फेडच्या कठोर भूमिकेमुळे डॉलर मजबूत, सोन्याच्या किमतीत सलग चौथ्या आठवड्यात घसरणीची शक्यता

अमेरिकन डॉलर मजबूत होत असल्याने सोन्याच्या किमतींवर मोठा दबाव येत असून, सोन्याच्या किमतीत सलग चौथ्या आठवड्यात घसरण होण्याची शक्यता आहे. अमेरिकेतील व्याजदर वाढण्याच्या वाढत्या अपेक्षा आणि मध्यपूर्वेतील वाढत्या भू-राजकीय अनिश्चिततेमुळे गुंतवणूकदार त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये फेरबदल करत आहेत.

फेडचा कठोर दृष्टिकोन आणि वाढती महागाई

सध्या सोन्याच्या किमतीतील घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हकडून व्यक्त होणारा "हॉकिश" (कठोर) दृष्टिकोन. अलीकडील आर्थिक आकडेवारीनुसार, मे महिन्यात अमेरिकेतील महागाई ४.०% च्या वर गेली आहे—गेल्या तीन वर्षांत पहिल्यांदाच ही पातळी ओलांडली गेली आहे. मध्यपूर्वेतील तणावामुळे ऊर्जा किमतीत झालेली वाढ हे याचे मुख्य कारण आहे.

फेडरल रिझर्व्हच्या अधिकाऱ्यांनी व्याजदर कपातीबाबत सावध भूमिका कायम ठेवली आहे. न्यूयॉर्क फेडचे अध्यक्ष जॉन विल्यम्स यांनी नमूद केले की, जरी महागाई या वर्षी कमी झाली तरी ती अजूनही खूप जास्त आहे, ज्यामुळे २% चे लक्ष्य वेगाने गाठणे कठीण आहे. त्याचप्रमाणे, शिकागो फेडचे अध्यक्ष ऑस्टन गुल्सबी यांनी सूचित केले की, सेवा क्षेत्रातील महागाईमध्ये "आशेचा किरण" दिसत असला तरी, मूळ दबाव अजूनही चुकीच्या दिशेने जात आहेत. परिणामी, CME FedWatch Tool नुसार, व्यापारी या वर्षी तीन वेळा व्याजदर वाढण्याची शक्यता वर्तवत आहेत, ज्यामध्ये सप्टेंबरमध्ये वाढ होण्याची ६३% शक्यता आहे.

डॉलरची मजबूती आणि भू-राजकीय अस्थिरता

अमेरिकन डॉलर इंडेक्स सलग दुसऱ्या आठवड्यात वाढीच्या मार्गावर आहे. डॉलर मजबूत झाल्यामुळे, इतर चलनांचा वापर करणाऱ्या आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी सोने महाग होते, ज्यामुळे नैसर्गिकरित्या मागणी कमी होते.

भू-राजकीय तणाव देखील बाजारपेठेतील परिस्थिती गुंतागुंतीची करत आहे. अमेरिका-इराण शांतता कराराबाबत चर्चा होत असली तरी, परिस्थिती अजूनही नाजूक आहे. अलीकडील जहाज हल्ल्याच्या वृत्तामुळे, संयुक्त राष्ट्रांच्या आंतरराष्ट्रीय सागरी संघटनेने (U.N. International Maritime Organization) होर्मुझ सामुद्रधुनीतील (Strait of Hormuz) जहाज सुरक्षा मोहिमा तात्पुरत्या थांबवल्या आहेत. यामुळे प्रादेशिक अस्थिरतेची भीती पुन्हा निर्माण झाली आहे, जी सहसा सोन्याच्या किमतींना आधार देते. तथापि, डॉलरची सध्याची स्थिती आणि व्याजदरांच्या अपेक्षा यांमुळे या "सेफ-हेवन" (सुरक्षित गुंतवणूक) प्रभावापेक्षा डॉलरची ताकद अधिक प्रभावी ठरत आहे.

बाजार डेटा आणि जागतिक मागणीतील बदल

या मॅक्रोइकोनॉमिक बदलांचा परिणाम मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेत स्पष्टपणे दिसत आहे. स्पॉट गोल्ड ०.१% घसरून $४,०२२.९५ प्रति औंसवर आले आहे, ज्यामुळे आठवड्याची घसरण ३.४% पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी अमेरिकन गोल्ड फ्युचर्समध्येही ०.२% ची घट होऊन ते $४,०३८.१० वर आले. इतर धातू देखील अशाच मंदीच्या कलानुसार चालत आहेत, स्पॉट सिल्वर ०.२% घसरून $५७.७७ प्रति औंसवर आले आहे.

शिवाय, प्रमुख आशियाई बाजारपेठांमधील मागणी कमी होण्याचे संकेत मिळत आहेत. हाँगकाँग जनगणना आणि सांख्यिकी विभागाच्या आकडेवारीनुसार, मे महिन्यात हाँगकाँगमार्फत चीनची निव्वळ सोन्याची आयात महिन्या-माह्यानुसार सुमारे ३८% नी घटली आहे. आयात ५३.६७४ मेट्रिक टनांवर आली आहे, जी एप्रिलमध्ये नोंदवलेल्या ८६.७१५ टनांच्या तुलनेत मोठी घट आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• फेड धोरणाचे वर्चस्व: या वर्षी तीन वेळा व्याजदर वाढण्याची अपेक्षा आणि सप्टेंबरमध्ये वाढ होण्याची ६३% शक्यता यामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत होत असून सोन्याच्या किमतींवर दबाव येत आहे.
• महागाईचा दबाव: अमेरिकेतील महागाई ४.०% च्या वर गेली आहे, जी गेल्या तीन वर्षांतील उच्चांकी पातळी आहे, ज्यामुळे फेडरल रिझर्व्हला २% च्या लक्ष्यापर्यंत पोहोचणे कठीण होत आहे.
• आशियाई मागणीत घट: हाँगकाँगमार्फत चीनच्या निव्वळ सोन्याच्या आयातीत महिन्या-माह्यानुसार ३८% ची मोठी घट भौतिक मागणीतील मंदीचा कल दर्शवते.