may engage with the Basel-based institution to facilitate further investment. Notably, the BIS has been granted special tax-exempt status in the recent regulatory rejig, aligning India's framework with global standards for institutional investors.
Key Takeaways
- Record Capital Inflow: FPI investment in G-Secs jumped to ₹33,000 crore in June, a 6x increase from May levels.
- Policy-Led Growth: Tax exemptions on interest and capital gains, combined with the removal of investment limits, acted as the primary drivers for the surge.
- Future Triggers: Continued momentum hinges on geopolitical stability and the potential inclusion of Indian debt in global indices like the Bloomberg Global Aggregate Index.