Pertumbuhan Sektor Perkhidmatan India Mencapai Tahap Terendah dalam 17 Bulan Akibat Permintaan Lemah

Sektor perkhidmatan India mengalami perlambatan yang ketara pada bulan Jun, mencapai kadar pertumbuhan terendah dalam tempoh 17 bulan berikutan permintaan domestik yang merosot. Walaupun sektor ini masih berada dalam zon pengembangan, penurunan mendadak dalam pesanan baharu dan hampir terhentinya pengambilan pekerja telah menimbulkan kebimbangan mengenai momentum ekonomi semasa.

Perlambatan dalam Perkhidmatan dan PMI Komposit

Menurut tinjauan PMI Perkhidmatan HSBC India yang terkini, Indeks Aktiviti Perniagaan yang diselaraskan mengikut musim telah jatuh kepada 57.4 pada bulan Jun, berbanding 59.8 pada bulan Mei. Walaupun angka ini kekal di atas paras 50—yang menunjukkan bahawa sektor ini masih berkembang—kadar pengembangan tersebut telah menyusut dengan ketara.

Perlambatan ini tidak terhad kepada sektor perkhidmatan sahaja. Indeks Output PMI Komposit HSBC India yang lebih luas, yang memantau pembuatan dan perkhidmatan, turut merosot kepada 57.1 pada bulan Jun daripada 59.3 pada bulan Mei. Ini menunjukkan trend penyejukan merentasi sektor swasta yang lebih luas, yang dicirikan oleh volum jualan yang lebih rendah dan perlambatan dalam penciptaan pekerjaan.

Permintaan Domestik yang Lemah dan Pengambilan Pekerja Terhenti

Pemacu utama di sebalik perlambatan ini adalah kemerosotan ketara dalam penggunaan domestik. Pesanan baharu mencatatkan peningkatan paling lemah dalam tempoh lebih dua setengah tahun, mencerminkan pengurangan minat pelanggan dan keadaan pasaran yang mencabar di India.

Kekurangan permintaan ini telah memberi kesan langsung kepada pasaran buruh. Selepas menyaksikan pengambilan pekerja yang rancak pada bulan April dan Mei, aktiviti pengambilan pekerja hampir terhenti pada bulan Jun. Hanya kira-kira 1 peratus daripada firma yang disurvei melaporkan pengambilan pekerja tambahan, menandakan pertumbuhan pekerjaan paling perlahan yang dilihat setakat ini dalam kitaran semasa. Keyakinan perniagaan juga mencapai tahap terendah dalam tempoh lima bulan, ketika syarikat-syarikat berhadapan dengan persaingan yang semakin meningkat dan kebimbangan mengenai penyusutan nilai rupee.

Sinar Harapan: Permintaan Eksport yang Teguh

Di sebalik cabaran domestik, pasaran antarabangsa memberikan sokongan yang amat diperlukan bagi penyedia perkhidmatan India. Permintaan luar negara kekal sebagai titik positif, dengan pesanan eksport mencapai tahap pertumbuhan terkuat dalam tempoh tiga bulan.

Lonjakan dalam pesanan luaran didorong oleh peningkatan permintaan daripada pelbagai pelanggan global, termasuk dari AS, UAE, Singapura, Australia, Kanada, Jerman, Malaysia, dan beberapa negara Timur Tengah seperti Qatar dan Oman. Permintaan luaran yang teguh ini membantu mengimbangi sebahagian daripada kelemahan yang diperhatikan dalam pasaran tempatan.

Tekanan Inflasi yang Berkurang

Dari sudut positif, tempoh ini menyaksikan penurunan tekanan harga. Inflasi kos input telah perlahan ke tahap paling lemah sejak November 2025, dan inflasi harga output juga telah menyusut. Penganalisis mengaitkan penurunan ini dengan reda gangguan geopolitik di Timur Tengah, yang telah membantu menstabilkan kos bagi banyak perniagaan berasaskan perkhidmatan.

Ringkasan Utama

• Perlambatan Pertumbuhan: PMI perkhidmatan jatuh kepada 57.4 pada bulan Jun, kadar pengembangan terendah dalam 17 bulan, didorong oleh pertumbuhan pesanan baharu paling lemah dalam tempoh lebih dua tahun.
• Stagnasi Pasaran Buruh: Pengambilan pekerja hampir mencapai tahap pegun, dengan hanya 1% firma melaporkan pengambilan baharu disebabkan oleh permintaan domestik yang semakin lemah.
• Ketahanan Eksport: Walaupun pasaran domestik mengalami penyejukan, pesanan eksport mencapai tahap tertinggi dalam tiga bulan, disokong oleh permintaan kuat dari AS, UAE, dan pasaran antarabangsa utama yang lain.