کاهش چهارمین هفته متوالی قیمت طلا همزمان با تقویت دلار در پی پیشبینیهای سیاستهای سختگیرانه فدرال رزرو
قیمت طلا تحت فشار شدیدی قرار دارد و با تقویت دلار آمریکا و انتظارات برای نرخ بهره بالاتر، به سمت چهارمین کاهش هفتگی متوالی حرکت میکند. سرمایهگذاران همزمان در حال مدیریت تنشهای ژئوپلیتیک فزاینده در خاورمیانه و تغییر الگوهای تقاضا در آسیا هستند.
چشمانداز سختگیرانه فدرال رزرو باعث تقویت دلار میشود
عامل اصلی سقوط فعلی قیمت طلا، افزایش انتظارها نسبت به سیاستهای «سختگیرانه» (hawkish) فدرال رزرو است. دادههای اقتصادی اخیر نشان میدهد که تورم ایالات متحده در ماه مه از ۴.۰٪ فراتر رفته است؛ این اولین بار در سه سال گذشته است که تورم از این سطح عبور میکند که عمدتاً ناشی از افزایش هزینههای انرژی مرتبط با درگیریهای خاورمیانه است.
این جهش تورمی باعث ارسال سیگنالهای محتاطانه از سوی مقامات کلیدی فدرال رزرو شده است. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، خاطرنشان کرد که اگرچه ممکن است تورم تعدیل شود، اما همچنان بسیار بالا باقی میماند و این امر انتظارات برای رسیدن به هدف ۲ درصدی را به تعویق میاندازد. به همین ترتیب، آستن گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، اشاره کرد که فشارهای تورمی زیربنایی همچنان در مسیر اشتباه قرار دارند. در نتیجه، طبق ابزار CME FedWatch، معاملهگران اکنون سه افزایش نرخ بهره را برای امسال پیشبینی میکنند و احتمال افزایش نرخ در ماه سپتامبر ۶۳ درصد است. با دستیابی شاخص دلار آمریکا به دومین سود هفتگی متوالی، طلا برای خریداران بینالمللی گرانتر میشود و این امر تقاضا را بیش از پیش کاهش میدهد.
تنشهای ژئوپلیتیک و تنگه هرمز
اگرچه بیثباتی ژئوپلیتیک معمولاً به عنوان یک نیروی محرک برای داراییهای امن مانند طلا عمل میکند، اما واکنش فعلی بازار پیچیده است. پس از گزارش حمله به یک شناور، نگرانیها در مورد شکنندگی توافق صلح مقدماتی میان ایالات متحده و ایران دوباره شعلهور شده است. این حادثه باعث شد سازمان بینالمللی دریانوردی سازمان ملل (IMO) عملیات اسکورت کشتیها از طریق تنگه حساس هرمز را متوقف کند. با این حال، این تنشها عمدتاً باعث افزایش قیمت انرژی و تشدید تورم شدهاند که به نوبه خود نیاز فدرال رزرو به حفظ نرخ بهره بالاتر را تقویت میکند و به طور غیرمستقیم به قیمت طلا آسیب میزند.
تغییر تقاضا: نگاهی به چین و نقره
بازار شمش نیز شاهد کاهش قابل توجه تقاضای فیزیکی از سوی بازیگران اصلی است. دادههای اداره آمار و سرشماری هنگکنگ نشاندهنده کاهش شدید واردات خالص طلا توسط چین از طریق هنگکنگ است. در ماه مه، واردات به ۵۳.۶۷۴ تن متریک کاهش یافت که نشاندهنده افت عظیم ۳۸ درصدی ماهانه نسبت به ۸۶.۷۱۵ تن ثبت شده در ماه آوریل است.
بخش گستردهتر فلزات گرانبها نیز روند نزولی مشابهی را دنبال میکند. قیمت نقره نقدی با ۰.۲ درصد کاهش به ۵۷.۷۷ دلار در هر اونس رسید و با وجود نوسانات جزئی در پلاتین و پالادیوم، در حال حاضر تمام فلزات اصلی در مسیر کاهش هفتگی هستند.
نکات کلیدی
- فشار سیاست پولی: انتظار برای سه افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری و احتمال ۶۳ درصدی افزایش نرخ در ماه سپتامبر، باعث تقویت دلار آمریکا و فشار بر قیمت طلا شده است.
- موانع تورمی: تورم ایالات متحده برای اولین بار در سه سال گذشته، تحت تأثیر جهش قیمت انرژی مرتبط با خاورمیانه، به بالای ۴.۰٪ رسیده است.
- کاهش تقاضای آسیا: واردات خالص طلا توسط چین از طریق هنگکنگ در ماه مه شاهد کاهش قابل توجه ۳۸ درصدی نسبت به ماه قبل بود.