अमेरिका-इराण शांतता करारामुळे मोठी प्रगती; युके बाँड यील्ड्स दोन महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर

अमेरिका आणि इराण यांच्यातील प्राथमिक शांतता कराराच्या बातमीमुळे मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय तणाव लक्षणीयरीत्या कमी झाला आहे. या घडामोडीमुळे बाँड मार्केटमध्ये तेजी आली असून, युके गिल्ट यील्ड्स (UK gilt yields) दोन महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले आहेत.

भू-राजकीय प्रगतीमुळे बाजारामध्ये तेजी

अलीकडील बाजारपेठेतील हालचालींमागे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिका आणि इराण यांच्यातील आराखडा करार आहे, ज्यावर स्वित्झर्लंडमध्ये स्वाक्षरी होण्याची शक्यता आहे. हा करार अशा संघर्षातील एक मोठा टप्पा आहे, ज्याने यापूर्वी जागतिक ऊर्जा बाजारपेठांमध्ये प्रचंड अस्थिरता निर्माण केली होती आणि मोठ्या प्रमाणावर जीवितहानी देखील झाली होती.

अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी होर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) पुन्हा उघडण्याच्या शक्यतेवर भाष्य केल्यामुळे तेलाच्या किमती ५% पेक्षा जास्त प्रमाणात कोसळल्या. ऊर्जा खर्चातील या अचानक घटामुळे जागतिक बाजारपेठांना मोठा दिलासा मिळाला असून, व्यापक 'स्टॅगफ्लेशनरी शॉक'चा (stagflationary shock) तात्कालिक धोका कमी झाला आहे—अशी स्थिती जिथे उच्च महागाई आणि संथ आर्थिक वाढ यांचा सामना करावा लागतो.

युके गिल्ट यील्ड्स अनेक महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर

तणाव कमी झाल्यामुळे गुंतवणूकदारांनी दिलेल्या प्रतिसादानंतर, युके सरकारी रोख्यांच्या परताव्यामध्ये (UK government bond yields) मोठी घट दिसून आली. LSEG च्या डेटा नुसार, दोन वर्षांच्या गिल्ट यील्ड्समध्ये शुक्रवारी बाजार बंद झाल्यानंतर ८ बेसिस पॉइंट्सपेक्षा जास्त घट होऊन ते ४.१५% वर आले आहेत, जे २० एप्रिलपासूनचा नीचांकी स्तर आहे.

१० वर्षांच्या गिल्टमध्येही मोठी घसरण झाली असून ते ७ बेसिस पॉइंट्सने खाली येऊन ४.७७% वर पोहोचले आहेत, जो १७ एप्रिलपासूनचा नीचांकी स्तर आहे. जरी ब्रिटीश १० वर्षांच्या कर्ज घेण्याचा खर्च संघर्षापूर्वीच्या तुलनेत सुमारे अर्धा टक्का जास्त असला, तरी गेल्या महिन्यात नोंदवलेल्या ५.१९९% या २००८ नंतरच्या उच्चांकावरून त्यात लक्षणीय सुधारणा झाली आहे. यील्ड्समधील हा घसरणीचा कल गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेतील बदल दर्शवतो, जो भविष्यातील व्याजदरांबाबत अधिक 'डविश' (dovish) दृष्टिकोनाकडे झुकत आहे.

बँक ऑफ इंग्लंडच्या धोरणावरील परिणाम

ऊर्जा बाजारपेठेतील महागाईचा दबाव कमी झाल्यामुळे युकेमधील चलनविषयक धोरणांच्या (monetary policy) अपेक्षांवर थेट परिणाम होत आहे. डॉयचे बँक (Deutsche Bank) च्या विश्लेषकांनी नमूद केले आहे की, तेलाच्या कमी किमतींमुळे स्टॅगफ्लेशनची भीती कमी होण्यास मदत झाली आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदार भविष्यातील व्याजदर वाढीबाबत अधिक 'डविश' (dovish) भूमिका घेण्यास प्रवृत्त होत आहेत.

बाजार संकेतक हा बदल रिअल-टाइममध्ये दर्शवतात. व्याजदर फ्युचर्स आता वर्षाच्या अखेरीस बँक ऑफ इंग्लंड (BoE) द्वारे केवळ २७ बेसिस पॉइंट्सच्या कडकपणाची (tightening) शक्यता दर्शवत आहेत. गेल्या बुधवारी बाजार जवळपास ५० बेसिस पॉइंट्सच्या कडकपणाची शक्यता वर्तवत होता, त्या तुलनेत ही लक्षणीय घट आहे. सध्या, पाव (quarter) पॉईंट व्याजदर वाढ डिसेंबरपर्यंत पूर्णपणे अपेक्षित नाही, ज्यावरून असे सूचित होते की, युरोझोनमध्ये दिसून येत असलेल्या अलीकडील व्याजदर वाढीच्या ट्रेंडचे अनुसरण करण्याऐवजी BoE या गुरुवारी होणाऱ्या बैठकीत आपली स्थिती कायम ठेवू शकते.

महत्त्वाचे मुद्दे

• भू-राजकीय दिलासा: अमेरिका-इराण यांच्यातील प्राथमिक शांतता करारामुळे ऊर्जा बाजार स्थिर झाले आहेत, ज्यामुळे तेलाच्या किमतीत ५% पेक्षा जास्त घट झाली आहे.
• बॉण्ड मार्केटमध्ये सुधारणा: UK gilt यील्ड्स दोन महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले आहेत, ज्यामध्ये २-वर्षीय यील्ड ४.१५% पर्यंत आणि १०-वर्षीय यील्ड ४.७७% पर्यंत खाली आले आहेत.
• मौद्रिक धोरणातील बदल: महागाईच्या भीती कमी झाल्यामुळे गुंतवणूकदारांनी वर्षाच्या उर्वरित कालावधीसाठी बँक ऑफ इंग्लंडकडून कमी व्याजदर वाढ अपेक्षित असल्याचे मानले आहे.