ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് നിക്ഷേപകർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിനൊപ്പം യുഎസ് ഡോളർ 13 മാസത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി

ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന വിപണിയിലെ ശക്തമായ വിശ്വാസം കാരണം യുഎസ് ഡോളർ ഏകദേശം ഒരു വർഷത്തെ ഏറ്റവും മികച്ച പ്രതിമാസ പ്രകടനത്തിലേക്ക് കുതിക്കുകയാണ്. വരാനിരിക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങൾക്കായി നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കുമ്പോൾ, ഡോളറിന്റെ ആധിപത്യം ആഗോള കറൻസി വിപണികളെ പുനർനിർമ്മിക്കുകയും പ്രധാന ആസ്തികളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് വർദ്ധിക്കുന്നതും ആഗോള പ്രത്യാഘാതങ്ങളും

ആറ് പ്രധാന കറൻസികളുമായി താരതമ്യം ചെയ്ത് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം അളക്കുന്ന യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സ്, 101.8 എന്ന 13 മാസത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തിയ ശേഷം 101.5 ലേക്ക് ഉയർന്നു. ഈ കുതിപ്പ് അന്താരാഷ്ട്ര ഫോറെക്സ് വിപണികളിൽ വലിയ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ട്. യൂറോ 1.14 ഡോളറിന് താഴെയാവുകയും ബ്രിട്ടീഷ് പൗണ്ട് ഏഴ് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് പതിക്കുകയും ചെയ്തു.

ജാപ്പനീസ് യെൻ പ്രത്യേകിച്ച് കടുത്ത സമ്മർദ്ദം അനുഭവിക്കുന്നു; ഡോളറിന് നേരെ ഏകദേശം 161.9 എന്ന നിലയിൽ ഇത് കഴിഞ്ഞ 40 വർഷത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയ്ക്ക് സമീപമാണ്. നിലവിലെ മൂല്യം 162 എന്ന മാർക്ക് മറികടന്നാൽ കറൻസിയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനായി ജാപ്പനീസ് അധികാരികൾ ഇടപെടാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

ഫെഡറൽ റിസർവ് നയങ്ങളിലെ മാറുന്ന പ്രതീക്ഷകൾ

യുഎസ് മോണിറ്ററി നയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ മനോഭാവത്തിൽ ഉണ്ടായ പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റമാണ് ഈ കുതിപ്പിന് പിന്നിലെ പ്രധാന കാരണം. മുമ്പ് വിപണി പലിശ നിരക്ക് കുറയുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നത്; എന്നാൽ സമീപകാലത്തെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകളും ഈ സാഹചര്യം മാറ്റിമറിച്ചു. ഒക്ടോബറിൽ തന്നെ കുറഞ്ഞത് ഒരു തവണയെങ്കിലും പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വ്യാപാരികൾ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, കൂടാതെ ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് രണ്ടാമതൊരു വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകാൻ 50/50 സാധ്യതയുമുണ്ട്.

ബോണ്ട് വിപണി ഈ പ്രതീക്ഷകളോട് ഇതിനകം പ്രതികരിച്ചു തുടങ്ങിയിട്ടുണ്ട്. ഹ്രസ്വകാല പലിശ നിരക്ക് പ്രവചനങ്ങളെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്ന യുഎസ് 2-ഇയർ ട്രഷറികൾ ഈ മാസം 14 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിച്ച് 4.16% ആയി ഉയർന്നു. ഇതിനു വിപരീതമായി, ജർമ്മൻ 2-ഇയർ യീൽഡുകൾ 2.56% ആയി വെറും 2 ബേസിസ് പോയിന്റ് മാത്രമാണ് വർദ്ധിച്ചത്, യുകെ ഗിൽറ്റ് യീൽഡുകൾ ഏകദേശം 9 ബേസിസ് പോയിന്റ് കുറയുകയും ചെയ്തു. ഇത് യുഎസിനെ അനുകൂലിക്കുന്ന പലിശ നിരക്കിലെ വ്യത്യാസം വർദ്ധിക്കുന്നതിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങളും കമ്മോഡിറ്റികളിലെ സമ്മർദ്ദവും

