Hawkish Fed ના અનુમાનથી ડોલર મજબૂત બનતા સોનામાં સતત ચોથા અઠવાડિયાનો ઘટાડો થવાની શક્યતા

મજબૂત થતા યુએસ ડોલરને કારણે સોનાના ભાવ પર નોંધપાત્ર નીચે તરફનું દબાણ જોવા મળી રહ્યું છે, અને સોનું સતત ચોથા અઠવાડિયાના ઘટાડાની નોંધ કરી શકે તેમ છે. યુએસ વ્યાજ દરમાં વધારાની વધતી જતી અપેક્ષાઓ અને મધ્ય પૂર્વમાં વધતી ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓને કારણે રોકાણકારો તેમના પોર્ટફોલિયોનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.

Fed નું Hawkish વલણ અને વધતી જતી મોંઘવારી

સોનાના વર્તમાન ઘટાડા પાછળનું મુખ્ય કારણ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વમાંથી ઉભરી આવતું "hawkish" (કડક) વલણ છે. તાજેતરના આર્થિક ડેટા દર્શાવે છે કે મે મહિનામાં યુએસ મોંઘવારી 4.0% થી ઉપર પહોંચી ગઈ છે—ત્રણ વર્ષમાં આ પ્રથમ વખત છે જ્યારે તે આ મર્યાદા ઓળંગી છે—જે મુખ્યત્વે મધ્ય પૂર્વના તણાવ સાથે જોડાયેલા ઊર્જાના ભાવમાં થયેલા વધારાને કારણે છે.

ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓએ વ્યાજ દરમાં ઘટાડા અંગે સાવચેતીભર્યું વલણ જાળવી રાખ્યું છે. ન્યૂયોર્ક ફેડના પ્રમુખ જોન વિલિયમ્સ દ્વારા નોંધવામાં આવ્યું હતું કે જોકે આ વર્ષે મોંઘવારીમાં ઘટાડો થઈ શકે છે, તેમ છતાં તે હજુ પણ ઘણી વધારે છે, જેના કારણે 2% ના લક્ષ્યાંક સુધી ઝડપથી પહોંચવું મુશ્કેલ છે. તેવી જ રીતે, શિકાગો ફેડના પ્રમુખ ઓસ્ટન ગુલ્સબીએ સંકેત આપ્યો હતો કે સર્વિસ સેક્ટરમાં મોંઘવારીમાં "આશાનું કિરણ" દેખાવા છતાં, મૂળભૂત દબાણો હજુ પણ ખોટી દિશામાં જઈ રહ્યા છે. પરિણામે, CME FedWatch Tool મુજબ, ટ્રેડર્સ હવે આ વર્ષ માટે ત્રણ વખત વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે, જેમાં સપ્ટેમ્બરમાં વધારો થવાની 63% શક્યતા છે.

ડોલરની મજબૂતી અને ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા

યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ સતત બીજા અઠવાડિયાના વધારા તરફ આગળ વધી રહ્યો છે. જેમ જેમ ડોલર મજબૂત થાય છે, તેમ અન્ય ચલણ ધરાવતા આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે સોનું મોંઘું બને છે, જે કુદરતી રીતે જ તેની માંગ ઘટાડે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ પણ બજારની સ્થિતિને જટિલ બનાવી રહ્યા છે. જોકે યુએસ-ઈરાન શાંતિ કરાર અંગે ચર્ચાઓ થઈ છે, તેમ છતાં પરિસ્થિતિ હજુ પણ નાજુક છે. તાજેતરમાં એક જહાજ પરના હુમલાના અહેવાલ બાદ, યુએન ઇન્ટરનેશનલ મેરીટાઇમ ઓર્ગેનાઇઝેશને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગમાં તેના જહાજ એસ્કોર્ટ ઓપરેશન અટકાવી દીધા છે, જેનાથી પ્રાદેશિક અસ્થિરતાનો ભય ફરીથી જાગ્યો છે જે સામાન્ય રીતે સોનાના ભાવને ટેકો આપે છે. જોકે, ડોલરની વર્તમાન ગતિ અને વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષાઓ હાલમાં આ "safe-haven" (સુરક્ષિત રોકાણ) વૃત્તિઓ પર ભારે પડી રહી છે.

બજારના ડેટા અને વૈશ્વિક માંગમાં ફેરફાર

આ મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારોની અસર કિંમતી ધાતુઓના બજારમાં સ્પષ્ટપણે જોઈ શકાય છે. સ્પોટ ગોલ્ડ 0.1% ઘટીને $4,022.95 પ્રતિ ઔંસ થયું છે, જે સાપ્તાહિક 3.4% ના ઘટાડા તરફ નિર્દેશ કરે છે. ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના યુએસ ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં પણ 0.2% નો ઘટાડો થઈને તે $4,038.10 પર પહોંચ્યું છે. અન્ય ધાતુઓ પણ સમાન મંદીના ટ્રેન્ડને અનુસરી રહી છે, જેમાં સ્પોટ સિલ્વર 0.2% ઘટીને $57.77 પ્રતિ ઔંસ થયું છે.

વધુમાં, મુખ્ય એશિયન બજારોમાંથી માંગમાં ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે. હોંગકોંગ સેન્સસ એન્ડ સ્ટેટિસ્ટિક્સ ડિપાર્ટમેન્ટના ડેટા સૂચવે છે કે મે મહિનામાં હોંગકોંગ મારફતે ચીનના ચોખ્ખા સોનાના આયાત પ્રમાણમાં મહિના દર મહિને આશરે 38% નો ઘટાડો થયો છે. આયાત ઘટીને 53.674 મેટ્રિક ટન થઈ ગઈ છે, જે એપ્રિલમાં નોંધાયેલા 86.715 ટન કરતા નોંધપાત્ર ઘટાડો છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• Fed ની નીતિનું વર્ચસ્વ: આ વર્ષે ત્રણ વખત વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષા અને સપ્ટેમ્બરમાં વધારાની 63% શક્યતા યુએસ ડોલરને મજબૂત બનાવી રહી છે અને સોનાના ભાવ પર દબાણ લાવી રહી છે.
• મોંઘવારીનું દબાણ: યુએસ મોંઘવારી 4.0% થી ઉપર વધી ગઈ છે, જે ત્રણ વર્ષમાં સૌથી વધુ છે, જેના કારણે ફેડરલ રિઝર્વ માટે તેના 2% ના લક્ષ્યાંક સુધી પહોંચવાનો માર્ગ જટિલ બન્યો છે.
• ઘટતી એશિયન માંગ: હોંગકોંગ મારફતે ચીનની ચોખ્ખી સોનાની આયાતમાં મહિના દર મહિને 38% નો મોટો ઘટાડો ભૌતિક માંગમાં મંદીના ટ્રેન્ડને દર્શાવે છે.