ਮਈ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ 4.1% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੀ: ਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਏਗਾ?

ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 4% ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਹੈ। ਪਰਸਨਲ ਕੰਜ਼ੰਪਸ਼ਨ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰਜ਼ (PCE) ਕੀਮਤ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿੱਚ ਇਸ ਅਚਾਨਕ ਵਾਧੇ ਨੇ ਇਸ ਬਾਰੇ ਬਹਿਸ ਨੂੰ ਮੁੜ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰੇਗਾ।

PCE ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ

ਕਾਮਰਸ ਵਿਭਾਗ ਦੇ ਬਿਊਰੋ ਆਫ ਇਕਨਾਮਿਕ ਐਨਾਲਿਸਿਸ ਦੇ ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਮਈ ਤੱਕ ਦੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ PCE ਕੀਮਤ ਸੂਚਕਾਂਕ 4.1% ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ 3.8% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਹੈ ਅਤੇ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਸੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਉੱਤੇ ਤੇਹਰਾਨ ਦਾ ਕੰਟਰੋਲ, ਜਿਸ ਨੇ ਗੈਸੋਲਾਈਨ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਮੁੱਢਲੇ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਯੁੱਧ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਵੱਲ ਵਾਪਸ ਆਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ "ਸਰਵਿਸ ਮਹਿੰਗਾਈ" (services inflation) ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚੀ ਹੈ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਘਟਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮਿਲੀ ਕਿਸੇ ਵੀ ਰਾਹਤ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਕੋਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਦੁਬਿਧਾ

ਜਿੱਥੇ ਹੈੱਡਲਾਈਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਉੱਥੇ ਹੀ "ਕੋਰ" PCE ਮਹਿੰਗਾਈ—ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੇ ਹਿੱਸਿਆਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ—ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਅਧਾਰ 'ਤੇ 0.3% ਵਧੀ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ ਪੜਾਅ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਰਿਹਾ, ਪਰ ਸਮੁੱਚਾ ਰੁਝਾਨ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੂੰ ਉੱਚ ਅਲਰਟ 'ਤੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦਾ ਟੀਚਾ 2% ਮਹਿੰਗਾਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 2021 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੋਂ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ।

"ਹਾਕਸ" (ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਉੱਚੀਆਂ ਦਰਾਂ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹਨ) ਅਤੇ "ਡਵਜ਼" (ਜੋ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਘੱਟ ਦਰਾਂ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹਨ) ਵਿਚਕਾਰ ਤਣਾਅ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 15-16 ਸਤੰਬਰ ਦੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਮੀਟਿੰਗ ਦੌਰਾਨ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਲਗਭਗ 80% ਸੰਭਾਵਨਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਉਪਭੋਗਤਾ ਖਰਚ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਰੁਝਾਨ

ਰਹਿਣ-ਸਹਿਣ ਦੀ ਵਧਦੀ ਲਾਗਤ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਈ ਵਿੱਚ ਉਪਭੋਗਤਾ ਖਰਚ ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ 0.4% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 0.7% ਰਹੀ। ਇਸ ਉਛਾਲ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਟੈਕਸ ਰਿਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੁਆਰਾ ਸਹਾਰਾ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਤਨਖਾਹਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ ਹੋਣ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਬਚਤ ਦੇ ਘਟਣ ਕਾਰਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਉਪਭੋਗਤਾ ਖਰਚ ਘਟ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪੱਖ ਤੋਂ, ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਖਰਚ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਰੋਧੀ-ਚੱਕਰ (counter-cyclical) ਬੂਸਟ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਾਨ-ਡਿਫੈਂਸ ਕੈਪੀਟਲ ਗੁੱਡਜ਼ ਆਰਡਰ (လေਰਨ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ) ਮਈ ਵਿੱਚ 1.6% ਵਧ ਗਏ। ਇਸ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਨ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦਾ ਬੂਮ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਉਪਕਰਨਾਂ, ਮੈਮੋਰੀ ਚਿੱਪਾਂ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਭਾਰੀ ਮੰਗ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਮੀਲ ਪੱਥਰ: ਅਮਰੀਕੀ PCE ਮਹਿੰਗਾਈ ਮਈ ਵਿੱਚ ਵਧ ਕੇ 4.1% ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਕਾਰਨ ਵਧੀਆਂ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਰਕੇ।
• ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ: ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਲਈ ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਏ ਜਾਣ ਦੀ 80% ਸੰਭਾਵਨਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।
• ਆਰਥਿਕ ਦੋਹਰਾਪਨ: ਜਿੱਥੇ ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਉਪਭੋਗਤਾਵਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ AI ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੁੱਡਜ਼ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਖਰਚ GDP ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।