Золото сталкивается с четвертым недельным падением на фоне ожиданий жесткой политики ФРС, укрепляющих доллар
Цены на золото находятся под значительным давлением: инвесторы готовятся к четвертому недельному снижению подряд, вызванному укреплением доллара США и сохраняющимися опасениями по поводу инфляции. Рост курса доллара, подпитываемый ожиданиями агрессивного повышения процентных ставок, делает драгоценный металл все более дорогим для мировых инвесторов.
«Ястребиная» позиция ФРС и инфляционное давление
Основным фактором текущего падения цен на золото стал сдвиг в настроениях относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Недавние данные показали, что в мае инфляция в США поднялась выше 4,0% — самого высокого уровня за три года, — отчасти из-за роста цен на энергоносители, связанных с напряженностью на Ближнем Востоке.
Ключевые официальные лица ФРС сохраняют осторожный, «ястребиный» тон. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что, хотя инфляция может замедлиться в этом году, она остается слишком высокой, выразив скептицизм по поводу быстрого достижения целевого показателя ФРС в 2%. Аналогичным образом президент ФРС Чикаго Остен Гулсби подчеркнул, что базовое инфляционное давление все еще движется в неверном направлении. В результате трейдеры закладывают в цены три повышения ставки в этом году, при этом, согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения в сентябре составляет 63%.
Сила доллара и геополитическая волатильность
По мере роста ожиданий повышения процентных ставок индекс доллара США готовится к своему второму еженедельному росту подряд. Укрепление доллара обычно создает препятствия для золота, так как делает товар более дорогим для держателей других валют, тем самым снижая спрос.
Хотя геополитическая нестабильность часто служит катализатором для цен на золото, текущая ситуация сложна. Международная морская организация ООН недавно приостановила операции по сопровождению судов в Ормузском проливе после атаки на одно из судов. Этот инцидент вновь разжег опасения относительно стабильности предварительного мирного соглашения между США и Ираном, добавив неопределенности на мировой рынок.
Снижение спроса на ключевых азиатских рынках
Давление на цены на золото не ограничивается динамикой валют и процентных ставок; физический спрос на крупнейших рынках также демонстрирует признаки охлаждения. Данные Департамента статистики Гонконга указывают на значительное падение чистого импорта золота в Китай через Гонконг.
В мае чистый импорт упал до 53,674 метрических тонн, что представляет собой резкое ежемесячное снижение на 38% по сравнению с 86,715 тоннами, зафиксированными в апреле. Это сокращение ликвидности и спроса со стороны одного из крупнейших потребителей золота в мире еще больше осложняет «бычий» прогноз для металла.
Обзор рынка драгоценных металлов
В более широком секторе драгоценных металлов также наблюдается спад. Спотовая цена на золото снизилась на 0,1% до 4 022,95 доллара за унцию, стремясь к общему недельному убытку в 3,4%. Серебро последовало аналогичной траектории, упав на 0,2% до 57,77 доллара за унцию. Хотя палладий показал незначительный рост на 0,4% до 1 188,97 доллара, большинство металлов в настоящее время движутся к недельному снижению.
Ключевые выводы
- Влияние денежно-кредитной политики: Ожидания трех повышений ставки ФРС в этом году и 63-процентная вероятность повышения в сентябре способствуют укреплению доллара США, что оказывает сильное давление на золото.
- Опасения по поводу инфляции: Превышение инфляцией в США уровня 4,0% усилило «ястребиные» настроения среди официальных лиц ФРС, что усложняет путь к целевому показателю в 2%.
- Снижение спроса: Чистый импорт золота в Китай через Гонконг продемонстрировал резкое ежемесячное падение на 38%, что сигнализирует об охлаждении спроса на важнейших азиатских рынках.