Tăng trưởng ngành dịch vụ của Ấn Độ chạm mức thấp nhất trong 17 tháng do nhu cầu yếu
Ngành dịch vụ của Ấn Độ đã trải qua sự chậm lại đáng kể trong tháng 6, đạt tốc độ tăng trưởng thấp nhất trong 17 tháng do nhu cầu trong nước suy yếu. Mặc dù lĩnh vực này vẫn nằm trong vùng mở rộng, nhưng sự sụt giảm mạnh trong các đơn hàng mới và tình trạng gần như đình trệ trong việc tuyển dụng đã làm dấy lên những lo ngại về đà tăng trưởng kinh tế tức thời.
Sự giảm tốc trong ngành Dịch vụ và Chỉ số PMI Hợp nhất
Theo khảo sát PMI Dịch vụ của HSBC tại Ấn Độ mới nhất, Chỉ số Hoạt động Kinh doanh đã điều chỉnh theo mùa đã giảm xuống còn 57,4 vào tháng 6, từ mức 59,8 vào tháng 5. Mặc dù con số này vẫn trên mức 50 — cho thấy lĩnh vực này vẫn đang tăng trưởng — nhưng tốc độ mở rộng đã giảm mạnh.
Sự chậm lại không chỉ giới hạn ở riêng ngành dịch vụ. Chỉ số Sản lượng PMI Hợp nhất của HSBC tại Ấn Độ, vốn theo dõi cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, cũng giảm xuống còn 57,1 vào tháng 6 từ mức 59,3 vào tháng 5. Điều này cho thấy xu hướng hạ nhiệt trên toàn bộ khu vực tư nhân, đặc trưng bởi khối lượng bán hàng yếu hơn và sự chậm lại trong việc tạo việc làm.
Nhu cầu trong nước yếu và tình trạng đình trệ tuyển dụng
Động lực chính đằng sau sự giảm tốc này là sự sụt giảm đáng kể trong tiêu dùng nội địa. Các đơn hàng mới ghi nhận mức tăng yếu nhất trong hơn hai năm rưỡi qua, phản ánh sự sụt giảm mối quan tâm của khách hàng và các điều kiện thị trường đầy thách thức tại Ấn Độ.
Sự thiếu hụt nhu cầu này đã tác động trực tiếp đến thị trường lao động. Sau khi chứng kiến hoạt động tuyển dụng mạnh mẽ vào tháng 4 và tháng 5, hoạt động thuê mướn gần như đình trệ vào tháng 6. Chỉ khoảng 1% các công ty được khảo sát báo cáo có thêm đợt tuyển dụng mới, đánh dấu mức tăng trưởng việc làm chậm nhất kể từ đầu chu kỳ hiện tại. Niềm tin kinh doanh cũng chạm mức thấp nhất trong 5 tháng, khi các công ty phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng và những lo ngại về sự mất giá của đồng rupee.
Điểm sáng: Nhu cầu xuất khẩu mạnh mẽ
Bất chấp những khó khăn trong nước, thị trường quốc tế đã tạo ra một "tấm đệm" cần thiết cho các nhà cung cấp dịch vụ Ấn Độ. Nhu cầu nước ngoài vẫn là một điểm sáng, với các đơn hàng xuất khẩu đạt mức tăng trưởng mạnh nhất trong ba tháng qua.
Sự gia tăng đột biến của các đơn hàng bên ngoài được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng cao từ nhiều khách hàng toàn cầu khác nhau, bao gồm cả các khách hàng tại Mỹ, UAE, Singapore, Úc, Canada, Đức, Malaysia và một số quốc gia Trung Đông như Qatar và Oman. Nhu cầu ngoại lực mạnh mẽ này đã giúp bù đắp phần nào sự suy yếu quan sát được tại thị trường nội địa.
Áp lực lạm phát đang giảm bớt
Ở một khía cạnh tích cực, giai đoạn này đã chứng kiến sự hạ nhiệt của áp lực giá cả. Lạm phát chi phí đầu vào đã chậm lại ở mức yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2025, và lạm phát giá đầu ra cũng giảm bớt. Các nhà phân tích cho rằng sự giảm bớt này là do các gián đoạn địa chính trị ở Trung Đông đang lắng xuống, giúp ổn định chi phí cho nhiều doanh nghiệp hướng tới dịch vụ.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự chậm lại của tăng trưởng: PMI dịch vụ giảm xuống còn 57,4 vào tháng 6, mức tăng trưởng thấp nhất trong 17 tháng, do mức tăng trưởng đơn hàng mới yếu nhất trong hơn hai năm qua.
- Sự trì trệ của thị trường lao động: Hoạt động tuyển dụng gần như rơi vào tình trạng đình trệ, với chỉ 1% các công ty báo cáo có đợt tuyển dụng mới do nhu cầu trong nước suy yếu.
- Khả năng phục hồi của xuất khẩu: Trong khi thị trường nội địa hạ nhiệt, các đơn hàng xuất khẩu đã đạt mức cao nhất trong ba tháng, nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ Mỹ, UAE và các thị trường quốc tế quan trọng khác.