امریکہ اور ایران کے درمیان امن معاہدے میں پیش رفت کے باعث برطانیہ کے بانڈ ییلڈز دو ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئے

مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تناؤ میں امریکہ اور ایران کے درمیان ایک ابتدائی امن معاہدے کی خبر کے بعد نمایاں کمی آئی ہے۔ اس پیش رفت نے بانڈ مارکیٹوں میں تیزی پیدا کر دی ہے، جس کے نتیجے میں برطانیہ کے گِلٹ (gilt) ییلڈز دو ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئے ہیں۔

جغرافیائی سیاسی پیش رفت سے مارکیٹ میں تیزی

حالیہ مارکیٹ کی نقل و حرکت کے پیچھے بنیادی وجہ امریکہ اور ایران کے درمیان فریم ورک معاہدہ ہے، جس کے سوئٹزرلینڈ میں دستخط ہونے کی توقع ہے۔ یہ معاہدہ اس تنازع میں ایک بڑی پیش رفت ہے جس نے پہلے عالمی توانائی کی مارکیٹوں میں شدید اتار چڑھاؤ پیدا کیا تھا اور جانی نقصان کا باعث بھی بنا تھا۔

اس خبر کے بعد کہ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے آبنائے ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے امکانات کا ذکر کیا ہے، تیل کی قیمتوں میں 5 فیصد سے زیادہ کی گراوٹ آئی ہے۔ توانائی کی لاگت میں اس اچانک کمی نے عالمی مارکیٹوں کو بہت ضروری ریلیف فراہم کیا ہے، جس سے وسیع پیمانے پر 'اسٹیگ فلیشنری شاک' (stagflationary shock) کا فوری خطرہ کم ہو گیا ہے—یعنی ایسی صورتحال جہاں بلند شرحِ مہنگائی معاشی جمود کے ساتھ ملتی ہے۔

برطانیہ کے گِلٹ ییلڈز کئی ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئے

جیسے ہی سرمایہ کاروں نے تناؤ میں کمی پر ردعمل دیا، برطانیہ کے حکومتی بانڈ ییلڈز میں تیزی سے کمی دیکھی گئی۔ LSEG کے ڈیٹا کے مطابق، دو سالہ گِلٹ ییلڈز جمعہ کی بندش کے مقابلے میں 8 بیسس پوائنٹس سے زیادہ گر کر 4.15% پر پہنچ گئے، جو کہ 20 اپریل کے بعد سے ان کی کم ترین سطح ہے۔

10 سالہ گِلٹس میں بھی نمایاں کمی دیکھی گئی، جو تقریباً 7 بیسس پوائنٹس گر کر 4.77% پر آگئے، جو 17 اپریل کے بعد سے کم ترین سطح ہے۔ اگرچہ برطانوی 10 سالہ قرض لینے کی لاگت تنازع شروع ہونے سے پہلے کے مقابلے میں تقریباً آدھا فیصد پوائنٹ زیادہ ہے، لیکن یہ گزشتہ ماہ ریکارڈ کیے گئے 2008 کے بعد کے 5.199% کے بلند ترین درجے سے کافی حد تک بہتر ہو چکی ہے۔ ییلڈز میں یہ نیچے کی طرف رجحان سرمایہ کاروں کے بدلتے ہوئے رجحان کی عکاسی کرتا ہے، جو مستقبل کی شرح سود کے بارے میں زیادہ "ڈووش" (dovish) نقطہ نظر کی طرف بڑھ رہا ہے۔

بینک آف انگلینڈ کی پالیسی کے لیے اثرات

توانائی کی مارکیٹوں سے مہنگائی کے دباؤ میں کمی برطانیہ میں مانیٹری پالیسی کے حوالے سے توقعات پر براہ راست اثر انداز ہو رہی ہے۔ ڈوئچ بینک (Deutsche Bank) کے تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ تیل کی کم قیمتوں نے اسٹیگ فلیشن کے خدشات کو کم کرنے میں مدد دی ہے، جس سے سرمایہ کار مستقبل میں شرح سود میں اضافے کے حوالے سے زیادہ "ڈووش" (dovish) موقف اپنانے پر مائل ہو گئے ہیں۔

مارکیٹ کے اشارے اس تبدیلی کی حقیقی وقت (real-time) میں عکاسی کرتے ہیں۔ انٹرسٹ ریٹ فیوچرز اب سال کے آخر تک بینک آف انگلینڈ (BoE) کی جانب سے صرف 27 بیسس پوائنٹس کی سختی کی توقع کر رہے ہیں۔ یہ گزشتہ بدھ کے مقابلے میں ایک نمایاں کمی ہے، جب مارکیٹ تقریباً 50 بیسس پوائنٹس کی سختی کی توقع کر رہی تھی۔ فی الحال، دسمبر تک ایک چوتھائی پوائنٹ شرح میں اضافے کی مکمل توقع نہیں ہے، جس سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ BoE یورو زون میں دیکھی جانے والی حالیہ شرح میں اضافے کے رجحان پر عمل کرنے کے بجائے اس جمعرات کے اجلاس کے دوران اپنی پوزیشن برقرار رکھ سکتا ہے۔

اہم نکات

• جیو پولیٹیکل ریلیف: امریکہ اور ایران کے درمیان ایک ابتدائی امن معاہدے نے توانائی کی مارکیٹوں کو مستحکم کر دیا ہے، جس کے نتیجے میں تیل کی قیمتوں میں 5 فیصد سے زیادہ کمی آئی ہے۔
• بانڈ مارکیٹ میں بحالی: یو کے گِلٹ (UK gilt) ییلڈز دو ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئیں، جس میں 2 سالہ ییلڈز گر کر 4.15% اور 10 سالہ ییلڈز 4.77% تک آ گئیں۔
• مانیٹری پالیسی میں تبدیلی: افراط زر کے خدشات میں کمی کی وجہ سے سرمایہ کاروں نے سال کے باقی حصے کے لیے بینک آف انگلینڈ کی جانب سے شرح سود میں کم اضافے کی توقع کی ہے۔