$2-3 బిలియన్ల IPO కోసం NSE DRHP దాఖలు చేసింది: ప్రధాన పెట్టుబడిదారులు నిష్క్రమించనున్నట్లు తెలుస్తోంది

దాదాపు తొమ్మిదేళ్ల విరామం తర్వాత, నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) SEBI వద్ద తన డ్రాఫ్ట్ రెడ్ హెరింగ్ ప్రాస్పెక్టస్ (DRHP)ను దాఖలు చేయడం ద్వారా పబ్లిక్ లిస్టింగ్ దిశగా తన ప్రయాణాన్ని అధికారికంగా తిరిగి ప్రారంభించింది. ఎంతో ఆసక్తిగా ఎదురుచూస్తున్న ఈ చర్య, సుదీర్ఘమైన రెగ్యులేటరీ ప్రక్రియకు ముగింపు పలికింది, ఇది ఇటీవలి భారతీయ చరిత్రలో అతిపెద్ద క్యాపిటల్ మార్కెట్ ఈవెంట్‌లలో ఒకటిగా ఈ ఎక్స్ఛేంజ్‌ను నిలబెడుతుంది.

ప్రధాన గ్లోబల్ మరియు డొమెస్టిక్ ప్లేయర్స్ ద్వారా నడపబడే ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS)

ప్రతిపాదిత IPO పూర్తిగా ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) రూపంలో రూపొందించబడింది, అంటే ఈ ప్రక్రియ ద్వారా ఎక్స్ఛేంజ్‌కు ఎటువంటి కొత్త మూలధనం అందదు; బదులుగా, ప్రస్తుత వాటాదారులు తమ వాటాల్లో కొంత భాగాన్ని విక్రయిస్తున్నారు. DRHP ప్రకారం, ఒక్కో రూపాయి ముఖ విలువ కలిగిన 14.89 కోట్ల వరకు షేర్ల విక్రయాన్ని ప్రతిపాదిస్తున్నారు.

టైగర్ గ్లోబల్ (Tiger Global) ఈ నిష్క్రమణలో అత్యంత ముఖ్యమైన భాగస్వామిగా అవతరించింది, ఇది 1.48 కోట్ల షేర్లను విక్రయించాలని ప్రతిపాదిస్తోంది, ఇది మొత్తం ఆఫర్ పరిమాణంలో 13% కంటే ఎక్కువ. తమ వాటాలను తగ్గించుకుంటున్న ఇతర ప్రధాన అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులలో Aranda Investments (Mauritius) మరియు SAIF II-SE Investments ఉన్నాయి. దేశీయంగా, IDBI బ్యాంక్ (74.15 లక్షల షేర్లు), స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (64.28 లక్షల షేర్లు) మరియు SBI క్యాపిటల్ మార్కెట్స్ (53.62 లక్షల షేర్లు) వంటి పలు ప్రముఖ ఆర్థిక సంస్థలు పాల్గొంటున్నాయి. అదనపు విక్రేతలలో IFCI, HDFC Standard Life, Bajaj Holdings & Investment మరియు Bank of Baroda ఉన్నాయి.

వాల్యుయేషన్ మరియు మార్కెట్ స్థానం

ఈ ఫైలింగ్ సమయం చాలా కీలకం, ఎందుకంటే NSE పలు కీలక ట్రేడింగ్ విభాగాలలో దాదాపు ఏకస్వామ్యాన్ని కలిగి ఉంది. ప్రస్తుతం అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్ ధరల ప్రకారం (షేరుకు రూ. 1,950 నుండి రూ. 2,050 మధ్య), NSE విలువ సుమారు రూ. 5 లక్షల కోట్లుగా ఉంది.

ఎక్స్ఛేంజ్ ప్రీమియం ధర వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నప్పటికీ (FY26 ఆదాయానికి దాదాపు 45 రెట్లు)—అంటే BSE (70 రెట్లు వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది) మరియు MCX (80 రెట్లు వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది) వంటి దాని తోటి సంస్థల కంటే ఇది మరింత ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్‌ను కలిగి ఉందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. 2016లో ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క ప్రారంభ రూ. 10,000 కోట్ల IPO ప్రయత్నాన్ని దెబ్బతీసిన సుదీర్ఘమైన కో-లొకేషన్ వివాదం పరిష్కారం కావడంతో, గతంలో దీని లిస్టింగ్ అవకాశాలను అడ్డుకున్న ప్రధాన రెగ్యులేటరీ ఆందోళన తొలగిపోయింది.

రిస్క్‌లు మరియు రెగ్యులేటరీ సవాళ్లు

సానుకూల ధోరణి ఉన్నప్పటికీ, ఎక్స్ఛేంజ్ కొన్ని నిర్దిష్ట రంగాల రిస్క్‌లను ఎదుర్కొంటోంది. NSE ఆదాయం డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంటుందని, ఇవి సహజంగానే అస్థిరంగా ఉంటాయని విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు. అంతేకాకుండా, ఫ్యూచర్స్ అండ్ ఆప్షన్స్ (F&O) విభాగంలో రిటైల్ భాగస్వామ్యాన్ని తగ్గించే లక్ష్యంతో SEBI తీసుకున్న ఇటీవలి నియంత్రణ చర్యలు ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్‌ను మరియు తత్ఫలితంగా ఎక్స్ఛేంజ్ ఆదాయాన్ని ప్రభావితం చేయవచ్చు.

ఈ ఇష్యూ కోసం ఎక్స్ఛేంజ్ 20 మెర్చంట్ బ్యాంకర్లను నియమించుకోవడానికి సిద్ధమవుతున్న తరుణంలో, ఈ IPO భారతదేశ ప్రాథమిక మార్కెట్ల విస్తృత పునరుజ్జీవనానికి ఒక ఉత్ప్రేరకంగా మారుతుందా లేదా అని మార్కెట్ నిశితంగా గమనిస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు