NSE $2-3 ಬಿಲಿಯನ್ ಐಪಿಒ (IPO) ಗಾಗಿ DRHP ಸಲ್ಲಿಸಿದೆ: ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರ್ಗಮಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಾಗಿದ್ದಾರೆ

ಸುಮಾರು ಒಂಬತ್ತು ವರ್ಷಗಳ ವಿರಾಮದ ನಂತರ, ನ್ಯಾಷನಲ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ (NSE) ಸೆಬಿ (SEBI) ಬಳಿ ತನ್ನ ಡ್ರಾಫ್ಟ್ ರೆಡ್ ಹೆರಿಂಗ್ ಪ್ರೊಸ್ಪೆಕ್ಟಸ್ (DRHP) ಅನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸುವ ಮೂಲಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್‌ನತ್ತ ತನ್ನ ಪ್ರಯಾಣವನ್ನು ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ ಮರುಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದೆ. ಬಹುನಿರೀಕ್ಷಿತವಾದ ಈ ಕ್ರಮವು ದೀರ್ಘಕಾಲದ ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಾಗುವಳಿಯ ಅಂತ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಭಾರತೀಯ ಇತಿಹಾಸದಲ್ಲಿ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಘಟನೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿ ಈ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಅನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಜಾಗತಿಕ ಮತ್ತು ದೇಶೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಂದ ಪ್ರೇರಿತವಾದ 'ಆಫರ್ ಫಾರ್ ಸೇಲ್' (OFS)

ಪ್ರಸ್ತಾವಿತ ಐಪಿಒ (IPO) ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ 'ಆಫರ್ ಫಾರ್ ಸೇಲ್' (OFS) ರೂಪದಲ್ಲಿ ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ, ಅಂದರೆ ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಿಂದ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಯಾವುದೇ ಹೊಸ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದಿಲ್ಲ; ಬದಲಾಗಿ, ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಷೇರುದಾರರು ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. DRHP ಪ್ರಕಾರ, ತಲಾ 1 ರೂಪಾಯಿ ಮುಖಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಗರಿಷ್ಠ 14.89 ಕೋಟಿ ಷೇರುಗಳ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಲಾಗಿದೆ.

ಈ ನಿರ್ಗಮನದಲ್ಲಿ ಟೈಗರ್ ಗ್ಲೋಬಲ್ (Tiger Global) ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖ ಪಾಲುದಾರನಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದ್ದು, 1.48 ಕೋಟಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿದೆ, ಇದು ಒಟ್ಟು ಆಫರ್ ಗಾತ್ರದ ಶೇ. 13 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ರಷ್ಟಿದೆ. ತಮ್ಮ ಪಾಲನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಿರುವ ಇತರ ಪ್ರಮುಖ ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಅರಾಂಡಾ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ಸ್ (ಮಾರಿಷಸ್) ಮತ್ತು SAIF II-SE ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ಸ್ ಸೇರಿವೆ. ದೇಶೀಯ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ, ಐಡಿಬಿಐ ಬ್ಯಾಂಕ್ (74.15 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳು), ಸ್ಟೇಟ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (64.28 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳು) ಮತ್ತು ಎಸ್‌ಬಿಐ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ (53.62 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳು) ಸೇರಿದಂತೆ ಹಲವಾರು ಪ್ರಮುಖ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಭಾಗವಹಿಸುತ್ತಿವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮಾರಾಟಗಾರರಲ್ಲಿ IFCI, HDFC Standard Life, Bajaj Holdings & Investment ಮತ್ತು Bank of Baroda ಸೇರಿವೆ.

ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಾನಮಾನ

ಈ ದಾಖಲಾತಿಯ ಸಮಯವು ಅತ್ಯಂತ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ NSE ಹಲವಾರು ಪ್ರಮುಖ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಏಕಸ್ವಾಮ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ರೂ. 1,950 ಮತ್ತು ರೂ. 2,050 ರ ನಡುವೆ ಇರುವ ಪ್ರಸ್ತುತ ಅನ್-ಲಿಸ್ಟೆಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, NSE ನ ಮೌಲ್ಯವು ಅಂದಾಜು ರೂ. 5 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗಿದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರ ಪ್ರಕಾರ, ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ದರದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿದ್ದರೂ (FY26 ಗಳಿಕೆಯ ಸುಮಾರು 45 ಪಟ್ಟು) — ಇದು BSE (ಸುಮಾರು 70 ಪಟ್ಟು) ಮತ್ತು MCX (ಸುಮಾರು 80 ಪಟ್ಟು) ನಂತಹ ತನ್ನ ಸಮಾನ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. 2016 ರಲ್ಲಿ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್‌ನ ಆರಂಭಿಕ ರೂ. 10,000 ಕೋಟಿ ಐಪಿಒ ಪ್ರಯತ್ನವನ್ನು ವಿಫಲಗೊಳಿಸಿದ ದೀರ್ಘಕಾಲದ 'ಕೋ-ಲೋಕೇಶನ್' (co-location) ವಿವಾದದ ಪರಿಹಾರವು, ಈ ಹಿಂದೆ ಅದರ ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಕುಂಠಿತಗೊಳಿಸಿದ್ದ ಪ್ರಮುಖ ನಿಯಂತ್ರಕ ಅಡಚಣೆಯನ್ನು ನಿವಾರಿಸಿದೆ.

ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಸವಾಲುಗಳು

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದ್ದರೂ, ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಲಯದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದೆ. NSE ನ ಆದಾಯವು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ (derivatives) ವ್ಯಾಪಾರ ಚಟುವಟಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಸಹಜವಾಗಿಯೇ ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಆಪ್ಷನ್ಸ್ (F&O) ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಉದ್ದೇಶದಿಂದ SEBI ಕೈಗೊಂಡಿರುವ ಇತ್ತೀಚಿನ ನಿಯಂತ್ರಣ ಕ್ರಮಗಳು ವ್ಯಾಪಾರ ಪ್ರಮಾಣದ ಮೇಲೆ ಮತ್ತು ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಆದಾಯದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು.

ಈ ಇಶ್ಯೂಗಾಗಿ 20 ಮರ್ಚೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸಲು ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಸಿದ್ಧವಾಗುತ್ತಿರುವ ಬೆನ್ನಲ್ಲೇ, ಈ IPO ಭಾರತದ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಕ ಪುನರುತ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಪ್ರೇರಕ ಶಕ್ತಿಯಾಗುತ್ತದೆಯೇ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸುತ್ತಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು