কমোডিটি সংশোধন: কেন বিশেষজ্ঞরা প্রতিরক্ষা এবং ব্যাংকিং খাতে কেনার সুযোগ দেখছেন

সাম্প্রতিক কমোডিটি পণ্যের দাম এবং প্রতিরক্ষা খাতের শেয়ারের অস্থিরতা অনেক বিনিয়োগকারীকে সতর্ক করে তুলেছে, তবে বাজার বিশেষজ্ঞরা মনে করছেন যে এটি বাজার থেকে বেরিয়ে যাওয়ার কারণ নয়, বরং কৌশলগতভাবে প্রবেশের একটি সুযোগ। চোলামন্দলাম সিকিউরিটিজের ধর্মেশ কান্তের মতে, সাময়িক বাজার পতনের পরেও মূল খাতগুলোর অন্তর্নিহিত চাহিদার ভিত্তি অত্যন্ত শক্তিশালী রয়েছে।

কমোডিটি স্টক: একটি কৌশলগত সঞ্চয় পর্যায়

যদিও তামা, অ্যালুমিনিয়াম, অপরিশোধিত তেল এবং রূপার দাম সম্প্রতি ব্যাপক হ্রাস পেয়েছে, কান্ত যুক্তি দেন যে এই সংশোধনগুলি দীর্ঘমেয়াদী কমোডিটি চক্রের একটি স্বাভাবিক অংশ। তিনি বিশ্বাস করেন যে ঊর্ধ্বমুখী চক্র এখনও শেষ হয়নি, এবং অন্তত এক থেকে দেড় বছর ইতিবাচক গতি বজায় থাকবে বলে তিনি পূর্বাভাস দিয়েছেন।

বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডের সাথে সাথে অ্যালুমিনিয়াম, তামা এবং জিঙ্কের মতো শিল্প ধাতুর চাহিদা বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, ইলেকট্রিক ভেহিকেল (EV), ইলেকট্রনিক্স এবং সোলার প্যানেলে এর গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকার কারণে রূপা উল্লেখযোগ্য কাঠামোগত বৃদ্ধির জন্য প্রস্তুত রয়েছে। কান্ত পূর্বাভাস দিয়েছেন যে ভবিষ্যতে রূপার চাহিদা ১৫–১৭% CAGR হারে বৃদ্ধি পেতে পারে। যারা এই সুযোগটি কাজে লাগাতে চান, তাদের জন্য Hindalco, Vedanta এবং JSW Steel-এর মতো মানসম্পন্ন স্টকগুলো সংগ্রহের জন্য সুপারিশ করা হয়েছে।

প্রতিরক্ষা এবং ব্যাংকিং: দীর্ঘমেয়াদী বিজয়ী

প্রতিরক্ষা খাতে সাম্প্রতিক বিক্রির চাপ থাকা সত্ত্বেও, কান্ত মনে করেন যে এর মৌলিক ভিত্তি অটুট রয়েছে এবং এই অস্থিরতা মূলত স্বল্পমেয়াদী ট্রেডিং পজিশন এবং খবরের প্রবাহের কারণে হচ্ছে। তিন বছরের বিনিয়োগের কথা মাথায় রেখে, তিনি Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL) এবং Mazagon Dock Shipbuilders-কে শক্তিশালী দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ হিসেবে চিহ্নিত করেছেন। তিনি বিশেষভাবে Mazagon Dock-এর অর্ডার বুক উল্লেখযোগ্যভাবে সম্প্রসারণে P-75 সাবমেরিন প্রকল্পের সম্ভাবনার কথা উল্লেখ করেছেন।

আর্থিক ক্ষেত্রে, অটোমোবাইল এবং অটো-অ্যানসিলারি খাতের তুলনায় ব্যাংকিং এবং আর্থিক পরিষেবাগুলোকে বেশি প্রাধান্য দেওয়া হচ্ছে। যদিও অপরিশোধিত তেলের নিম্নমূল্য শেষ পর্যন্ত কর্পোরেট মার্জিন বাড়াবে, কান্ত পরামর্শ দেন যে উন্নত সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং স্থিতিস্থাপক অভ্যন্তরীণ ঋণ বৃদ্ধির (যা ১৭–১৮% এর আশেপাশে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে) ফলে ব্যাংকিং খাত সবচেয়ে শক্তিশালী পরোক্ষ সুবিধাভোগী হিসেবে থাকবে।

খাতভিত্তিক সতর্কতা: AI থিম এবং অটো অ্যানসিলারি

মূল খাতগুলোর ওপর আশাবাদী হলেও, কান্ত কিছু নির্দিষ্ট নিশ (niche) থিমের ক্ষেত্রে সতর্ক থাকার পরামর্শ দিয়েছেন। তিনি Sterlite Technologies-এর মতো কিছু AI-ভিত্তিক স্টকের প্রতি সংশয় প্রকাশ করেছেন এবং তাদের ব্যবসায়িক মডেলে ইন্টেলেকচুয়াল প্রপার্টি (IP) বা টেকসই "moat"-এর অভাবের কথা উল্লেখ করেছেন।

তদুপরি, তিনি নিকট ভবিষ্যতে অটো এবং অটো কম্পোনেন্ট প্রস্তুতকারকদের থেকে দূরে থাকার পরামর্শ দিয়েছেন। তিনি উল্লেখ করেছেন যে বছরের দ্বিতীয়ার্ধে উচ্চ বেস ইফেক্টের (high base effect) কারণে, এই কোম্পানিগুলো বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশিত ২০–২৫% মুনাফার প্রবৃদ্ধি দিতে হিমশিম খেতে পারে। একইভাবে, পেইন্ট কোম্পানিগুলো সাম্প্রতিক নিম্ন পর্যায় থেকে ঘুরে দাঁড়ালেও, উচ্চ ভ্যালুয়েশন এবং তীব্র প্রতিযোগিতা তাদের আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে সীমিত করতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• কমোডিটি সঞ্চয়: ধাতুর বর্তমান সংশোধনকে কেনার সুযোগ হিসেবে দেখুন, যেখানে গ্রিন এনার্জি ট্রানজিশনের কারণে রূপা ১৫–১৭% CAGR প্রবৃদ্ধির জন্য প্রস্তুত রয়েছে।
• প্রতিরক্ষা দৃষ্টিভঙ্গি: HAL, BEL এবং Mazagon Dock-এর ওপর দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রাখুন, কারণ সাম্প্রতিক দামের পতন মৌলিক পরিবর্তনের পরিবর্তে ট্রেডিংয়ের কারণে হচ্ছে।
• খাতভিত্তিক অগ্রাধিকার: শক্তিশালী ঋণ বৃদ্ধি এবং উন্নত সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা থেকে সুবিধা পেতে অটো কম্পোনেন্টের চেয়ে ব্যাংকিং এবং আর্থিক পরিষেবাগুলোকে অগ্রাধিকার দিন।