Emas Bersedia Mencatatkan Kerugian Mingguan Keempat Berikutan Pertaruhan Fed yang 'Hawkish' Mengukuhkan Dolar

Harga emas sedang menghadapi tekanan penurunan yang ketara, bersedia untuk mencatatkan kerugian mingguan keempat berturut-turut berikutan pengukuhan dolar AS yang menjadi tumpuan utama. Pelabur sedang menyusun semula portfolio mereka di tengah-tengah peningkatan jangkaan kenaikan kadar faedah AS dan ketidaktentuan geopolitik yang semakin meningkat di Timur Tengah.

Pendirian 'Hawkish' Fed dan Inflasi yang Meningkat

Pemacu utama di sebalik kejatuhan emas semasa adalah sentimen "hawkish" yang muncul daripada Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve). Data ekonomi baru-baru ini mendedahkan bahawa inflasi AS meningkat melebihi 4.0% pada bulan Mei—kali pertama ia melepasi ambang ini dalam tempoh tiga tahun—sebahagian besarnya didorong oleh lonjakan harga tenaga yang dikaitkan dengan ketegangan di Timur Tengah.

Pegawai Rizab Persekutuan telah mengekalkan pendirian berhati-hati terhadap pemotongan kadar. Presiden Fed New York, John Williams, menyatakan bahawa walaupun inflasi mungkin menyederhana tahun ini, ia kekal terlalu tinggi, menjadikan sasaran 2% sukar untuk dicapai dengan cepat. Begitu juga, Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, menunjukkan bahawa walaupun terdapat "secercah harapan" dalam inflasi perkhidmatan, tekanan asas masih menunjukkan trend ke arah yang salah. Akibatnya, pedagang kini menjangkakan tiga kenaikan kadar untuk tahun ini, dengan kebarangkalian sebanyak 63% untuk kenaikan pada bulan September, menurut CME FedWatch Tool.

Kekuatan Dolar dan Ketidaktentuan Geopolitik

Indeks dolar AS berada dalam landasan untuk mencatatkan kenaikan mingguan kedua berturut-turut. Apabila dolar mengukuh, emas menjadi lebih mahal bagi pembeli antarabangsa yang memegang mata wang lain, secara semula jadi menjejaskan permintaan.

Ketegangan geopolitik juga merumitkan landskap pasaran. Walaupun terdapat perbincangan mengenai perjanjian damai AS-Iran, situasi tersebut kekal rapuh. Pertubuhan Maritim Antarabangsa PBB baru-baru ini menghentikan sementara operasi pengiring kapal di Selat Hormuz susulan laporan serangan terhadap kapal, sekali gus mencetuskan semula kebimbangan terhadap ketidakstabilan serantau yang biasanya menyokong harga emas. Walau bagaimanapun, momentum semasa dolar dan jangkaan kadar faedah kini mengatasi dorongan "aset selamat" (safe-haven) tersebut.

Data Pasaran dan Peralihan Permintaan Global

Kesan peralihan makroekonomi ini jelas kelihatan dalam pasaran logam berharga. Emas spot menyusut 0.1% kepada $4,022.95 per auns, menuju ke arah kerugian mingguan sebanyak 3.4%. Kontrak niaga hadapan emas AS untuk penghantaran Ogos juga mengalami penurunan sebanyak 0.2% kepada $4,038.10. Logam lain turut mengikut trend menurun (bearish) yang sama, dengan perak spot jatuh 0.2% kepada $57.77 per auns.

Selain itu, permintaan dari pasaran utama Asia menunjukkan tanda-tanda penurunan. Data daripada Jabatan Perangkaan dan Sensus Hong Kong menunjukkan bahawa import bersih emas China melalui Hong Kong menjunam kira-kira 38% bulan ke bulan pada bulan Mei. Import jatuh kepada 53.674 tan metrik, penurunan mendadak daripada 86.715 tan yang dicatatkan pada bulan April.

Ringkasan Utama

  • Dominasi Dasar Fed: Jangkaan tiga kenaikan kadar faedah tahun ini dan peluang 63% untuk kenaikan pada bulan September sedang melonjakkan dolar AS dan menekan harga emas.
  • Tekanan Inflasi: Inflasi AS telah meningkat melebihi 4.0%, paras tertinggi dalam tiga tahun, yang merumitkan laluan Rizab Persekutuan ke arah sasaran 2%.
  • Penurunan Permintaan Asia: Penurunan ketara sebanyak 38% bulan ke bulan dalam import bersih emas China melalui Hong Kong menonjolkan trend penurunan dalam permintaan fizikal.