అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి ఒప్పందంలో పురోగతి నేపథ్యంలో యూకే బాండ్ యీల్డ్లు రెండు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి
అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం గురించిన వార్తల నేపథ్యంలో మధ్యప్రాచ్యంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు గణనీయంగా తగ్గాయి. ఈ పరిణామం బాండ్ మార్కెట్లలో జోరును పెంచింది, దీనివల్ల యూకే గిల్ట్ యీల్డ్లు (UK gilt yields) గత రెండు నెలల్లో కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి.
భౌగోళిక రాజకీయ పురోగతి మార్కెట్ రేల్లీకి కారణం
ఇటీవలి మార్కెట్ కదలికలకు ప్రధాన కారణం అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన ఫ్రేమ్వర్క్ ఒప్పందం, ఇది స్విట్జర్లాండ్లో సంతకం కానుంది. అంతకుముందు ప్రపంచ ఇంధన మార్కెట్లలో తీవ్ర అస్థిరతకు మరియు భారీ ప్రాణనష్టానికి దారితీసిన ఈ వివాదంలో ఈ ఒప్పందం ఒక భారీ పురోగతిని సూచిస్తుంది.
స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్ (Strait of Hormuz)ను తిరిగి తెరిచే అవకాశం ఉందని అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ చేసిన ప్రకటన తర్వాత, చమురు ధరలు 5% కంటే ఎక్కువగా పడిపోయాయి. ఇంధన ఖర్చులలో వచ్చిన ఈ అకస్మాత్తు తగ్గుదల ప్రపంచ మార్కెట్లకు ఎంతో ఊరటనిచ్చింది, తద్వారా విస్తృతమైన స్టాగ్ఫ్లేషనరీ షాక్ (stagflationary shock) — అంటే అధిక ద్రవ్యోల్బణం మరియు నిలిచిపోయిన ఆర్థిక వృద్ధి కలిసిన పరిస్థితి — యొక్క తక్షణ ముప్పును తగ్గించింది.
యూకే గిల్ట్ యీల్డ్లు బహుళ నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి
ఉద్రిక్తతలు తగ్గడంతో పెట్టుబడిదారులు స్పందించిన క్రమంలో, యూకే ప్రభుత్వ బాండ్ యీల్డ్లు భారీగా తగ్గాయి. LSEG డేటా ప్రకారం, రెండు సంవత్సరాల గిల్ట్ యీల్డ్లు శుక్రవారం ముగింపు నుండి 8 బేసిస్ పాయింట్లకు పైగా తగ్గి 4.15%కి చేరుకున్నాయి, ఇది ఏప్రిల్ 20 నుండి కనిష్ట స్థాయిని సూచిస్తుంది.
10 ఏళ్ల గిల్ట్ యీల్డ్లు కూడా గణనీయంగా తగ్గి, దాదాపు 7 బేసిస్ పాయింట్లు పడి 4.77%కి చేరుకున్నాయి, ఇది ఏప్రిల్ 17 నుండి కనిష్ట స్థాయి. వివాదం ప్రారంభం కావడానికి ముందు ఉన్నత స్థాయి కంటే బ్రిటిష్ 10 ఏళ్ల అప్పుల ఖర్చులు సుమారు అర శాతం పాయింట్ ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, గత నెలలో నమోదైన 5.199% (2008 తర్వాత గరిష్ట స్థాయి) నుండి ఇవి గణనీయంగా కోలుకున్నాయి. యీల్డ్లలో కనిపిస్తున్న ఈ తగ్గుదల, భవిష్యత్తు వడ్డీ రేట్లపై పెట్టుబడిదారుల దృక్పథం మరింత "డోవిష్" (dovish) వైపు మారుతోందని తెలియజేస్తోంది.
బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ విధానంపై ప్రభావం
ఇంధన మార్కెట్ల నుండి ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి తగ్గడం, యూకేలోని ద్రవ్య విధానం (monetary policy) పట్ల అంచనాలను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తోంది. తక్కువ చమురు ధరలు స్టాగ్ఫ్లేషన్ భయాలను తగ్గించాయని, తద్వారా భవిష్యత్తు వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై పెట్టుబడిదారులు మరింత డోవిష్ వైఖరిని అవలంబించేలా చేస్తున్నాయని డాయిచీ బ్యాంక్ (Deutsche Bank) విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు.
మార్కెట్ సూచికలు ఈ మార్పును నిజసమయంలో ప్రతిబింబిస్తున్నాయి. వడ్డీ రేట్ల ఫ్యూచర్స్ ఇప్పుడు ఈ సంవత్సరం చివరి నాటికి బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ (BoE) ద్వారా కేవలం 27 బేసిస్ పాయింట్ల కఠినత్వాన్ని మాత్రమే అంచనా వేస్తున్నాయి. గత బుధవారం మార్కెట్ దాదాపు 50 బేసిస్ పాయింట్ల కఠినత్వాన్ని అంచనా వేసినప్పటితో పోలిస్తే ఇది గణనీయమైన తగ్గుదల. ప్రస్తుతం, పావు పాయింట్ వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల డిసెంబర్ వరకు పూర్తిగా అంచనా వేయబడటం లేదు, ఇది యూరోజోన్లో ఇటీవల కనిపిస్తున్న వడ్డీ రేట్ల పెంపు ధోరణిని అనుసరించడం కంటే, ఈ గురువారం సమావేశంలో BoE తన ప్రస్తుత స్థితిని కొనసాగించవచ్చని సూచిస్తోంది.
ముఖ్య అంశాలు
- భౌగోళిక రాజకీయ ఉపశమనం: అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన ప్రాథమిక శాంతి ఒప్పందం ఇంధన మార్కెట్లను స్థిరీకరించింది, దీనివల్ల చమురు ధరలు 5% కంటే ఎక్కువగా తగ్గాయి.
- బాండ్ మార్కెట్ పునరుద్ధరణ: UK గిల్ట్ యీల్డ్స్ రెండు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి, ఇందులో 2-సంవత్సరాల యీల్డ్స్ 4.15%కి మరియు 10-సంవత్సరాల యీల్డ్స్ 4.77%కి పడిపోయాయి.
- ద్రవ్య విధాన మార్పు: తగ్గిన ద్రవ్యోల్బణ భయాల వల్ల, ఈ సంవత్సరం మిగిలిన కాలంలో బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ నుండి తక్కువ వడ్డీ రేట్ల పెంపులు ఉంటాయని పెట్టుబడిదారులు అంచనా వేస్తున్నారు.