फेडच्या कठोर धोरणाच्या (Hawkish Fed) अंदाजामुळे डॉलर मजबूत झाल्याने सोन्याच्या किमतीत सलग चौथ्या आठवड्यात घसरण

अमेरिकन डॉलर मजबूत होणे आणि व्याजदर वाढण्याची शक्यता यामुळे सोन्याच्या किमती मोठ्या दबावाखाली असून, सोन्याच्या किमती सलग चौथ्या आठवड्यातील घसरणीकडे वाटचाल करत आहेत. गुंतवणूकदार एकाच वेळी मध्य पूर्वेतील वाढता भू-राजकीय तणाव आणि आशियातील मागणीच्या बदलत्या पद्धतींचा सामना करत आहेत.

फेडरल रिझर्व्हच्या कठोर धोरणाच्या (Hawkish) दृष्टिकोनामुळे डॉलरमध्ये मजबूती

सोन्याच्या किमतीतील सध्याच्या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे फेडरल रिझर्व्हकडून कठोर धोरण (hawkish) अवलंबले जाण्याची वाढती शक्यता. अलीकडील आर्थिक आकडेवारीनुसार, मे महिन्यात अमेरिकेतील महागाई ४.०% च्या वर गेली आहे—गेल्या तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ही पातळी ओलांडली गेली आहे—याचे मुख्य कारण म्हणजे मध्य पूर्वेतील संघर्षांमुळे वाढलेला ऊर्जा खर्च.

महागाईतील या वाढीमुळे फेडच्या प्रमुख अधिकाऱ्यांनी सावध संकेत दिले आहेत. न्यूयॉर्क फेडचे अध्यक्ष जॉन विल्यम्स यांनी नमूद केले की, महागाई कमी होऊ शकते, परंतु ती अजूनही खूप जास्त आहे, ज्यामुळे २% चे लक्ष्य गाठण्याच्या अपेक्षा लांबणीवर पडल्या आहेत. त्याचप्रमाणे, शिकागो फेडचे अध्यक्ष ऑस्टन गुल्सबी यांनी सूचित केले की, महागाईचा मूळ दबाव अजूनही चुकीच्या दिशेने जात आहे. परिणामी, CME FedWatch Tool नुसार, व्यापारी यावर्षी तीन वेळा व्याजदर वाढण्याची शक्यता वर्तवत आहेत, ज्यामध्ये सप्टेंबरमध्ये वाढ होण्याची ६३% शक्यता आहे. अमेरिकन डॉलर इंडेक्स सलग दुसऱ्या आठवड्यात वाढ नोंदवत असल्याने, आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी सोने महाग होत आहे, ज्यामुळे मागणी अधिक कमी होत आहे.

भू-राजकीय तणाव आणि हॉर्मुझ सामुद्रधुनी

भू-राजकीय अस्थिरता सहसा सोन्यासारख्या सुरक्षित गुंतवणूक मालमत्तांसाठी (safe-haven assets) पोषक ठरते, परंतु सध्याची बाजार प्रतिक्रिया गुंतागुंतीची आहे. एका जहाजावर झालेल्या कथित हल्ल्यानंतर अमेरिका-इराण यांच्यातील प्राथमिक शांतता कराराच्या नाजूक स्थितीबाबत भीती पुन्हा निर्माण झाली आहे. या घटनेमुळे संयुक्त राष्ट्रांच्या आंतरराष्ट्रीय सागरी संस्थेला (U.N. International Maritime Organization) संवेदनशील हॉर्मुझ सामुद्रधुनीतून जहाजांना सुरक्षा देण्याचे आपले कामकाज तात्पुरते थांबवावे लागले आहे. तथापि, या तणावामुळे प्रामुख्याने ऊर्जा दर वाढले आहेत आणि महागाईला खतपाणी मिळाले आहे, ज्यामुळे फेडला उच्च व्याजदर कायम ठेवण्याची गरज निर्माण झाली आहे, आणि अप्रत्यक्षपणे सोन्याच्या किमतीवर परिणाम झाला आहे.

बदलती मागणी: चीन आणि चांदीवर एक नजर

बुलियन मार्केटमध्येही प्रमुख खेळाडूंकडून होणाऱ्या प्रत्यक्ष मागणीत लक्षणीय घट दिसून येत आहे. हाँगकाँग जनगणना आणि सांख्यिकी विभागाच्या आकडेवारीनुसार, हाँगकाँगमार्फत होणाऱ्या चीनच्या सोन्याच्या निव्वळ आयातीत मोठी घट झाली आहे. मे महिन्यात आयात ५३.६७४ मेट्रिक टनांवर आली, जी एप्रिलमध्ये नोंदवलेल्या ८६.७१५ टनांच्या तुलनेत महिन्या-माह्यानुसार ३८% ची मोठी घट आहे.

मौल्यवान धातूंच्या संपूर्ण बाजारपेठेतही अशीच घसरणीची स्थिती दिसून येत आहे. स्पॉट सिल्वर ०.२% घसरून $५७.७७ प्रति औंस झाले आहे, आणि प्लॅटिनम आणि पॅलेडियममध्ये किंचित चढ-उतार असूनही, सर्व प्रमुख धातू सध्या आठवड्याभराच्या घसरणीच्या मार्गावर आहेत.

महत्त्वाचे मुद्दे

• चलनविषयक धोरणाचा दबाव: यावर्षी फेडकडून तीन वेळा व्याजदर वाढण्याची शक्यता आणि सप्टेंबरमध्ये वाढ होण्याची ६३% शक्यता यामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत होत असून सोन्यावर दबाव येत आहे.
• महागाईचा अडथळा: मध्य पूर्वेतील ऊर्जा किमतींच्या वाढीमुळे अमेरिकेतील महागाई तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ४.०% च्या वर गेली आहे.
• आशियाई मागणीत घट: हाँगकाँगमार्फत होणाऱ्या चीनच्या सोन्याच्या निव्वळ आयातीत मे महिन्यात महिन्या-माह्यानुसार ३८% ची मोठी घट झाली आहे.