ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರ 4.1%ಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆ: ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆಯೇ?

ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿನ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯಿಂದಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕದ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 4% ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಿದೆ. ವೈಯಕ್ತಿಕ ಬಳಕೆ ವೆಚ್ಚಗಳ (PCE) ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕದಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ಈ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಏರಿಕೆಯು, ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆಯೇ ಎಂಬ ಚರ್ಚೆಯನ್ನು ಮತ್ತೆ ಹುಟ್ಟುಹಾಕಿದೆ.

PCE ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಅಸ್ಥಿರತೆ

ವಾಣಿಜ್ಯ ಇಲಾಖೆಯ ಬ್ಯೂರೋ ಆಫ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಅನಾಲಿಸಿಸ್‌ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ PCE ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4.1% ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ದಾಖಲಾದ 3.8% ಕ್ಕಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿದೆ. ಈ ಏರಿಕೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣ ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿನ ಸಂಘರ್ಷ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ ಮೇಲೆ ಟೆಹ್ರಾನ್‌ನ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಪೆಟ್ರೋಲ್ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬದಲಾವಣೆಯ ಸೂಚನೆಗಳಿವೆ. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದದ ನಂತರ, ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಮರಳಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿವೆ. ಇದು ಸರಕುಗಳ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದಾದರೂ, "ಸೇವಾ ಹಣದುಬ್ಬರವು" (services inflation) ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದ್ದು, ಇಳಿಕೆಯಾಗುತ್ತಿರುವ ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚದಿಂದ ಸಿಗುವ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಇದು ವ್ಯರ್ಥ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂದು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಮೂಲ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಸಂದಿಗ್ಧತೆ

ಮುಖ್ಯ ಹಣದುಬ್ಬರವು (headline inflation) ತೀವ್ರವಾಗಿ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿದ "ಮೂಲ" (core) PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮಾಸಿಕವಾಗಿ 0.3% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಈ ಅಂಕಿಅಂಶವು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳಂತೆಯೇ ಇದ್ದರೂ, ಒಟ್ಟಾರೆ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಲ್ಲಿರಿಸಿದೆ. ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ 2% ಹಣದುಬ್ಬರದ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಇದು 2021ರ ಆರಂಭದ ನಂತರ ಕಾಣಿಸದ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.

ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ "ಹಾಕ್ಸ್" (hawks) ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ "ಡೌವ್ಸ್" (doves) ನಡುವಿನ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 15-16 ರ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಸಭೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಸುಮಾರು 80% ಎಂದು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಅಂದಾಜಿಸಿವೆ.

ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು

ಜೀವನ ವೆಚ್ಚ ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕ ವೆಚ್ಚವು ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದು, ಏಪ್ರಿಲ್‌ನ 0.4% ಏರಿಕೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ 0.7% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯು ಈ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಪೂರಕವಾಗಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ವೇತನ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ಮನೆಗಳ ಉಳಿತಾಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಮೂರನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕರು ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚವು ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಪೂರಕವಾಗಿ ಉತ್ತೇಜನ ನೀಡುತ್ತಿದೆ. ರಕ್ಷಣಾೇತರ ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು (ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 1.6% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿವೆ. ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಆರ್ಟಿಫಿಶಿಯಲ್ ಇಂಟೆಲಿಜೆನ್ಸ್ (AI) ಕ್ರಾಂತಿ, ಇದು ಮಾಹಿತಿ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಉಪಕರಣಗಳು, ಮೆಮೊರಿ ಚಿಪ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಭಾರಿ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೈಲಿಗಲ್ಲು: ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚಗಳಿಂದಾಗಿ ಅಮೆರಿಕದ PCE ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ 4.1% ಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿನ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ.
• ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆ: ನಿರಂತರ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ 80% ಸಾಧ್ಯತೆ ಇದೆ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿವೆ.
• ಆರ್ಥಿಕ ದ್ವಂದ್ವತೆ: ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುತ್ತಿದ್ದರೂ, AI ಸಂಬಂಧಿತ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳ ಮೇಲೆ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಬಲವಾದ ವ್ಯವಹಾರ ವೆಚ್ಚವು ಜಿಡಿಪಿ (GDP) ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ.