Emas Menghadapi Kerugian Mingguan Keempat Berikutan Pertaruhan Fed yang Hawkish Mengukuhkan Dolar

Harga emas berada di bawah tekanan yang ketara ketika pelabur bersedia menghadapi penurunan mingguan keempat berturut-turut, didorong oleh pengukuhan dolar AS dan kebimbangan inflasi yang berterusan. Kenaikan nilai mata wang hijau tersebut, yang dicetuskan oleh jangkaan kenaikan kadar faedah yang agresif, menjadikan logam berharga itu semakin mahal bagi pelabur global.

Pendirian Hawkish Fed dan Tekanan Inflasi

Pemacu utama di sebalik kejatuhan harga emas semasa adalah peralihan sentimen mengenai dasar monetari Rizab Persekutuan AS. Data terbaharu mendedahkan bahawa inflasi AS melonjak melebihi 4.0% pada bulan Mei—tahap tertinggi dalam tempoh tiga tahun—sebahagiannya disebabkan oleh kenaikan harga tenaga yang dikaitkan dengan ketegangan di Timur Tengah.

Pegawai utama Rizab Persekutuan telah mengekalkan nada yang berhati-hati dan hawkish. Presiden Fed New York, John Williams, menyatakan bahawa walaupun inflasi mungkin menyederhana tahun ini, ia kekal terlalu tinggi, serta menyatakan keraguan tentang pencapaian sasaran 2% Fed dengan cepat. Begitu juga, Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, menekankan bahawa tekanan inflasi asas masih menunjukkan trend ke arah yang salah. Akibatnya, pedagang kini menjangkakan tiga kenaikan kadar faedah tahun ini, dengan kebarangkalian 63% untuk kenaikan pada bulan September, menurut CME FedWatch Tool.

Kekuatan Dolar dan Ketidaktentuan Geopolitik

Apabila jangkaan kadar faedah meningkat, indeks dolar AS menuju ke arah kenaikan mingguan kedua berturut-turut. Dolar yang lebih kukuh biasanya mewujudkan halangan bagi emas, kerana ia menjadikan komoditi tersebut lebih mahal bagi pemegang mata wang lain, sekali gus menjejaskan permintaan.

Walaupun ketidakstabilan geopolitik sering menjadi pemangkin kepada harga emas, landskap semasa adalah kompleks. Pertubuhan Maritim Antarabangsa PBB baru-baru ini menghentikan sementara operasi pengiring kapal di Selat Hormuz susulan serangan terhadap sebuah kapal. Insiden ini telah membangkitkan semula kebimbangan mengenai kestabilan perjanjian damai awal AS-Iran, sekali gus menambah lapisan ketidaktentuan kepada pasaran global.

Penurunan Permintaan di Pasaran Utama Asia

Tekanan ke bawah terhadap emas tidak terhad kepada dinamik mata wang dan kadar faedah sahaja; permintaan fizikal di pasaran utama juga menunjukkan tanda-tanda penurunan. Data daripada Jabatan Perangkaan dan Statistik Hong Kong menunjukkan penurunan ketara dalam import bersih emas China melalui Hong Kong.

Pada bulan Mei, import bersih jatuh kepada 53.674 tan metrik, mewakili penurunan bulanan yang tajam sebanyak 38% daripada 86.715 tan yang direkodkan pada bulan April. Pengurangan kecairan dan permintaan daripada salah satu pengguna emas terbesar di dunia ini memburukkan lagi prospek bullish bagi logam tersebut.

Ringkasan Pasaran Logam Berharga

Sektor logam berharga yang lebih luas juga sedang mengalami penurunan. Emas spot menyusut 0.1% kepada $4,022.95 per auns, menuju ke arah jumlah kerugian mingguan sebanyak 3.4%. Perak mengikut trajektori yang sama, jatuh 0.2% kepada $57.77 per auns. Walaupun palladium mencatatkan kenaikan kecil sebanyak 0.4% kepada $1,188.97, kebanyakan logam kini menuju ke arah kerugian mingguan.

Perkara Utama

• Impak Dasar Monetari: Jangkaan tiga kenaikan kadar faedah Fed tahun ini dan kebarangkalian 63% untuk kenaikan pada bulan September sedang memacu dolar AS lebih tinggi, sekali gus memberi tekanan berat kepada emas.
• Kebimbangan Inflasi: Inflasi AS yang melonjak melebihi 4.0% telah mencetuskan sentimen hawkish dalam kalangan pegawai Fed, merumitkan laluan ke arah sasaran 2%.
• Permintaan Berkurang: Import bersih emas China melalui Hong Kong mencatatkan penurunan bulanan yang besar sebanyak 38%, menandakan penurunan permintaan di pasaran kritikal Asia.