ദുർബലമായ ഡിമാൻഡ് കാരണം ഇന്ത്യയുടെ സേവന മേഖലയുടെ വളർച്ച 17 മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തി

ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡിലെ കുറവ് കാരണം ഇന്ത്യയുടെ സേവന മേഖലയ്ക്ക് ജൂണിൽ വലിയ മന്ദത അനുഭവപ്പെട്ടു; ഇത് കഴിഞ്ഞ 17 മാസത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ വളർച്ചാ നിരക്കാണ്. മേഖല ഇപ്പോഴും വളർച്ചാ ഘട്ടത്തിലാണെങ്കിലും, പുതിയ ഓർഡറുകളിലെ വലിയ കുറവും തൊഴിൽ നിയമനങ്ങളിലെ മന്ദതയും സാമ്പത്തിക മുന്നേറ്റത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.

സേവന മേഖലയിലും കോമ്പോസിറ്റ് പിഎംഐയിലും (PMI) ഉണ്ടായ മന്ദത

ഏറ്റവും പുതിയ HSBC ഇന്ത്യ സർവീസസ് പിഎംഐ (PMI) സർവേ പ്രകാരം, സീസണലി അഡ്ജസ്റ്റഡ് ബിസിനസ് ആക്ടിവിറ്റി ഇൻഡക്സ് മെയ് മാസത്തെ 59.8-ൽ നിന്ന് ജൂണിൽ 57.4 ആയി കുറഞ്ഞു. ഈ കണക്ക് 50-ന് മുകളിൽ തുടരുന്നതിനാൽ മേഖല ഇപ്പോഴും വളർച്ചയിലാണെന്ന് കാണിക്കുമെങ്കിലും, ആ വളർച്ചയുടെ വേഗതയിൽ വലിയ കുറവുണ്ടായിട്ടുണ്ട്.

ഈ മന്ദത സേവന മേഖലയിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നില്ല. നിർമ്മാണ മേഖലയെയും സേവന മേഖലയെയും ഒരുപോലെ നിരീക്ഷിക്കുന്ന HSBC ഇന്ത്യ കോമ്പോസിറ്റ് പിഎംഐ ഔട്ട്പുട്ട് ഇൻഡക്സും മെയ് മാസത്തെ 59.3-ൽ നിന്ന് ജൂണിൽ 57.1 ആയി കുറഞ്ഞു. വിൽപനയിലെ കുറവും തൊഴിൽ സൃഷ്ടിയിലെ മന്ദതയും കാരണം സ്വകാര്യ മേഖലയിലുടനീളം സാമ്പത്തിക തണുപ്പ് അനുഭവപ്പെടുന്നു എന്നാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

ദുർബലമായ ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡും തൊഴിൽ നിയമനങ്ങളിലെ തടസ്സവും

ആഭ്യന്തര ഉപഭോഗത്തിലെ വലിയ ഇടിവാണ് ഈ മന്ദതയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണം. പുതിയ ഓർഡറുകളിലെ വർദ്ധനവ് കഴിഞ്ഞ രണ്ടര വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിരക്കിലെത്തി; ഇത് ഉപഭോക്താക്കളുടെ താൽപ്പര്യക്കുറവിനെയും ഇന്ത്യയിലെ വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളെയും പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.

ഡിമാൻഡിലെ ഈ കുറവ് തൊഴിൽ വിപണിയെ നേരിട്ട് ബാധിച്ചു. ഏപ്രിൽ, മെയ് മാസങ്ങളിൽ ശക്തമായിരുന്ന തൊഴിൽ നിയമനങ്ങൾ ജൂണിൽ ഏതാണ്ട് നിലച്ചു. സർവേയിൽ പങ്കെടുത്ത കമ്പനികളിൽ ഏകദേശം 1 ശതമാനം മാത്രമാണ് കൂടുതൽ നിയമനങ്ങൾ നടത്തിയതെന്ന് റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തത്. നിലവിലെ ചക്രത്തിൽ ഇതുവരെ കണ്ട ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ തൊഴിൽ വളർച്ചയാണിത്. വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന മത്സരവും രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ചയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും കാരണം ബിസിനസ്സ് ആത്മവിശ്വാസവും അഞ്ച് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തി.

പ്രതീക്ഷയുടെ കിരണങ്ങൾ: ശക്തമായ കയറ്റുമതി ഡിമാൻഡ്

ആഭ്യന്തര വിപണിയിലെ പ്രതിസന്ധികൾക്കിടയിലും അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികൾ ഇന്ത്യൻ സേവനദാതാക്കൾക്ക് വലിയ ആശ്വാസമായി മാറി. വിദേശ ഡിമാൻഡ് മികച്ച നിലയിൽ തുടരുകയും കയറ്റുമതി ഓർഡറുകൾ കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് മാസത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന വളർച്ച കൈവരിക്കുകയും ചെയ്തു.

യുഎസ്, യുഎഇ, സിംഗപ്പൂർ, ഓസ്‌ട്രേലിയ, കാനഡ, ജർമ്മനി, മലേഷ്യ എന്നിവടങ്ങളിൽ നിന്നുള്ളവരും ഖത്തർ, ഒമാൻ തുടങ്ങിയ മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് രാജ്യങ്ങളിലെയും വൈവിധ്യമാർന്ന ആഗോള ഉപഭോക്താക്കളിൽ നിന്നുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഡിമാൻഡാണ് കയറ്റുമതി വർദ്ധനവിന് കാരണമായത്. ഈ ശക്തമായ വിദേശ ഡിമാൻഡ് പ്രാദേശിക വിപണിയിലെ കുറവുകൾ പരിഹരിക്കാൻ സഹായിച്ചു.

കുറയുന്ന പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം

നല്ലൊരു വശമെന്തെന്നാൽ, വിലക്കയറ്റ സമ്മർദ്ദം കുറഞ്ഞുവരുന്നു എന്നതാണ്. ഇൻപുട്ട് കോസ്റ്റ് ഇൻഫ്ലേഷൻ നവംബർ 2025-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിരക്കിലെത്തി, ഔട്ട്പുട്ട് വിലയിലെ വർദ്ധനവും കുറഞ്ഞു. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതകൾ കുറഞ്ഞതാണ് ഇതിന് കാരണമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ കരുതുന്നു, ഇത് സേവന മേഖലയിലെ ബിസിനസ്സുകളുടെ ചെലവ് നിയന്ത്രിക്കാൻ സഹായിച്ചു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• വളർച്ചയിലെ മന്ദത: പുതിയ ഓർഡറുകളിലെ കുറഞ്ഞ വളർച്ച കാരണം ജൂണിൽ സർവീസസ് പിഎംഐ 57.4 ആയി കുറഞ്ഞു, ഇത് കഴിഞ്ഞ 17 മാസത്തെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ വളർച്ചാ നിരക്കാണ്.
• തൊഴിൽ വിപണിയിലെ സ്തംഭനം: ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡിലെ കുറവ് കാരണം കമ്പനികളിൽ 1% മാത്രമാണ് പുതിയ നിയമനങ്ങൾ നടത്തിയത്, ഇത് തൊഴിൽ വിപണി ഏതാണ്ട് സ്തംഭിച്ച അവസ്ഥയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
• കയറ്റുമതിയിലെ കരുത്ത്: ആഭ്യന്തര വിപണി മന്ദഗതിയിലായെങ്കിലും, യുഎസ്, യുഎഇ തുടങ്ങിയ അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ നിന്നുള്ള ശക്തമായ ഡിമാൻഡ് കാരണം കയറ്റുമതി ഓർഡറുകൾ മൂന്ന് മാസത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി.