امریکی-ایران معاہدے کے حوالے سے غیر یقینی صورتحال کے باعث تیل کی قیمتوں میں اضافے کی رفتار سست، بھارتی بانڈ مارکیٹیں بھی خاموش

منگل کے روز بھارتی سرکاری بانڈز ایک محدود دائرے میں تجارت کرتے رہے، خام تیل کی قیمتوں میں نمایاں کمی کے باوجود وہ اپنی رفتار برقرار رکھنے میں ناکام رہے۔ اگرچہ امریکہ-ایران امن معاہدے کے امکانات نے عالمی توانائی کی فراہمی کے خدشات کو کم کر دیا ہے، لیکن معاہدے کے حوالے سے مخصوص تفصیلات کی کمی نے مقامی سرمایہ کاروں کو محتاط "انتظار اور دیکھ بھال" (wait-and-watch) کے موڈ میں رکھا ہوا ہے۔

جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال نے تیل کی بنیاد پر پیدا ہونے والی خوش فہمی کو کم کر دیا

اس ہفتے مارکیٹ کے رجحان کا بنیادی محرک امریکہ-ایران کا عارضی معاہدہ رہا ہے، جس کا مقصد مشرق وسطیٰ میں دشمنی کا خاتمہ اور اہم اسٹریٹ آف ہرمز (Strait of Hormuz) کو دوبارہ کھولنا ہے۔ اگرچہ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے اس معاہدے کو "مکمل" قرار دیتے ہوئے اسے دوسرے مرحلے میں داخل ہونے کا بتایا، لیکن مستقل جنگ بندی اور عوامی سطح پر تفصیلات کی عدم موجودگی کی وجہ سے مارکیٹ نے ہچکچاہٹ کا اظہار کیا۔

اس جغرافیائی سیاسی ابہام نے توانائی کی قیمتوں میں حالیہ گراوٹ کے اثر کو متوازن کرنے کا کام کیا۔ ایشیائی تجارت کے دوران بینچ مارک برینٹ کروڈ (Brent Crude) کا معاہدہ 80.99 ڈالر فی بیرل کے قریب رہا، جو گزشتہ تین ماہ سے زائد عرصے کی کم ترین سطح پر پہنچ گیا۔ تاہم، Emkay Global Financial Services کے تجزیہ کاروں نے خبردار کیا ہے کہ برینٹ کی قیمت 85 ڈالر سے نیچے گرنے کے باوجود، فزیکل مارکیٹ کے عدم توازن کے مادی خطرات آنے والے ہفتوں میں قیمتوں کو دوبارہ 90 ڈالر فی بیرل یا اس سے اوپر لے جا سکتے ہیں۔

بھارتی افراطِ زر اور ییلڈز (Yields) پر اثرات

دنیا کے تیسرے بڑے تیل کے درآمد کنندہ اور صارف کے طور پر، بھارت خام تیل کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے حوالے سے انتہائی حساس ہے۔ تیل کی کم قیمتیں عام طور پر افراطِ زر (inflation) کے دباؤ میں کمی کا اشارہ دیتی ہیں، جو کہ ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) کے لیے ایک اہم پیمانہ ہے۔ رواں ماہ کے اوائل میں، RBI نے سپلائی کی وجہ سے قیمتوں میں دباؤ کا حوالہ دیتے ہوئے مالی سال کے لیے افراطِ زر کی پیش گوئی کو 4.6% سے بڑھا کر 5.1% کر دیا تھا۔

بانڈ مارکیٹ میں، بینچ مارک 6.94% 2036 نوٹ 6.8651% کی ییلڈ پر بند ہوا، جو پیر کے 6.8704% کے مقابلے میں معمولی تبدیلی ہے۔ فکسڈ انکم ٹریڈرز نے نوٹ کیا کہ حالیہ سیشنز میں دیکھی گئی جارحانہ تیزی کے بعد، مارکیٹ اس وقت استحکام (consolidation) کے مرحلے میں ہے۔ مزید برآں، اوور نائٹ انڈیکس سویپ (OIS) ریٹس نے تیل کی گراوٹ کی پیروی کی، جس میں ایک سالہ سویپ ریٹ 3.25 bps کم ہو کر 5.8925% اور دو سالہ ریٹ 2 bps کم ہو کر 6.05% ہو گیا۔

لیکویڈیٹی کی رکاوٹیں اور مارکیٹ کا استحکام

عالمی جغرافیائی سیاست کے علاوہ، مقامی لیکویڈیٹی کے عوامل نے بھی کمزور تجارتی سرگرمیوں میں کردار ادا کیا۔ بینکوں کے اوسط لیکویڈیٹی سرپلس میں مسلسل تیسرے پندرہ دن کے لیے ڈیپازٹ کے 1 فیصد سے بھی کم کمی آئی، جس کی بڑی وجہ اس ہفتے ایڈوانس ٹیکس کے بڑے اخراجات ہیں۔

لیکویڈیٹی میں کمی اور امریکہ-ایران معاہدے کی تفصیلات کے حوالے سے "انتظار کرو اور دیکھو" کے انداز کے مجموعے نے بانڈ کی قیمتوں میں کسی بڑے اضافے (breakout) کو روک دیا ہے۔ سرمایہ کار اس وقت توانائی کی کم قیمتوں کے مثبت رجحان اور جغرافیائی سیاسی اتار چڑھاؤ اور مقامی لیکویڈیٹی میں کمی کے خطرات کے درمیان توازن برقرار رکھنے کی کوشش کر رہے ہیں۔

اہم نکات