Arvind Panagariya Menyokong Kementerian Penswastaan Khas

Bekas Naib Pengerusi Niti Aayog, Arvind Panagariya, telah menyeru untuk penghidupan semula agenda pelupusan pelaburan India secara strategik, dengan mencadangkan penubuhan kementerian penswastaan khas. Beliau berhujah bahawa penjualan agresif Syarikat Milik Kerajaan (PSU) dan bank adalah penting untuk pemodenan ekonomi India di bawah visi India@2047.

Hujah untuk Kementerian Penswastaan Khas

Arvind Panagariya, yang kini berkhidmat sebagai Pengerusi Suruhanjaya Kewangan ke-16, percaya bahawa pelupusan pelaburan kekal sebagai asas reformasi ekonomi India. Untuk mempercepatkan proses ini, beliau telah menyokong penubuhan kementerian bebas yang hanya menumpukan kepada penswastaan.

Panagariya menekankan bahawa kerajaan mesti menghidupkan semula penswastaan PSU dan kebanyakan bank sektor awam (PSB), tanpa mengambil kira ketidaktentuan geopolitik atau krisis di Asia Barat. Beliau menegaskan bahawa langkah ini adalah penting bagi reformasi struktur dan matlamat jangka panjang untuk mengubah India menjadi ekonomi moden yang berpertumbuhan tinggi.

Menganalisis Aliran Masuk FDI dan Aliran Keluar Modal

Menangani kebimbangan mengenai aliran keluar modal, Panagariya menonjolkan daya tahan Pelaburan Langsung Asing (FDI) di India. Beliau menyatakan terdapat trajektori peningkatan yang stabil dalam aliran masuk FDI kasar, meningkat daripada $71.3 bilion pada FY24 kepada $80.6 bilion pada FY25, dengan unjuran mencecah $94.5 bilion pada FY26.

Beliau menjelaskan bahawa aliran keluar modal baru-baru ini sebahagian besarnya didorong oleh dua faktor:

  • Keluar Ekuiti Swasta: Sebahagian besar FDI datang melalui ekuiti swasta. Apabila syarikat-syarikat India disenaraikan secara awam melalui pasaran IPO yang dipercepatkan, pelabur-pelabur ini secara semula jadi akan keluar daripada kedudukan mereka.
  • Pengembangan Global India: Beliau menyatakan bahawa peningkatan pelaburan luar negara oleh syarikat-syarikat India adalah tanda kematangan korporat dan bukannya punca kebimbangan.

Mengenai Pelaburan Portfolio Asing (FPI), Panagariya mengaitkan aliran keluar baru-baru ini dengan ekuiti India yang dinilai terlalu tinggi. Walau bagaimanapun, beliau menjangkakan aliran keluar ini akan stabil menjelang FY27 susulan pembetulan penilaian yang diperlukan.

Susut Nilai Rupee dan Daya Saing Eksport

Ahli ekonomi itu juga memberikan pandangan mengenai kestabilan Rupee India. Beliau mencadangkan bahawa penyusutan nilai baru-baru ini telah membantu membetulkan tempoh di mana mata wang tersebut dinilai terlalu tinggi secara ketara. Panagariya memberi amaran kepada Reserve Bank of India (RBI) terhadap "perangkap psikologi" dalam menghalang rupee daripada melepasi tanda Rs 100-setiap-dolar untuk tempoh yang terlalu lama.

Beliau mengaitkan penilaian mata wang secara langsung dengan prestasi perdagangan, dengan menyatakan bahawa rupee yang dinilai terlalu tinggi boleh menjejaskan eksport barangan. Dengan mengetengahkan trend sejarah, beliau menunjukkan bagaimana eksport turun naik antara $260 bilion dan $320 bilion pada tahun-tahun sebelumnya, sekali gus mencadangkan bahawa mata wang yang kompetitif adalah penting untuk pertumbuhan eksport.

Prospek Inflasi dan Monsun

Walaupun terdapat kebimbangan mengenai ramalan monsun di bawah purata, Panagariya kekal optimis tentang jaminan makanan dan prospek inflasi India. Beliau menyatakan bahawa kebergantungan India terhadap hujan telah berkurangan disebabkan infrastruktur yang lebih baik, dengan menyatakan bahawa takungan air berada dalam keadaan baik dan stok penimbal kekal teguh. Beliau memerhatikan bahawa para petani kelihatan optimis, dibuktikan dengan peningkatan kawasan tanaman berbanding tahun lepas.

Ringkasan Utama

  • Reformasi Struktur: Panagariya mencadangkan kementerian penswastaan khas untuk mempercepatkan pelupusan PSU dan bank sektor awam.
  • Ketahanan FDI: Walaupun terdapat pengunduran pelabur ekuiti swasta semasa kitaran IPO, FDI kasar diunjurkan mencecah $94.5 bilion menjelang FY26.
  • Mata Wang & Perdagangan: Penyusutan nilai Rupee yang terkawal dilihat sebagai penting untuk mengekalkan daya saing eksport dan membetulkan penilaian yang terlalu tinggi.