미국-이란 합의로 글로벌 공급 우려 완화되며 알루미늄 주가 하락

최근 체결된 미국-이란 간의 잠정 합의로 인해 전쟁으로 촉발되었던 기초 금속 섹터의 랠리가 갑작스럽게 종료되었으며, 이는 인도 알루미늄 주식의 급격한 매도세를 유발했습니다. 공급 제약이 완화됨에 따라 투자자들이 금속 주식에서 발을 빼면서, Vedanta 및 Hindalco와 같은 주요 기업들의 주가가 큰 폭으로 조정받고 있습니다.

지정학적 긴장 완화로 공급 과잉 우려

최근 알루미늄 가격 급등의 주요 원인은 중동의 지정학적 긴장으로 인한 공급 불확실성이었습니다. 하지만 미국과 이란 간의 잠정 합의로 호르무즈 해협의 봉쇄가 해제되어, 중단되었던 수입이 재개될 것으로 예상됩니다.

LKP Securities의 연구 분석 부사장(VP)인 Jateen Trivedi에 따르면, 이번 합의로 전 세계 1차 알루미늄 공급량의 약 10%가 풀릴 수 있습니다. 이러한 갑작스러운 공급 유입과 글로벌 생산 곡선을 낮춘 에너지 비용 하락이 맞물리면서 가격에 엄청난 하락 압력을 가하고 있습니다. 결과적으로, 알루미늄 관련 기업들이 이전에 누렸던 프리미엄은 크게 축소될 것으로 보입니다.

시장 반응 및 인도 금속 주식에 미치는 영향

화요일 인도 주식 시장은 이 소식에 신속하게 반응했습니다. 벤치마크인 Nifty 지수가 0.6% 상승한 반면, Nifty Metal Index는 1.6% 하락했습니다. 개별 알루미늄 생산 기업들의 타격은 더욱 두드러졌습니다:

런던 금속 거래소(LME)에서 알루미늄 가격은 3월에 정점을 찍은 6개월간의 랠리 이후, 6월 한 달 동안에만 8% 이상 폭락했습니다. 최근 가격은 메트릭 톤당 3,333달러 선까지 떨어졌으며, 분석가들은 가격이 글로벌 주요 지지선인 3,200~3,250달러까지 추가 하락할 것으로 예측하고 있습니다.

장기 전망 및 투자 전략

단기 전망은 약세로 보이지만, 분석가들은 현재의 변동성이 향후 진입 기회가 될 수 있다고 시사합니다. Anand Rathi Institutional Equities의 Parthiv Jhonsa는 높은 가격이 소비 측면에서는 지속 불가능했을지라도, 최근의 가격 급등기에 확보한 마진 혜택 덕분에 이들 기업의 1분기 실적은 여전히 견조할 수 있다고 언급했습니다.

향후 전망을 살펴보면, LME 가격은 2027 회계연도(FY27)에 3,300달러 부근에서 머물다가 2028 회계연도(FY28)까지 3,175달러로 하락할 가능성이 있습니다. 이러한 가격 조정을 헤쳐 나가려는 투자자들을 위한 전략은 다음과 같습니다:

핵심 요약