സ്വകാര്യവൽക്കരണത്തിനായി പ്രത്യേക മന്ത്രാലയം വേണമെന്ന് അരവിന്ദ് പനഗരിയ
മുൻ നീതി ആയോഗ് വൈസ് ചെയർമാൻ അരവിന്ദ് പനഗരിയ ഇന്ത്യയുടെ ഡിസ്ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് (നിക്ഷേപ പിൻവലിക്കൽ) അജണ്ട തന്ത്രപരമായി പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കണമെന്നും ഇതിനായി ഒരു പ്രത്യേക സ്വകാര്യവൽക്കരണ മന്ത്രാലയം രൂപീകരിക്കണമെന്നും ആവശ്യപ്പെട്ടു. ഇന്ത്യ@2047 കാഴ്ചപ്പാടിന് കീഴിൽ ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ ആധുനികവൽക്കരണത്തിന് പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും (PSUs) ബാങ്കുകളുടെയും ശക്തമായ വിൽപന അത്യാവശ്യമാണെന്ന് അദ്ദേഹം വാദിക്കുന്നു.
പ്രത്യേക സ്വകാര്യവൽക്കരണ മന്ത്രാലയത്തിനായുള്ള വാദം
നിലവിൽ 16-ാമത് ധനകാര്യ കമ്മീഷൻ ചെയർമാനായി സേവനമനുഷ്ഠിക്കുന്ന അരവിന്ദ് പനഗരിയ, ഇന്ത്യയുടെ സാമ്പത്തിക പരിഷ്കാരങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനശിലയായി ഡിസ്ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് തുടരുന്നുണ്ടെന്ന് വിശ്വസിക്കുന്നു. ഈ പ്രക്രിയ വേഗത്തിലാക്കുന്നതിനായി, സ്വകാര്യവൽക്കരണത്തിൽ മാത്രം ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന ഒരു സ്വതന്ത്ര മന്ത്രാലയം സ്ഥാപിക്കണമെന്ന് അദ്ദേഹം വാദിച്ചു.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വങ്ങളോ പശ്ചിമേഷ്യയിലെ പ്രതിസന്ധികളോ പരിഗണിക്കാതെ തന്നെ, പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും (PSUs) ഭൂരിഭാഗം പൊതുമേഖലാ ബാങ്കുകളുടെയും (PSBs) സ്വകാര്യവൽക്കരണം സർക്കാർ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കണമെന്ന് പനഗരിയ ഊന്നിപ്പറഞ്ഞു. ഘടനാപരമായ പരിഷ്കാരങ്ങൾക്കും ഇന്ത്യയെ ഒരു ആധുനികവും ഉയർന്ന വളർച്ചയുള്ളതുമായ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയാക്കി മാറ്റുക എന്ന ദീർഘകാല ലക്ഷ്യത്തിനും ഈ നീക്കം അവിഭാജ്യമാണെന്ന് അദ്ദേഹം കരുതുന്നു.
എഫ്ഡിഐ (FDI) പ്രവാഹവും മൂലധന പുറത്തേക്കുള്ള ഒഴുക്കും വിശകലനം ചെയ്യുന്നു
മൂലധനം പുറത്തേക്ക് ഒഴുകുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾക്ക് മറുപടിയായി, ഇന്ത്യയിലെ വിദേശ നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപത്തിന്റെ (FDI) കരുത്തിനെ പനഗരിയ എടുത്തുപറഞ്ഞു. മൊത്തം എഫ്ഡിഐ പ്രവാഹത്തിൽ സ്ഥിരമായ വർദ്ധനവ് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി; ഇത് സാമ്പത്തിക വർഷം 24-ൽ (FY24) 71.3 ബില്യൺ ഡോളറിൽ നിന്ന് സാമ്പത്തിക വർഷം 25-ൽ (FY25) 80.6 ബില്യൺ ഡോളറായി ഉയർന്നു, ഇത് സാമ്പത്തിക വർഷം 26-ൽ (FY26) 94.5 ബില്യൺ ഡോളറിലെത്തുമെന്നാണ് പ്രവചനം.
അടുത്ത കാലത്തായ മൂലധന ഒഴുക്ക് പ്രധാനമായും രണ്ട് ഘടകങ്ങൾ മൂലമാണെന്ന് അദ്ദേഹം വ്യക്തമാക്കി:
- പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി എക്സിറ്റുകൾ (Private Equity Exits): എഫ്ഡിഐയുടെ വലിയൊരു ഭാഗം പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി വഴിയാണ് വരുന്നത്. വേഗത്തിലായ ഐപിഒ (IPO) വിപണിയിലൂടെ ഇന്ത്യൻ കമ്പനികൾ പൊതുവിപണിയിലേക്ക് വരുമ്പോൾ, ഈ നിക്ഷേപകർ സ്വാഭാവികമായും തങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നു.
- ഇന്ത്യൻ ആഗോള വിപുലീകരണം: ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളുടെ വിദേശ നിക്ഷേപം വർദ്ധിക്കുന്നത് ആശങ്കപ്പെടേണ്ട കാര്യമായല്ല, മറിച്ച് കോർപ്പറേറ്റ് പക്വതയുടെ അടയാളമാണെന്ന് അദ്ദേഹം നിരീക്ഷിച്ചു.
വിദേശ പോർട്ട്ഫോളിയോ നിക്ഷേപത്തെ (FPI) സംബന്ധിച്ച്, ഇന്ത്യൻ ഓഹരികളുടെ അമിത മൂല്യനിർണ്ണയമാണ് (overvalued) സമീപകാലത്തെ മൂലധന ഒഴുക്കിന് കാരണമെന്ന് പനഗരിയ പറഞ്ഞു. എന്നിരുന്നാലും, ആവശ്യമായ മൂല്യ തിരുത്തലുകൾക്ക് (valuation correction) ശേഷം സാമ്പത്തിക വർഷം 27-ഓടെ ഈ ഒഴുക്ക് സ്ഥിരപ്പെടുമെന്ന് അദ്ദേഹം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ചയും കയറ്റുമതി മത്സരശേഷിയും
The economist also weighed in on the stability of the Indian Rupee. He suggested that recent depreciation has helped correct a period where the currency was significantly overvalued. Panagariya cautioned the Reserve Bank of India (RBI) against the "psychological trap" of preventing the rupee from crossing the Rs 100-per-dollar mark for too long.
He linked currency valuation directly to trade performance, noting that an overvalued rupee can hamper merchandise exports. Highlighting historical trends, he pointed out how exports fluctuated between $260 billion and $320 billion in previous years, suggesting that a competitive currency is vital for export growth.
Inflation and Monsoon Outlook
Despite concerns over below-average monsoon forecasts, Panagariya remains optimistic about India's food security and inflation outlook. He noted that India's dependence on rainfall has diminished due to better infrastructure, stating that water reservoirs are in good shape and buffer stocks remain robust. He observed that farmers appear optimistic, evidenced by an increase in the area sown compared to last year.
Key Takeaways
- Structural Reform: Panagariya proposes a dedicated privatisation ministry to expedite the disinvestment of PSUs and public sector banks.
- FDI Resilience: Despite exits by private equity investors during IPO cycles, gross FDI is projected to reach $94.5 billion by FY26.
- Currency & Trade: A controlled depreciation of the Rupee is viewed as essential to maintain export competitiveness and correct overvaluation.