Gold auf vierten wöchentlichen Verlust eingestellt, da Wetten auf restriktive Fed-Politik den Dollar stärken

Die Goldpreise stehen unter erheblichem Abwärtsdruck und steuern auf den vierten wöchentlichen Verlust in Folge zu, da ein erstarkender US-Dollar im Mittelpunkt steht. Anleger passen ihre Portfolios angesichts steigender Erwartungen an Zinserhöhungen in den USA und erhöhter geopolitischer Unsicherheiten im Nahen Osten neu an.

Restriktive Fed-Haltung und steigende Inflation

Der Haupttreiber hinter dem aktuellen Einbruch des Goldes ist die „hawkish“ (restriktive) Stimmung, die aus der US-Notenbank Federal Reserve hervorgeht. Jüngste Wirtschaftsdaten zeigten, dass die US-Inflation im Mai über 4,0 % gestiegen ist – das erste Mal seit drei Jahren, dass diese Schwelle überschritten wurde –, was vor allem auf den Anstieg der Energiepreise infolge der Spannungen im Nahen Osten zurückzuführen ist.

Die Beamten der Federal Reserve haben eine vorsichtige Haltung gegenüber Zinssenkungen beibehalten. John Williams, Präsident der New York Fed, merkte an, dass die Inflation in diesem Jahr zwar abflachen könnte, sie jedoch weiterhin zu hoch bleibe, was das Erreichen des 2 %-Ziels erschwere. Ähnlich äußerte sich Austan Goolsbee, Präsident der Chicago Fed, dass trotz eines „Lichtblicks“ bei der Dienstleistungsinflation der zugrunde liegende Druck immer noch in die falsche Richtung tendiere. Infolgedessen kalkulieren die Händler nun mit drei Zinserhöhungen in diesem Jahr, wobei laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 63 % für eine Erhöhung im September besteht.

Dollarstärke und geopolitische Volatilität

Der US-Dollar-Index steuert auf seinen zweiten wöchentlichen Zuwachs in Folge zu. Da der Dollar stärker wird, wird Gold für internationale Käufer, die andere Währungen halten, teurer, was die Nachfrage naturgemäß dämpft.

Geopolitische Spannungen erschweren die Marktlage zusätzlich. Obwohl Diskussionen über ein Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran geführt wurden, bleibt die Lage fragil. Die Internationale Seeschifffahrtsorganisation der Vereinten Nationen (IMO) hat kürzlich ihre Eskortmissionen in der Straße von Hormus nach einem gemeldeten Angriff auf ein Schiff ausgesetzt, was die Ängste vor regionaler Instabilität neu entfacht hat, die normalerweise die Goldpreise stützen. Das aktuelle Momentum des Dollars und die Zinserwartungen überwiegen jedoch derzeit diese „sicheren Hafen“-Impulse.

Marktdaten und Verschiebungen der globalen Nachfrage

Die Auswirkungen dieser makroökonomischen Verschiebungen sind auf dem Edelmetallmarkt deutlich sichtbar. Spotgold sank um 0,1 % auf 4.022,95 $ pro Unze und steuerte auf einen wöchentlichen Verlust von 3,4 % zu. Auch die US-Goldfutures für die Lieferung im August verzeichneten einen Rückgang von 0,2 % auf 4.038,10 $. Andere Metalle folgen einem ähnlichen bärischen Trend, wobei Silber (Spot) um 0,2 % auf 57,77 $ pro Unze fiel.

Darüber hinaus zeigt die Nachfrage aus den großen asiatischen Märkten Anzeichen einer Abkühlung. Daten des Statistikamtes von Hongkong (Census and Statistics Department) deuten darauf hin, dass Chinas Netto-Goldimporte über Hongkong im Mai im Vergleich zum Vormonat um etwa 38 % eingebrochen sind. Die Importe fielen auf 53.674 Tonnen, ein starker Rückgang gegenüber den im April verzeichneten 86.715 Tonnen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Dominanz der Fed-Politik: Die Erwartung von drei Zinserhöhungen in diesem Jahr und eine 63-prozentige Chance auf eine Erhöhung im September stärken den US-Dollar und belasten den Goldpreis.
• Inflationsdruck: Die US-Inflation ist auf über 4,0 % gestiegen, den höchsten Stand seit drei Jahren, was den Weg der Federal Reserve zu ihrem 2 %-Ziel erschwert.
• Rückläufige asiatische Nachfrage: Ein signifikanter Rückgang der chinesischen Netto-Goldimporte über Hongkong um 38 % im Vergleich zum Vormonat unterstreicht den Abkühlungstrend bei der physischen Nachfrage.