કોમોડિટીમાં સુધારો: શા માટે નિષ્ણાતો ડિફેન્સ અને બેંકિંગમાં ખરીદીની તક જુએ છે

કોમોડિટીના ભાવ અને ડિફેન્સ સ્ટોક્સમાં તાજેતરની અસ્થિરતાએ ઘણા રોકાણકારોને સાવધ કરી દીધા છે, પરંતુ બજારના નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે આ બહાર નીકળવાનું કારણ હોવાને બદલે વ્યૂહાત્મક પ્રવેશ બિંદુ (entry point) છે. ચોલમંડલમ સિક્યોરિટીઝના ધર્મેશ કાંતના જણાવ્યા અનુસાર, બજારના કામચલાઉ ઘટાડા છતાં મુખ્ય ક્ષેત્રો માટેના મૂળભૂત માંગના પરિબળો અત્યંત મજબૂત રહ્યા છે.

કોમોડિટી સ્ટોક્સ: એક વ્યૂહાત્મક એકત્રિતકરણનો તબક્કો

તાજેતરમાં કોપર, એલ્યુમિનિયમ, ક્રૂડ ઓઈલ અને સિલ્વરમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, પરંતુ કાંત દલીલ કરે છે કે આ સુધારા (corrections) લાંબા ગાળાના કોમોડિટી ચક્રનો એક સામાન્ય ભાગ છે. તેઓ માને છે કે અપસાયકલ હજુ પૂરો થયો નથી, અને આગામી ઓછામાં ઓછા એક થી દોઢ વર્ષ સુધી સકારાત્મક ગતિશીલતા (positive momentum) રહેવાની આગાહી કરે છે.

વૈશ્વિક આર્થિક પ્રવૃત્તિની સાથે એલ્યુમિનિયમ, કોપર અને ઝિંક જેવા ઔદ્યોગિક ધાતુઓની માંગ મજબૂત થવાની અપેક્ષા છે. ખાસ કરીને, ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ્સ (EVs), ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને સોલર પેનલ્સમાં તેની મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકાને કારણે સિલ્વર નોંધપાત્ર માળખાગત વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે. કાંતનો અંદાજ છે કે આગળ જતાં સિલ્વરની માંગ 15–17% ના CAGR ના દરે વધી શકે છે. આ તકનો લાભ લેવા માંગતા રોકાણકારો માટે, હિન્દાલકો, વેદાંત અને JSW સ્ટીલ જેવા ગુણવત્તાયુક્ત નામો એકત્રિત કરવા માટે ભલામણ કરવામાં આવે છે.

ડિફેન્સ અને બેંકિંગ: લાંબા ગાળાના વિજેતાઓ

ડિફેન્સ સેક્ટરમાં તાજેતરના વેચાણના દબાણ છતાં, કાંતનું માનવું છે કે મૂળભૂત પરિબળો અકબંધ છે, અને અસ્થિરતા મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડિંગ પોઝિશન અને સમાચારના પ્રવાહને કારણે છે. ત્રણ વર્ષના રોકાણના સમયગાળા માટે, તેઓ ભારત ઈલેક્ટ્રોનિક્સ (BEL), હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ (HAL) અને મેઝગોન ડોક શિપબિલ્ડર્સને મજબૂત લાંબા ગાળાના વિકલ્પો તરીકે ઓળખાવે છે. તેમણે ખાસ કરીને P-75 સબમરીન પ્રોજેક્ટ દ્વારા મેઝગોન ડોકની ઓર્ડર બુકમાં નોંધપાત્ર વધારો થવાની સંભાવના પર ભાર મૂક્યો હતો.

નાણાકીય ક્ષેત્રમાં, ઓટોમોબાઈલ અને ઓટો-એન્સીલરી સેક્ટર કરતા બેંકિંગ અને નાણાકીય સેવાઓને વધુ પસંદ કરવામાં આવે છે. જોકે ક્રૂડ ઓઈલના નીચા ભાવ આખરે કોર્પોરેટ માર્જિનમાં વધારો કરશે, પરંતુ કાંત સૂચવે છે કે સુધરી રહેલી મેક્રોઇકોનોમિક સ્થિતિ અને મજબૂત સ્થાનિક ક્રેડિટ વૃદ્ધિ (જે 17–18% ની આસપાસ રહેવાની અપેક્ષા છે) ના સૌથી મજબૂત પરોક્ષ લાભાર્થી તરીકે બેંકિંગ ઉભરી આવશે.

સેક્ટરલ સાવચેતીઓ: AI થીમ્સ અને ઓટો એન્સીલરીઝ

મુખ્ય ક્ષેત્રો પર તેજીના અભિગમ સાથે હોવા છતાં, કાંતે અમુક ચોક્કસ થીમ્સ અંગે સાવચેત રહેવાની સલાહ આપી છે. તેમણે સ્ટારલાઇટ ટેકનોલોજીસ જેવા અમુક AI-થીમ આધારિત સ્ટોક્સ પ્રત્યે શંકા વ્યક્ત કરી હતી, અને તેમના બિઝનેસ મોડલમાં ઇન્ટેલેક્ચ્યુઅલ પ્રોપર્ટી (IP) અથવા ટકાઉ "moat" (સ્પર્ધાત્મક લાભ) ના અભાવની નોંધ કરી હતી.

વધુમાં, તેમણે તાત્કાલિક ભવિષ્ય માટે ઓટો અને ઓટો કમ્પોનન્ટ ઉત્પાદકોથી દૂર રહેવાની સલાહ આપી હતી. તેમણે નોંધ્યું હતું કે વર્ષના બીજા ભાગમાં હાઈ બેઝ ઈફેક્ટ (high base effect) ને કારણે, આ કંપનીઓ રોકાણકારો જે 20–25% નફાકારકતા વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે તે આપવા માટે સંઘર્ષ કરી શકે છે. તેવી જ રીતે, પેઇન્ટ કંપનીઓએ તાજેતરના નીચા સ્તરોમાંથી રિકવરી કરી હોવા છતાં, ઊંચા વેલ્યુએશન અને તીવ્ર સ્પર્ધા તેમની ભાવના વધારાની શક્યતાઓને મર્યાદિત કરી શકે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• કોમોડિટી એકત્રિતકરણ: ધાતુઓમાં હાલના સુધારાને ખરીદીની તક તરીકે જુઓ, જેમાં ગ્રીન એનર્જી ટ્રાન્ઝિશનને કારણે સિલ્વરમાં 15–17% CAGR વૃદ્ધિ થવાની શક્યતા છે.
• ડિફેન્સ આઉટલુક: HAL, BEL અને મેઝગોન ડોક પર લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ જાળવી રાખો, કારણ કે તાજેતરમાં ભાવમાં થયેલો ઘટાડો મૂળભૂત ફેરફારોને બદલે ટ્રેડિંગને કારણે છે.
• સેક્ટરલ પસંદગી: મજબૂત ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અને સુધારેલી મેક્રોઇકોનોમિક સ્થિરતાનો લાભ લેવા માટે ઓટો કમ્પોનન્ટ્સ કરતા બેંકિંગ અને નાણાકીય સેવાઓને પ્રાથમિકતા આપો.