Pertumbuhan Sektor Jasa India Mencapai Titik Terendah dalam 17 Bulan di Tengah Lemahnya Permintaan

Sektor jasa India mengalami perlambatan signifikan pada bulan Juni, mencapai laju pertumbuhan terendah dalam 17 bulan seiring melemahnya permintaan domestik. Meskipun sektor ini masih berada dalam wilayah ekspansi, penurunan tajam dalam pesanan baru dan hampir berhentinya perekrutan telah menimbulkan kekhawatiran mengenai momentum ekonomi jangka pendek.

Perlambatan pada Jasa dan PMI Komposit

Menurut survei HSBC India Services PMI terbaru, Indeks Aktivitas Bisnis yang disesuaikan secara musiman turun menjadi 57,4 pada bulan Juni, turun dari 59,8 pada bulan Mei. Meskipun angka ini tetap berada di atas angka 50—yang menunjukkan bahwa sektor ini masih tumbuh—laju ekspansi tersebut telah melambat secara tajam.

Perlambatan ini tidak hanya terbatas pada sektor jasa saja. Indeks Output HSBC India Composite PMI yang lebih luas, yang melacak manufaktur dan jasa, juga turun menjadi 57,1 pada bulan Juni dari 59,3 pada bulan Mei. Hal ini menunjukkan tren pendinginan di seluruh sektor swasta yang lebih luas, yang ditandai dengan volume penjualan yang lebih rendah dan perlambatan dalam penciptaan lapangan kerja.

Lemahnya Permintaan Domestik dan Perekrutan yang Terhenti

Pendorong utama di balik perlambatan ini adalah penurunan signifikan dalam konsumsi domestik. Pesanan baru mengalami peningkatan terlemah dalam lebih dari dua setengah tahun, mencerminkan berkurangnya minat klien dan kondisi pasar yang menantang di India.

Kurangnya permintaan ini berdampak langsung pada pasar tenaga kerja. Setelah melihat perekrutan yang kuat pada bulan April dan Mei, aktivitas perekrutan hampir terhenti pada bulan Juni. Hanya sekitar 1 persen perusahaan yang disurvei melaporkan perekrutan tambahan, menandai pertumbuhan lapangan kerja paling lambat yang terlihat sejauh ini dalam siklus saat ini. Kepercayaan bisnis juga mencapai titik terendah dalam lima bulan, seiring perusahaan menghadapi persaingan yang meningkat dan kekhawatiran mengenai depresiasi rupee.

Sisi Positif: Permintaan Ekspor yang Kuat

Terlepas dari hambatan domestik, pasar internasional memberikan bantalan yang sangat dibutuhkan bagi penyedia jasa India. Permintaan luar negeri tetap menjadi titik terang, dengan pesanan ekspor mencapai tingkat pertumbuhan terkuat dalam tiga bulan.

Lonjakan pesanan eksternal didorong oleh peningkatan permintaan dari berbagai klien global, termasuk dari AS, UEA, Singapura, Australia, Kanada, Jerman, Malaysia, dan beberapa negara Timur Tengah seperti Qatar dan Oman. Permintaan eksternal yang kuat ini membantu mengimbangi sebagian kelemahan yang diamati di pasar lokal.

Meredanya Tekanan Inflasi

Dari sisi positif, periode ini menunjukkan mendinginnya tekanan harga. Inflasi biaya input melambat ke tingkat terlemahnya sejak November 2025, dan inflasi harga output juga melandai. Analis mengaitkan pelonggaran ini dengan meredanya gangguan geopolitik di Timur Tengah, yang telah membantu menstabilkan biaya bagi banyak bisnis yang berorientasi pada jasa.

Poin-Poin Penting

• Perlambatan Pertumbuhan: PMI jasa turun menjadi 57,4 pada bulan Juni, tingkat ekspansi terendah dalam 17 bulan, yang didorong oleh pertumbuhan pesanan baru terlemah dalam lebih dari dua tahun.
• Stagnasi Pasar Tenaga Kerja: Perekrutan hampir mencapai titik mandek, dengan hanya 1% perusahaan yang melaporkan perekrutan baru karena melemahnya permintaan domestik.
• Ketahanan Ekspor: Meskipun pasar domestik mendingin, pesanan ekspor mencapai level tertinggi dalam tiga bulan, didukung oleh permintaan yang kuat dari AS, UEA, dan pasar internasional utama lainnya.