رشد بخش خدمات هند در پی کاهش تقاضا به پایینترین سطح در ۱۷ ماه اخیر رسید
بخش خدمات هند در ماه ژوئن با کندی قابلتوجهی مواجه شد و با تضعیف تقاضای داخلی، به پایینترین سرعت رشد خود در ۱۷ ماه گذشته رسید. اگرچه این بخش همچنان در محدوده توسعه قرار دارد، اما کاهش شدید سفارشهای جدید و توقف تقریباً کامل در استخدامها، نگرانیهایی را در مورد شتاب اقتصادی فوری ایجاد کرده است.
کاهش سرعت در بخش خدمات و شاخص ترکیبی PMI
بر اساس آخرین نظرسنجی شاخص مدیران خرید (PMI) خدمات هند توسط HSBC، شاخص فعالیت تجاری (تنظیمشده بر اساس تغییرات فصلی) در ماه ژوئن به ۵۷.۴ کاهش یافت که نسبت به ۵۹.۸ در ماه مه کمتر است. اگرچه این رقم همچنان بالاتر از مرز ۵۰ است — که نشان میدهد بخش مذکور همچنان در حال رشد است — اما سرعت این گسترش به شدت تعدیل شده است.
این کندی تنها به بخش خدمات محدود نمیشود. شاخص تولید ترکیبی HSBC هند، که هم بخش تولید و هم بخش خدمات را ردیابی میکند، نیز در ماه ژوئن از ۵۹.۳ در ماه مه به ۵۷.۱ کاهش یافت. این امر نشاندهنده یک روند سرد شدن در کل بخش خصوصی است که با کاهش حجم فروش و کندی در ایجاد فرصتهای شغلی مشخص میشود.
تقاضای داخلی ضعیف و توقف استخدامها
عامل اصلی این کاهش سرعت، افت قابلتوجه در مصرف داخلی است. میزان افزایش سفارشهای جدید به کمترین سطح خود در بیش از دو سال و نیم گذشته رسید که نشاندهنده کاهش علاقه مشتریان و شرایط چالشبرانگیز بازار در داخل هند است.
این فقدان تقاضا مستقیماً بر بازار کار تأثیر گذاشته است. پس از مشاهده استخدامهای گسترده در ماههای آوریل و مه، فعالیتهای استخدامی در ماه ژوئن تقریباً متوقف شد. تنها حدود ۱ درصد از شرکتهای مورد بررسی، استخدامهای اضافی را گزارش کردند که نشاندهنده کندترین رشد اشتغال در چرخه فعلی است. اعتماد تجاری نیز به پایینترین سطح خود در پنج ماه گذشته رسیده است، زیرا شرکتها با افزایش رقابت و نگرانیها در مورد کاهش ارزش روپیه دست و پنجه نرم میکنند.
نقطه امید: تقاضای قدرتمند صادراتی
علیرغم بادهای مخالف داخلی، بازارهای بینالمللی ضربهگیر بسیار مورد نیاز برای ارائهدهندگان خدمات هندی فراهم کردند. تقاضای خارجی همچنان یک نقطه روشن باقی ماند و سفارشهای صادراتی به قویترین سطح رشد خود در سه ماه اخیر رسید.
افزایش سفارشهای خارجی ناشی از افزایش تقاضا از سوی طیف متنوعی از مشتریان جهانی، از جمله ایالات متحده، امارات متحده عربی، سنگاپور، استرالیا، کانادا، آلمان، مالزی و چندین کشور خاورمیانه مانند قطر و عمان بود. این تقاضای خارجی قدرتمند به جبران بخشی از ضعف مشاهده شده در بازار داخلی کمک کرد.
کاهش فشارهای تورمی
در یک نکته مثبت، این دوره شاهد کاهش فشارهای قیمتی بود. تورم هزینههای ورودی به ضعیفترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۵ رسید و تورم قیمت خروجی نیز تعدیل شد. تحلیلگران این کاهش را به فروکش کردن اختلالات ژئوپلیتیک در خاورمیانه نسبت میدهند که به تثبیت هزینهها برای بسیاری از کسبوکارهای خدماتمحور کمک کرده است.
نکات کلیدی
- کندی رشد: شاخص PMI خدمات در ماه ژوئن به ۵۷.۴ کاهش یافت که پایینترین نرخ گسترش در ۱۷ ماه گذشته است و ناشی از ضعیفترین رشد سفارشهای جدید در بیش از دو سال اخیر میباشد.
- رکود بازار کار: استخدامها تقریباً به توقف رسیده است و تنها ۱ درصد از شرکتها به دلیل تضعیف تقاضای داخلی، استخدامهای جدید را گزارش کردهاند.
- تابآوری صادرات: در حالی که بازارهای داخلی سرد شدند، سفارشهای صادراتی با حمایت تقاضای قوی از ایالات متحده، امارات و سایر بازارهای کلیدی بینالمللی، به بالاترین سطح خود در سه ماه اخیر رسیدند.