کموڈٹی کی تصحیح: ماہرین دفاع اور بینکنگ میں خریداری کا موقع کیوں دیکھ رہے ہیں

کموڈٹی کی قیمتوں اور دفاعی حصص (stocks) میں حالیہ اتار چڑھاؤ نے بہت سے سرمایہ کاروں کو محتاط کر دیا ہے، لیکن مارکیٹ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ یہ مارکیٹ سے نکلنے کے بجائے ایک اسٹریٹجک انٹری پوائنٹ (داخل ہونے کا موقع) ہے۔ Cholamandalam Securities کے Dharmesh Kant کے مطابق، عارضی مارکیٹ ری بیک (کمی) کے باوجود اہم شعبوں کے لیے بنیادی طلب کے عوامل غیر معمولی طور پر مضبوط ہیں۔

کموڈٹی اسٹاکس: ایک اسٹریٹجک ایکومولیشن فیز

اگرچہ تانبا، ایلومینیم، خام تیل اور چاندی میں حال ہی میں تیزی سے کمی دیکھی گئی ہے، لیکن Kant کا کہنا ہے کہ یہ تصحیح (corrections) طویل مدتی کموڈٹی سائیکلز کا ایک معمول کا حصہ ہیں۔ ان کا ماننا ہے کہ تیزی کا دور (upcycle) ابھی ختم ہونے والا نہیں ہے، اور وہ کم از کم ایک سے ڈیڑھ سال تک مثبت مومینٹم برقرار رہنے کی پیش گوئی کرتے ہیں۔

عالمی معاشی سرگرمیوں کے ساتھ ایلومینیم، تانبا اور زنک جیسی صنعتی دھاتوں کی طلب میں اضافے کی توقع ہے۔ خاص طور پر، الیکٹرک وہیکلز (EVs)، الیکٹرانکس اور سولر پینلز میں اپنے اہم کردار کی وجہ سے چاندی نمایاں ساختی ترقی کے لیے تیار ہے۔ Kant کا تخمینہ ہے کہ چاندی کی طلب مستقبل میں 15–17% کی CAGR شرح سے بڑھ سکتی ہے۔ اس سے فائدہ اٹھانے والے سرمایہ کاروں کے لیے Hindalco، Vedanta اور JSW Steel جیسے معیاری ناموں میں سرمایہ کاری (accumulation) کی سفارش کی جاتی ہے۔

دفاع اور بینکنگ: طویل مدتی فاتحین

دفاعی شعبے میں حالیہ فروخت کے دباؤ کے باوجود، Kant کا کہنا ہے کہ بنیادی عوامل برقرار ہیں، اور اتار چڑھاؤ بنیادی طور پر مختصر مدت کی ٹریڈنگ پوزیشنز اور خبروں کی وجہ سے ہے۔ تین سالہ سرمایہ کاری کے دورانیے کے لیے، وہ Bharat Electronics (BEL)، Hindustan Aeronautics (HAL) اور Mazagon Dock Shipbuilders کو مضبوط طویل مدتی آپشنز کے طور پر دیکھتے ہیں۔ انہوں نے خاص طور پر P-75 آبدوز منصوبے کی صلاحیت کو اجاگر کیا جو Mazagon Dock کے آرڈر بک کو نمایاں طور پر بڑھا سکتا ہے۔

مالیاتی شعبے میں، آٹوموبائل اور آٹو اینسلری (auto-ancillary) شعبوں کے مقابلے میں بینکنگ اور مالیاتی خدمات کو ترجیح دی جاتی ہے۔ اگرچہ خام تیل کی کم قیمتیں بالآخر کارپوریٹ مارجنز کو فروغ دیں گی، لیکن Kant کا مشورہ ہے کہ بینکنگ بہتر میکرو اکنامک حالات اور مستحکم مقامی کریڈٹ گروتھ (جو 17–18% کے قریب رہنے کی توقع ہے) کے سب سے مضبوط بالواسطہ مستفید ہونے والے شعبے کے طور پر سامنے آئے گی۔

شعبہ جاتی احتیاط: AI تھیمز اور آٹو اینسلریز

بنیادی شعبوں پر پرامید ہونے کے باوجود، Kant نے مخصوص (niche) تھیمز کے حوالے سے احتیاط کا مشورہ دیا۔ انہوں نے Sterlite Technologies جیسے کچھ AI تھیم والے اسٹاکس کے بارے میں شکوک و شبہات کا اظہار کیا، اور ان کے بزنس ماڈل میں انٹلیکچوئل پراپرٹی (IP) یا پائیدار "moat" (مقابلہ کرنے کی صلاحیت) کی کمی کا ذکر کیا۔

مزید برآں، انہوں نے فوری مستقبل کے لیے آٹو اور آٹو پرزہ بنانے والی کمپنیوں سے دور رہنے کا مشورہ دیا۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ سال کے دوسرے نصف میں 'ہائی بیس ایفیکٹ' (high base effect) کی وجہ سے، ان کمپنیوں کے لیے 20–25% منافع کی وہ شرح فراہم کرنا مشکل ہو سکتا ہے جس کی سرمایہ کار توقع کرتے ہیں۔ اسی طرح، اگرچہ پینٹ کمپنیوں نے حالیہ کم ترین سطح سے بحالی حاصل کر لی ہے، لیکن زیادہ ویلیویشن اور شدید مقابلہ ان کی مزید ترقی کو محدود کر سکتا ہے۔

اہم نکات

  • کموڈٹی ایکومولیشن: دھاتوں میں موجود حالیہ تصحیح کو خریداری کے موقع کے طور پر دیکھیں، جبکہ سبز توانائی کی منتقلی کی وجہ سے چاندی 15–17% کی CAGR شرح سے بڑھنے کے لیے تیار ہے۔
  • دفاعی منظرنامہ: HAL، BEL اور Mazagon Dock پر طویل مدتی نقطہ نظر برقرار رکھیں، کیونکہ حالیہ قیمتوں میں کمی بنیادی تبدیلیوں کے بجائے ٹریڈنگ کی وجہ سے ہے۔
  • شعبہ جاتی ترجیح: مستحکم کریڈٹ گروتھ اور بہتر میکرو اکنامک استحکام سے فائدہ اٹھانے کے لیے آٹو پرزوں کے مقابلے میں بینکنگ اور مالیاتی خدمات کو ترجیح دیں۔