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ കോർ പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) ഡാറ്റയ്ക്കായി ഇപ്പോൾ എല്ലാവരും കാത്തിരിക്കുകയാണ്. സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ 3.4% വർദ്ധനവ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ഇത് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ 2% ലക്ഷ്യത്തേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലാണ്. പണപ്പെരുപ്പം തുടരുന്നുവെന്ന് ഈ ഡാറ്റ സ്ഥിരീകരിച്ചാൽ, കർശനമായ സാമ്പത്തിക നിയന്ത്രണങ്ങൾ നടപ്പിലാക്കാൻ ഫെഡിന് അത് സഹായകമാകും.

ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് വർദ്ധിക്കുന്നത് മറ്റ് ആസ്തികളിലും വില കുറയാൻ കാരണമാകുന്നുണ്ട്. സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില ഏഴ് മാസത്തിനിടെ ആദ്യമായി ഔൺസിന് 4,000 ഡോളറിന് താഴെ കുറഞ്ഞു, ബിറ്റ്‌കോയിൻ 2024-ന്റെ തുടക്കത്തിന് ശേഷം ആദ്യമായി 60,000 ഡോളർ എന്ന പരിധിക്ക് താഴെ എത്തി.

വിപണി കാഴ്ചപ്പാട്: ഫീഡ്ബാക്ക് ലൂപ്പുകളും ഇടപെടൽ സാധ്യതകളും

സാങ്കേതികമായ മാറ്റങ്ങളും ഊഹക്കച്ചവടവും ഡോളറിന്റെ മൂല്യം കൂടുതൽ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്ന ഒരു "പോസിറ്റീവ് ഫീഡ്ബാക്ക് ലൂപ്പിൽ" നിലവിൽ ഡോളർ അകപ്പെട്ടിരിക്കുകയാണെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. സ്പെക്ട്ര മാർക്കറ്റിലെ ബ്രെന്റ് ഡോണലി ഈ ലൂപ്പ് ഒടുവിൽ അവസാനിച്ചേക്കാം എന്ന് അഭിപ്രായപ്പെടുമ്പോഴും, കോർപ്പറേറ്റുകൾക്കിടയിലെ ഡോളറിനായുള്ള പെട്ടെന്നുള്ള ആവശ്യം ഹ്രസ്വകാല പിന്തുണ നൽകുന്നു. അതേസമയം, "യെൻ ഷോർട്ട്സ്" (yen shorts) വലിയ തോതിൽ വർദ്ധിക്കുന്നത് ജപ്പാൻ ബാങ്ക് നടത്തുന്ന ഏതൊരു ഇടപെടലും വിപണിയിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമായേക്കാം എന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ്: തുടർച്ചയായ പണപ്പെരുപ്പം കാരണം പലിശ നിരക്ക് കുറയുമെന്ന പ്രതീക്ഷയിൽ നിന്ന് ഒക്ടോബറോടെ ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന രീതിയിലേക്ക് നിക്ഷേപകർ മാറി.
• കറൻസിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ഡോളറിന്റെ മൂല്യം വർദ്ധിച്ചത് യൂറോയെ 1.14 ഡോളറിന് താഴെ എത്തിച്ചു, ജാപ്പനീസ് യെൻ കഴിഞ്ഞ നാല് പതിറ്റാണ്ടിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് എത്തിച്ചു.
• ആസ്തികളിലെ സമ്മർദ്ദം: ഡോളറിന്റെ കുതിപ്പ് സ്വർണ്ണത്തിനും ബിറ്റ്‌കോയിനും വെല്ലുവിളിയാകുന്നു, കൂടാതെ യൂറോപ്യൻ, യുകെ ബോണ്ടുകൾക്കെതിരെയുള്ള പലിശ നിരക്കിലെ വ്യത്യാസം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.