طلا با تقویت دلار در پی پیشبینیهای بازدارنده (Hawkish) از فدرال رزرو، با چهارمین کاهش هفتگی روبرو شد
قیمت طلا تحت فشار شدیدی قرار دارد، زیرا سرمایهگذاران خود را برای چهارمین کاهش هفتگی متوالی آماده میکنند؛ این روند تحت تأثیر تقویت دلار آمریکا و نگرانیهای مداوم از تورم است. رشد ارزش دلار که ناشی از انتظارات برای افزایش تهاجمی نرخ بهره است، خرید این فلز گرانبها را برای سرمایهگذاران جهانی بهطور فزایندهای گرانتر میکند.
موضع بازدارنده فدرال رزرو و فشارهای تورمی
عامل اصلی سقوط فعلی قیمت طلا، تغییر در دیدگاهها نسبت به سیاستهای پولی فدرال رزرو ایالات متحده است. دادههای اخیر نشان داد که تورم در ایالات متحده در ماه مه به بالای ۴.۰ درصد رسید که بالاترین سطح در سه سال اخیر است؛ این امر تا حدودی ناشی از افزایش قیمت انرژی در پی تنشهای خاورمیانه بوده است.
مقامات کلیدی فدرال رزرو لحن محتاطانه و بازدارندهای (Hawkish) را حفظ کردهاند. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، خاطرنشان کرد که اگرچه ممکن است تورم در سال جاری تعدیل شود، اما همچنان بسیار بالا باقی مانده است و نسبت به دستیابی سریع به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو ابراز تردید کرد. به همین ترتیب، آستن گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، تأکید کرد که فشارهای تورمی زیربنایی همچنان در جهت نامطلوبی در حال حرکت هستند. در نتیجه، طبق ابزار CME FedWatch، معاملهگران اکنون احتمال سه مرحله افزایش نرخ بهره در سال جاری را پیشبینی میکنند که احتمال افزایش نرخ در ماه سپتامبر ۶۳ درصد برآورد شده است.
قدرت دلار و نوسانات ژئوپلیتیک
با افزایش انتظارات برای نرخ بهره، شاخص دلار آمریکا در مسیر دومین سود هفتگی متوالی قرار دارد. تقویت دلار معمولاً مانعی برای طلا ایجاد میکند، زیرا باعث میشود خرید این کالا برای دارندگان سایر ارزها گرانتر شود و در نتیجه تقاضا را کاهش دهد.
اگرچه بیثباتی ژئوپلیتیک اغلب به عنوان محرکی برای قیمت طلا عمل میکند، اما فضای فعلی پیچیده است. سازمان بینالمللی دریانوردی سازمان ملل متحد اخیراً پس از حمله به یک شناور، عملیات اسکورت کشتیها در تنگه هرمز را متوقف کرد. این حادثه نگرانیها در مورد ثبات توافق صلح مقدماتی میان ایالات متحده و ایران را دوباره شعلهور کرده و لایهای از عدم قطعیت را به بازار جهانی افزوده است.
کاهش تقاضا در بازارهای کلیدی آسیا
فشار نزولی بر طلا تنها محدود به پویایی ارز و نرخ بهره نیست؛ تقاضای فیزیکی در بازارهای بزرگ نیز نشانههایی از کاهش را نشان میدهد. دادههای اداره آمار و سرشماری هنگکنگ نشاندهنده کاهش قابل توجه واردات خالص طلای چین از طریق هنگکنگ است.
در ماه مه، واردات خالص به ۵۳.۶۷۴ تن متریک کاهش یافت که نشاندهنده افت شدید ۳۸ درصدی نسبت به ماه قبل (۸۶.۷۱۵ تن ثبت شده در ماه آوریل) است. این کاهش نقدینگی و تقاضا از سوی یکی از بزرگترین مصرفکنندگان طلا در جهان، چشمانداز صعودی این فلز را بیش از پیش پیچیده میکند.
خلاصه بازار فلزات گرانبها
بخش گستردهتر فلزات گرانبها نیز شاهد روند نزولی است. قیمت نقدی طلا با ۰.۱ درصد کاهش به ۴,۰۲۲.۹۵ دلار در هر اونس رسید که نشاندهنده مجموع زیان هفتگی ۳.۴ درصدی است. نقره نیز مسیر مشابهی را دنبال کرد و با ۰.۲ درصد کاهش به ۵۷.۷۷ دلار در هر اونس رسید. در حالی که پالادیوم شاهد افزایش اندک ۰.۴ درصدی به ۱,۱۸۸.۹۷ دلار بود، اکثر فلزات در حال حاضر به سمت زیانهای هفتگی حرکت میکنند.
نکات کلیدی
- تأثیر سیاستهای پولی: انتظارات برای سه مرحله افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری و احتمال ۶۳ درصدی افزایش نرخ در ماه سپتامبر، باعث تقویت دلار آمریکا شده و فشار سنگینی بر طلا وارد میکند.
- نگرانیهای تورمی: عبور تورم ایالات متحده از مرز ۴.۰ درصد، دیدگاههای بازدارنده (Hawkish) را در میان مقامات فدرال رزرو تقویت کرده و مسیر رسیدن به هدف ۲ درصدی را دشوارتر ساخته است.
- کاهش تقاضا: واردات خالص طلای چین از طریق هنگکنگ با افت شدید ۳۸ درصدی نسبت به ماه قبل مواجه شد که نشاندهنده کاهش تقاضا در بازارهای حیاتی آسیا است.