Золото готується до четвертого тижневого падіння поспіль через очікування жорсткої політики ФРС, що зміцнює долар

Ціни на золото перебувають під значним тиском, готуючись зафіксувати четвертий тиждень падіння поспіль на тлі зміцнення долара США. Інвестори переглядають свої портфелі на фоні зростаючих очікувань підвищення відсоткових ставок у США та посилення геополітичної невизначеності на Близькому Сході.

Жорстка позиція ФРС та зростання інфляції

Основним чинником поточного падіння цін на золото є «яструбині» настрої, що виникають у Федеральній резервній системі США. Останні економічні дані показали, що в травні інфляція в США піднялася вище 4,0% — вперше за три роки вона перетнула цей поріг, що було зумовлено переважно стрибками цін на енергоносії через напруженість на Близькому Сході.

Офіційні особи Федеральної резервної системи дотримуються обережної позиції щодо зниження ставок. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс зазначив, що хоча інфляція може сповільнитися цього року, вона залишається занадто високою, що ускладнює швидке досягнення цільового показника у 2%. Подібним чином президент ФРС Чикаго Остан Ґулсбі вказав, що, попри «проблиск надії» в інфляції у сфері послуг, фундаментальний тиск все ще має негативну динаміку. Як наслідок, трейдери закладають у ціни три підвищення ставок цього року, причому, згідно з інструментом CME FedWatch Tool, ймовірність підвищення у вересні становить 63%.

Зміцнення долара та геополітична волатильність

Індекс долара США має всі шанси продемонструвати друге тижневе зростання поспіль. Оскільки долар зміцнюється, золото стає дорожчим для міжнародних покупців, які використовують інші валюти, що природним чином стримує попит.

Геополітична напруженість також ускладнює ринкову ситуацію. Хоча тривали обговорення щодо мирної угоди між США та Іраном, ситуація залишається крихкою. Міжнародна морська організація ООН нещодавно призупинила операції з супроводу суден у Ормузькій протоці після повідомлень про напад на судно, що знову розпалило побоювання щодо регіональної нестабільності, які зазвичай підтримують ціни на золото. Однак поточний імпульс долара та очікування щодо відсоткових ставок наразі переважають ці фактори «захисного активу».

Ринкові дані та зміни у світовому попиті

Вплив цих макроекономічних змін чітко помітний на ринку дорогоцінних металів. Спотова ціна на золото знизилася на 0,1% до 4 022,95 долара за унцію, прямуючи до тижневого падіння на 3,4%. Ф'ючерси на золото США з поставкою в серпні також впали на 0,2% до 4 038,10 долара. Інші метали демонструють схожу ведмежу тенденцію: спотова ціна на срібло впала на 0,2% до 57,77 долара за унцію.

Крім того, попит з боку основних азійських ринків демонструє ознаки охолодження. Дані Департаменту перепису та статистики Гонконгу свідчать про те, що чистий імпорт золота до Китаю через Гонконг у травні впав приблизно на 38% порівняно з попереднім місяцем. Імпорт скоротився до 53 674 метричних тонн, що є різким падінням порівняно з 86 715 тоннами, зафіксованими у квітні.

Основні висновки

• Домінування політики ФРС: Очікування трьох підвищень відсоткових ставок цього року та 63-відсоткова ймовірність підвищення у вересні зміцнюють долар США та тиснуть на ціни на золото.
• Інфляційний тиск: Інфляція в США піднялася вище 4,0%, що є найвищим показником за три роки, ускладнюючи шлях Федеральної резервної системи до її цільового рівня у 2%.
• Зниження попиту в Азії: Значне падіння чистого імпорту золота до Китаю через Гонконг на 38% у місячному обчисленні підкреслює тенденцію охолодження фізичного попиту.