Goud incasseert vierde wekelijkse verlies door sterke dollar als gevolg van verwachting van hawkish Fed-beleid
Goudprijzen staan onder aanzienlijke druk terwijl beleggers zich voorbereiden op een vierde opeenvolgende wekelijkse daling, gedreven door een sterker wordende Amerikaanse dollar en aanhoudende inflatiezorgen. De rally van de groene dollar, gevoed door verwachtingen van agressieve renteverhogingen, maakt het edelmetaal steeds duurder voor wereldwijde beleggers.
Hawkish Fed-standpunt en inflatoire druk
De belangrijkste drijfveer achter de huidige daling van goud is de verschuiving in het sentiment met betrekking tot het monetaire beleid van de Amerikaanse Federal Reserve. Recente gegevens lieten zien dat de Amerikaanse inflatie in mei boven de 4,0% steeg — het hoogste niveau in drie jaar — deels door stijgende energieprijzen als gevolg van spanningen in het Midden-Oosten.
Belangrijke functionarissen van de Federal Reserve hebben een voorzichtige, hawkish toon aangehouden. John Williams, president van de New York Fed, merkte op dat de inflatie dit jaar weliswaar kan afvlakken, maar dat deze nog steeds te hoog blijft, waarbij hij zijn twijfels uitte over het snel bereiken van de doelstelling van de Fed van 2%. Op vergelijkbare wijze benadrukte Austan Goolsbee, president van de Chicago Fed, dat de onderliggende inflatiedruk nog steeds de verkeerde kant op beweegt. Als gevolg hiervan houden handelaren nu rekening met drie renteverhogingen dit jaar, met een kans van 63% op een verhoging in september, volgens de CME FedWatch Tool.
Sterkte van de dollar en geopolitieke volatiliteit
Naarmate de verwachtingen voor de rente stijgen, gaat de dollarindex op weg naar zijn tweede opeenvolgende wekelijkse stijging. Een sterkere dollar vormt doorgaans een tegenwind voor goud, omdat het de grondstof duurder maakt voor houders van andere valuta's, waardoor de vraag wordt afgeremd.
Hoewel geopolitieke instabiliteit vaak als katalysator dient voor goudprijzen, is het huidige landschap complex. De Internationale Maritieme Organisatie van de VN heeft onlangs haar scheepsescortemissies in de Straat van Hormuz opgeschort na een aanval op een vaartuig. Dit incident heeft de vrees voor de stabiliteit van het voorlopige vredesakkoord tussen de VS en Iran opnieuw aangewakkerd, wat een extra laag onzekerheid aan de wereldmarkt toevoegt.
Dalende vraag in belangrijke Aziatische markten
De neerwaartse druk op goud beperkt zich niet tot de dynamiek van valuta en rentetarieven; de fysieke vraag in belangrijke markten vertoont ook tekenen van afkoeling. Gegevens van de Hong Kong Census and Statistics Department wijzen op een aanzienlijke daling van de netto goudimport van China via Hong Kong.
In mei daalden de netto-importen naar 53,674 metriek ton, wat een scherpe daling van 38% op maandbasis betekent ten opzichte van de 86,715 ton die in april werd geregistreerd. Deze afname in liquiditeit en vraag vanuit een van de grootste goudconsumenten ter wereld compliceert het optimistische vooruitzicht voor het metaal verder.
Samenvatting van de edelmetalenmarkt
De bredere edelmetalsector ziet ook een neerwaartse trend. De spotprijs van goud daalde met 0,1% naar $4.022,95 per ounce, wat wijst op een totaal wekelijks verlies van 3,4%. Zilver volgde een vergelijkbaar traject en daalde met 0,2% naar $57,77 per ounce. Hoewel palladium een marginale stijging van 0,4% liet zien naar $1.188,97, gaan de meeste metalen momenteel richting wekelijkse verliezen.
Belangrijkste conclusies
- Impact van het monetaire beleid: De verwachting van drie renteverhogingen door de Fed dit jaar en een kans van 63% op een verhoging in september drijven de Amerikaanse dollar omhoog, wat een zware druk legt op goud.
- Inflatiezorgen: De Amerikaanse inflatie die boven de 4,0% uitkwam, heeft het hawkish sentiment onder Fed-functionarissen aangewakkerd, wat het pad naar de doelstelling van 2% bemoeilijkt.
- Verminderde vraag: De netto goudimport van China via Hong Kong zag een enorme daling van 38% op maandbasis, wat wijst op een afkoelende vraag in cruciale Aziatische markten.