Arvind Panagariya pleit voor een specifiek ministerie voor privatisering

Het voormalige vicevoorzitter van Niti Aayog, Arvind Panagariya, heeft opgeroepen tot een strategische heropleving van India's desinvesteringsagenda en stelt de oprichting van een specifiek ministerie voor privatisering voor. Hij betoogt dat de agressieve verkoop van staatsbedrijven (Public Sector Undertakings, PSU's) en banken essentieel is voor de modernisering van de Indiase economie onder de India@2047-visie.

Het pleidooi voor een specifiek ministerie voor privatisering

Arvind Panagariya, die momenteel de voorzitter is van de 16e Financiecommissie, gelooft dat desinvestering een hoeksteen blijft van de economische hervormingen in India. Om dit proces te versnellen, heeft hij gepleit voor de oprichting van een onafhankelijk ministerie dat zich uitsluitend richt op privatisering.

Panagariya benadrukte dat de overheid de privatisering van PSU's en de meeste publieke banken (Public Sector Banks, PSB's) moet hervatten, ongeacht geopolitieke onzekerheden of crises in West-Azië. Hij stelt dat deze stap essentieel is voor structurele hervormingen en het langetermijndoel om India te transformeren tot een moderne economie met een hoge groei.

Analyse van FDI-instroom en kapitaaluitstroom

In reactie op zorgen over kapitaaluitstroom benadrukte Panagariya de veerkracht van buitenlandse directe investeringen (Foreign Direct Investment, FDI) in India. Hij merkte een gestage opwaartse trend op in de bruto FDI-instroom, die steeg van $71,3 miljard in FY24 naar $80,6 miljard in FY25, met prognoses die oplopen tot $94,5 miljard in FY26.

Hij verduidelijkte dat de recente kapitaaluitstroom grotendeels wordt gedreven door twee factoren:

• Private Equity Exits: Een aanzienlijk deel van de FDI komt via private equity. Naarmate Indiase bedrijven naar de beurs gaan via een versnelde IPO-markt, verlaten deze investeerders vanzelf hun posities.
• Indiase mondiale expansie: Hij merkte op dat de stijgende buitenlandse investeringen door Indiase bedrijven een teken zijn van bedrijfsmatige volwassenheid in plaats van een reden tot bezorgdheid.

Wat betreft buitenlandse portefeuille-investeringen (Foreign Portfolio Investment, FPI), schreef Panagariya de recente uitstroom toe aan overgewaardeerde Indiase aandelen. Hij verwacht echter dat deze uitstroom tegen het boekjaar FY27 zal stabiliseren na een noodzakelijke correctie van de waardering.

Depreciatie van de rupee en exportconcurrentiekracht

De econoom uitte ook zijn mening over de stabiliteit van de Indiase rupee. Hij suggereerde dat de recente depreciatie heeft geholpen om een periode te corrigeren waarin de valuta aanzienlijk overgewaardeerd was. Panagariya waarschuwde de Reserve Bank of India (RBI) voor de "psychologische valstrik" van het te lang voorkomen dat de rupee de grens van Rs 100 per dollar overschrijdt.

Hij koppelde de waardering van de valuta rechtstreeks aan de handelsresultaten en merkte op dat een overgewaardeerde rupee de export van goederen kan belemmeren. Door historische trends te belichten, wees hij erop hoe de export in voorgaande jaren schommelde tussen de $260 miljard en $320 miljard, wat suggereert dat een concurrerende valuta essentieel is voor exportgroei.

Inflatie en vooruitzichten voor de moesson

Ondanks zorgen over moessonvoorspellingen die onder het gemiddelde liggen, blijft Panagariya optimistisch over de voedselzekerheid en de inflatievooruitzichten van India. Hij merkte op dat de afhankelijkheid van India van regenval is afgenomen dankzij een betere infrastructuur, en stelde dat de waterreservoirs in goede staat verkeren en de buffervoorraden robuust blijven. Hij merkte op dat boeren optimistisch lijken, wat blijkt uit een toename van het ingezaaide areaal in vergelijking met vorig jaar.

Kernpunten

• Structurele hervorming: Panagariya stelt een specifiek ministerie voor privatisering voor om de desinvestering van PSU's en publieke banken te versnellen.
• Veerkracht van FDI: Ondanks het vertrek van private equity-investeerders tijdens IPO-cycli, wordt verwacht dat de bruto buitenlandse directe investeringen (FDI) tegen het boekjaar 2026 de $94,5 miljard zullen bereiken.
• Valuta & Handel: Een gecontroleerde depreciatie van de rupee wordt gezien als essentieel om de exportconcurrentiekracht te behouden en overwaardering te corrigeren.