Giá vàng chuẩn bị ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp khi các dự đoán về lập trường diều hâu của Fed làm tăng sức mạnh đồng USD

Giá vàng đang đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể, chuẩn bị ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp khi sự mạnh lên của đồng USD trở thành tâm điểm. Các nhà đầu tư đang tái cơ cấu danh mục đầu tư của mình trong bối cảnh kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại Mỹ gia tăng và những bất ổn địa chính trị tại Trung Đông ngày càng phức tạp.

Lập trường diều hâu của Fed và lạm phát gia tăng

Động lực chính đằng sau sự sụt giảm hiện tại của giá vàng là tâm lý "diều hâu" đang nổi lên từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy lạm phát của Mỹ đã tăng lên trên 4,0% vào tháng 5—lần đầu tiên vượt ngưỡng này trong ba năm qua—chủ yếu do sự tăng vọt của giá năng lượng liên quan đến căng thẳng ở Trung Đông.

Các quan chức của Fed đã duy trì lập trường thận trọng về việc cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Fed New York, John Williams, lưu ý rằng mặc dù lạm phát có thể hạ nhiệt trong năm nay, nhưng nó vẫn còn quá cao, khiến mục tiêu 2% khó có thể đạt được nhanh chóng. Tương tự, Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee, cho biết mặc dù có "tia hy vọng" trong lạm phát dịch vụ, nhưng các áp lực tiềm ẩn vẫn đang có xu hướng đi theo chiều hướng xấu. Do đó, theo Công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang phản ánh vào giá khả năng sẽ có ba đợt tăng lãi suất trong năm nay, với xác suất 63% sẽ có một đợt tăng vào tháng 9.

Sức mạnh đồng USD và biến động địa chính trị

Chỉ số đồng đô la Mỹ đang trên đà đạt mức tăng tuần thứ hai liên tiếp. Khi đồng USD mạnh lên, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà mua quốc tế nắm giữ các loại tiền tệ khác, điều này làm giảm nhu cầu một cách tự nhiên.

Căng thẳng địa chính trị cũng đang làm phức tạp thêm bối cảnh thị trường. Mặc dù đã có những cuộc thảo luận về một thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran, nhưng tình hình vẫn rất mong manh. Tổ chức Hàng hải Quốc tế của Liên Hợp Quốc gần đây đã tạm dừng các hoạt động hộ tống tàu tại Eo biển Hormuz sau một vụ tấn công tàu được báo cáo, thổi bùng lên nỗi lo ngại về sự bất ổn khu vực—vốn thường là yếu tố hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, đà tăng hiện tại của đồng USD và kỳ vọng về lãi suất đang lấn át các xung lực "trú ẩn an toàn" này.

Dữ liệu thị trường và sự thay đổi nhu cầu toàn cầu

Tác động của những thay đổi kinh tế vĩ mô này được thể hiện rõ nét trên thị trường kim loại quý. Giá vàng giao ngay giảm 0,1% xuống còn 4.022,95 USD/ounce, hướng tới mức giảm tuần là 3,4%. Hợp đồng vàng tương lai của Mỹ giao tháng 8 cũng giảm 0,2% xuống còn 4.038,10 USD. Các kim loại khác cũng đang theo xu hướng giảm giá tương tự, với giá bạc giao ngay giảm 0,2% xuống còn 57,77 USD/ounce.

Hơn nữa, nhu cầu từ các thị trường lớn ở châu Á đã có dấu hiệu hạ nhiệt. Dữ liệu từ Cục Thống kê Hồng Kông cho thấy lượng nhập khẩu vàng ròng của Trung Quốc qua Hồng Kông đã giảm mạnh khoảng 38% so với tháng trước vào tháng 5. Lượng nhập khẩu giảm xuống còn 53.674 tấn, giảm mạnh so với mức 86.715 tấn được ghi nhận vào tháng 4.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Sự thống trị của chính sách Fed: Kỳ vọng về ba đợt tăng lãi suất trong năm nay và 63% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 đang thúc đẩy đồng USD và gây áp lực lên giá vàng.
  • Áp lực lạm phát: Lạm phát của Mỹ đã tăng lên trên 4,0%, mức cao nhất trong ba năm, làm phức tạp thêm lộ trình của Fed hướng tới mục tiêu 2%.
  • Nhu cầu châu Á sụt giảm: Việc lượng nhập khẩu vàng ròng của Trung Quốc qua Hồng Kông giảm mạnh 38% so với tháng trước cho thấy xu hướng hạ nhiệt của nhu cầu vật chất.