Indiens Dienstleistungssektor verzeichnet aufgrund schwacher Nachfrage niedrigstes Wachstum seit 17 Monaten
Der indische Dienstleistungssektor verzeichnete im Juni eine deutliche Verlangsamung und erreichte angesichts der schwächelnden Inlandsnachfrage das niedrigste Wachstumstempo seit 17 Monaten. Obwohl sich der Sektor weiterhin in einem Expansionsbereich befindet, haben ein starker Rückgang der Neuaufträge und ein nahezu zum Stillstand gekommenes Einstellungsverhalten Besorgnis über die unmittelbare wirtschaftliche Dynamik ausgelöst.
Verlangsamung im Dienstleistungssektor und beim Composite PMI
Laut der jüngsten HSBC India Services PMI-Umfrage sank der saisonbereinigte Index der Geschäftstätigkeit im Juni auf 57,4 gegenüber 59,8 im Mai. Obwohl dieser Wert weiterhin über der 50er-Marke liegt – was darauf hindeutet, dass der Sektor immer noch wächst –, hat sich das Tempo dieser Expansion deutlich abgeschwächt.
Die Verlangsamung beschränkt sich nicht nur auf den Dienstleistungssektor. Auch der breitere HSBC India Composite PMI Output Index, der sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch den Dienstleistungssektor erfasst, sank im Juni von 59,3 im Mai auf 57,1. Dies deutet auf einen Abkühlungstrend im gesamten Privatsektor hin, der durch geringere Absatzvolumina und eine Verlangsamung der Schaffung von Arbeitsplätzen gekennzeichnet ist.
Schwache Inlandsnachfrage und stagnierende Einstellungen
Der Hauptgrund für diese Verlangsamung ist ein erheblicher Rückgang des Inlandskonsums. Die Neuaufträge verzeichneten den schwächsten Zuwachs seit mehr als zweieinhalb Jahren, was auf ein geringeres Kundeninteresse und schwierige Marktbedingungen innerhalb Indiens zurückzuführen ist.
Dieser Mangel an Nachfrage hat sich direkt auf den Arbeitsmarkt ausgewirkt. Nach einer robusten Rekrutierung im April und Mai kam die Einstellungsaktivität im Juni fast zum Stillstand. Nur etwa 1 Prozent der befragten Unternehmen meldeten zusätzliche Neueinstellungen, was das langsamste Beschäftigungswachstum im bisherigen Verlauf des aktuellen Zyklus darstellt. Auch das Vertrauen der Unternehmen hat ein Fünf-Monats-Tief erreicht, da die Unternehmen mit zunehmendem Wettbewerb und Sorgen über die Abwertung der Rupie konfrontiert sind.
Ein Lichtblick: Robuste Exportnachfrage
Trotz des Gegenwinds im Inland boten die internationalen Märkte einen dringend benötigten Puffer für indische Dienstleister. Die Auslandsnachfrage blieb ein Lichtblick, wobei die Exportaufträge das stärkste Wachstumsniveau seit drei Monaten erreichten.
Der Anstieg der externen Aufträge wurde durch eine erhöhte Nachfrage aus einem vielfältigen Kreis globaler Kunden getrieben, darunter aus den USA, den VAE, Singapur, Australien, Kanada, Deutschland, Malaysia und mehreren nahöstlichen Nationen wie Katar und Oman. Diese robuste externe Nachfrage half dabei, einen Teil der Schwäche auf dem lokalen Markt auszugleichen.
Nachlassender Inflationsdruck
Positiv zu vermerken ist, dass der Preisdruck in diesem Zeitraum nachließ. Die Inflation der Vorleistungskosten sank auf den schwächsten Stand seit November 2025, und auch die Inflation der Verkaufspreise flachte ab. Analysten führen diese Entspannung auf das Nachlassen der geopolitischen Verwerfungen im Nahen Osten zurück, was zur Stabilisierung der Kosten für viele dienstleistungsorientierte Unternehmen beigetragen hat.
Wichtigste Erkenntnisse
- Wachstumsverlangsamung: Der Dienstleistungs-PMI fiel im Juni auf 57,4, die niedrigste Expansionsrate seit 17 Monaten, getrieben durch das schwächste Neuauftragswachstum seit über zwei Jahren.
- Stagnation am Arbeitsmarkt: Die Einstellungen sind fast zum Stillstand gekommen, wobei aufgrund der schwächeren Inlandsnachfrage nur 1 % der Unternehmen neue Rekrutierungen meldeten.
- Resilienz der Exporte: Während die Inlandsmärkte abkühlten, erreichten die Exportaufträge ein Dreimonatshoch, unterstützt durch eine starke Nachfrage aus den USA, den VAE und anderen wichtigen internationalen Märkten.