トランプ政権の制裁免除を受け、イランがインドへの石油販売を急ぐ
ドナルド・トランプ政権が石油製品に対する60日間の免除を発表したことを受け、イランが買い手の多様化に向けて積極的に動き出しており、世界のエネルギー貿易の勢力図が変化している。テヘランは現在、現在海上にある膨大かつ増加し続ける原油の備蓄を処分するため、インドを含むアジアの主要な輸入国への販売確保を急いでいる。
海上備蓄の解消に向けた競争
イランはこの一時的な猶予を活用しようとする中で、重大な物流上の課題に直面している。Vortexaのデータとブルームバーグの算出によると、6月22日時点で、約6,800万バレルの原油およびコンデンセートが海上を漂流していることが明らかになった。極めて重要な点として、この量の80%以上は目的地が確定しておらず、好機を伺う買い手にとって大きなチャンスとなっている。
イラン国営石油会社（National Iranian Oil Co.）に関連する仲介業者や当局者は、すでにインド、日本、韓国の製油所への働きかけを開始している。その目的は、目先の貨物を販売することだけでなく、イランが全体の生産能力増強を目指す中で、より長期的な供給体制を模索することにある。
インドの製油所は食いつくのか？
イランとインドの地理的な近さは、特定の貨物がわずか2〜3日でインドの製油所に到着できるという物流上の利点をもたらすが、インドの製油所の意欲は依然として慎重だ。歴史的に、インドの買い手は国際的な地位を守るため、国際制裁の対象となっている原油を厳格に避けてきた。
市場の専門家は、イラン産原油への大規模な回帰を阻むいくつかの障壁を指摘している：
- 計画サイクル: 製油所の調達計画は通常、2〜3ヶ月前から行われる。多くのアジアの製油所は、少なくとも8月前半までの供給をすでに確保している。
- 制裁の不確実性: 60日間の免除期間は、大規模な契約を促すには短すぎる。米国の制裁政策が急速に変化する可能性があるため、製油所は契約を結ぶことに躊躇している。
- 代替供給源: インドの製油所は現在、ロシア産や中東産の原油を優先しており、ベネズエラ産原油も市場シェアを拡大している。
金融、保険、物流の複雑さ
たとえ価格が非常に魅力的になったとしても、制裁対象のイラン産原油を輸送するために使用される「ダークフリート（闇の船団）」が大きな複雑さを生んでいる。多くの国際港がこれらの船舶の受け入れを拒否しており、欧州連合（EU）や英国による継続的な制限により、保険の確保や資金調達が極めて困難になっている。
さらに、西側諸国の市場に到達するための物流条件も不利である。特定の目的地への輸送に40〜45日かかるため、多くの西側の製油所は、60日間の免除期間が終了する前にサプライチェーンのサイクル全体を完了させることができない。
中国の優位性
地政学的リスクやアジアにおける需給の安定性を理由に他国が躊躇する中で、中国が最も有力な主な受益者であり続けている。インドの製油所は、割引が大幅になれば好機を捉えた購入を行う可能性はあるが、イラン産原油を取り扱うための確立されたインフラを持つ中国は、利用可能な供給の大部分を吸収できる立場にある。
主なポイント
- 膨大な海上在庫: 5,400万バレル以上のイラン産原油およびコンデンセート（海上漂流している計6,800万バレルの80%）が、現在買い手を求めている。
- 短いチャンスの期間: 米国の60日間の免除は、インドや日本の慎重な製油所による長期的な契約を阻む、極めて短い期間となっている。
- 高い参入障壁: 価格以外にも、取引を成功させるには、複雑な保険、決済メカニズム、そして「ダークフリート」に伴う物流上の課題を乗り越える必要がある。