কঠোর ফেড নীতি ও শক্তিশালী ডলারের প্রভাবে সোনার টানা চতুর্থ সাপ্তাহিক পতনের মুখে
শক্তিশালী মার্কিন ডলারের প্রভাবে সোনার দাম উল্লেখযোগ্য নিম্নমুখী চাপের মুখে রয়েছে এবং এটি টানা চতুর্থ সাপ্তাহিক পতনের রেকর্ড করতে যাচ্ছে। মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশা এবং মধ্যপ্রাচ্যে বর্ধিত ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিও পুনর্গঠন করছেন।
কঠোর ফেড অবস্থান এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি
সোনার বর্তমান পতনের প্রধান কারণ হলো মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের "কঠোর" (hawkish) মনোভাব। সাম্প্রতিক অর্থনৈতিক তথ্য প্রকাশ করেছে যে, মে মাসে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ৪.০%-এর উপরে পৌঁছেছে—যা গত তিন বছরের মধ্যে এই সীমা অতিক্রম করার প্রথম ঘটনা। মূলত মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনার কারণে জ্বালানি তেলের দাম বৃদ্ধির ফলে এটি ঘটেছে।
ফেডারেল রিজার্ভের কর্মকর্তারা সুদের হার কমানোর বিষয়ে সতর্ক অবস্থান বজায় রেখেছেন। নিউ ইয়র্ক ফেডের প্রেসিডেন্ট জন উইলিয়ামস উল্লেখ করেছেন যে, মুদ্রাস্ফীতি এ বছর কিছুটা প্রশমিত হতে পারে, তবে এটি এখনও অনেক বেশি, যার ফলে ২% লক্ষ্যমাত্রা দ্রুত অর্জন করা কঠিন হয়ে দাঁড়িয়েছে। একইভাবে, শিকাগো ফেডের প্রেসিডেন্ট অস্টান গুলসবি ইঙ্গিত দিয়েছেন যে, পরিষেবা খাতে মুদ্রাস্ফীতির ক্ষেত্রে কিছুটা "আশার আলো" দেখা দিলেও, অন্তর্নিহিত চাপগুলো এখনও ভুল দিকে যাচ্ছে। ফলস্বরূপ, ট্রেডাররা এখন এ বছর তিনটি সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিবেচনা করছেন, যেখানে CME FedWatch Tool অনুযায়ী সেপ্টেম্বরে হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা ৬৩%।
ডলারের শক্তি এবং ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা
মার্কিন ডলার সূচক টানা দ্বিতীয় সপ্তাহের জন্য লাভের পথে রয়েছে। ডলার শক্তিশালী হওয়ার সাথে সাথে অন্যান্য মুদ্রা ব্যবহারকারী আন্তর্জাতিক ক্রেতাদের জন্য সোনা আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে, যা স্বাভাবিকভাবেই এর চাহিদা কমিয়ে দেয়।
ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনাও বাজারের পরিস্থিতি জটিল করে তুলছে। যদিও মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তি নিয়ে আলোচনা হয়েছে, তবে পরিস্থিতি এখনও অত্যন্ত ভঙ্গুর। সম্প্রতি একটি জাহাজে হামলার খবর আসার পর জাতিসংঘীয় আন্তর্জাতিক সামুদ্রিক সংস্থা (U.N. International Maritime Organization) হরমুজ প্রণালীতে তাদের জাহাজ পাহারার কার্যক্রম সাময়িকভাবে স্থগিত করেছে, যা আঞ্চলিক অস্থিরতার আশঙ্কা পুনরায় বাড়িয়ে তুলেছে—যা সাধারণত সোনার দামকে সমর্থন করে। তবে, ডলারের বর্তমান গতি এবং সুদের হারের প্রত্যাশা এই "নিরাপদ আশ্রয়ের" প্রবণতাকে ছাপিয়ে যাচ্ছে।
বাজার তথ্য এবং বৈশ্বিক চাহিদার পরিবর্তন
এই সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবর্তনের প্রভাব মূল্যবান ধাতু বাজারে স্পষ্টভাবে দেখা যাচ্ছে। স্পট গোল্ড প্রতি আউন্স ৪,০২২.৯৫ ডলারে নেমেছে, যা সাপ্তাহিক ৩.৪% পতনের দিকে নির্দেশ করছে। আগস্টের ডেলিভারির জন্য মার্কিন গোল্ড ফিউচারও ০.২% কমে ৪,০৩৮.১০ ডলারে দাঁড়িয়েছে। অন্যান্য ধাতুও একই মন্দা প্রবণতা অনুসরণ করছে, যেখানে স্পট সিলভার ০.২% কমে প্রতি আউন্স ৫৭.৭৭ ডলারে নেমেছে।
তদুপরি, প্রধান এশীয় বাজারগুলোর চাহিদা হ্রাসের লক্ষণ দেখা যাচ্ছে। হংকং সেন্সাস অ্যান্ড স্ট্যাটিস্টিকস ডিপার্টমেন্টের তথ্য অনুযায়ী, মে মাসে হংকংয়ের মাধ্যমে চীনের নিট সোনা আমদানি মাসিক ভিত্তিতে প্রায় ৩৮% হ্রাস পেয়েছে। আমদানি কমে দাঁড়িয়েছে ৫৩.৬৭৪ মেট্রিক টনে, যা এপ্রিলে রেকর্ড করা ৮৬.৭১৫ টনের তুলনায় একটি বড় পতন।
মূল বিষয়সমূহ
- ফেড নীতির প্রাধান্য: এ বছর তিনটি সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা এবং সেপ্টেম্বরে হার বৃদ্ধির ৬৩% সম্ভাবনা মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করছে এবং সোনার ওপর চাপ সৃষ্টি করছে।
- মুদ্রাস্ফীতির চাপ: মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ৪.০%-এর উপরে উঠে তিন বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, যা ফেডারেল রিজার্ভের ২% লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের পথকে জটিল করে তুলছে।
- এশীয় চাহিদার হ্রাস: হংকংয়ের মাধ্যমে চীনের নিট সোনা আমদানিতে মাসিক ভিত্তিতে উল্লেখযোগ্য ৩৮% পতন শারীরিক (physical) চাহিদার হ্রাস নির্দেশ করছে।