കർശന നിലപാടുകളുമായി ഫെഡ്; ഡോളർ കരുത്താർജ്ജിക്കുന്നതോടെ സ്വർണ്ണവില തുടർച്ചയായ നാലാം ആഴ്ചയും ഇടിയാൻ സാധ്യത

അമേരിക്കൻ ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് വർദ്ധിക്കുന്നതിനനുസരിച്ച്, സ്വർണ്ണവില തുടർച്ചയായ നാലാം ആഴ്ചയും ഇടിയാൻ സാധ്യതയുള്ള സാഹചര്യത്തിലാണ്. യുഎസ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകളും മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ തങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ പുനർനിർണ്ണയിക്കുകയാണ്.

കർശനമായ ഫെഡ് നിലപാടും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പണപ്പെരുപ്പവും

സ്വർണ്ണവിലയിലെ ഇപ്പോഴത്തെ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് സ്വീകരിക്കുന്ന "Hawkish" (പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള താൽപ്പര്യം പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന) നിലപാടാണ്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഘർഷങ്ങൾ മൂലമുള്ള ഊർജ്ജ വില വർദ്ധനവ് കാരണം, മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4.0 ശതമാനത്തിന് മുകളിലായി എന്ന സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ പുറത്തുവന്നു. മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിൽ ആദ്യമായാണ് പണപ്പെരുപ്പം ഈ പരിധി കടക്കുന്നത്.

പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്ന കാര്യത്തിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥർ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു. പണപ്പെരുപ്പം ഈ വർഷം കുറഞ്ഞേക്കാമെങ്കിലും, അത് ഇപ്പോഴും ഉയർന്ന നിലയിലാണെന്നും അതിനാൽ 2% എന്ന ലക്ഷ്യത്തിൽ വേഗത്തിൽ എത്താൻ പ്രയാസമാണെന്നും ന്യൂയോർക്ക് ഫെഡ് പ്രസിഡന്റ് ജോൺ വില്യംസ് പറഞ്ഞു. അതുപോലെ, സർവീസ് മേഖലയിലെ പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ നേരിയ പ്രതീക്ഷയുണ്ടെങ്കിലും അടിസ്ഥാന സമ്മർദ്ദങ്ങൾ ഇപ്പോഴും തെറ്റായ ദിശയിലാണെന്ന് ചിക്കാഗോ ഫെഡ് പ്രസിഡന്റ് ഓസ്റ്റൻ ഗുൾസ്ബീ സൂചിപ്പിച്ചു. ഇതിന്റെ ഫലമായി, ഈ വർഷം മൂന്ന് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ കണക്കാക്കുന്നത്. CME FedWatch Tool പ്രകാരം സെപ്റ്റംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 63% സാധ്യതയുണ്ട്.

ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും

യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സ് തുടർച്ചയായ രണ്ടാം ആഴ്ചയും നേട്ടത്തിലേക്ക് നീങ്ങുകയാണ്. ഡോളർ ശക്തിപ്പെടുമ്പോൾ, മറ്റ് കറൻസികൾ ഉപയോഗിക്കുന്ന അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് സ്വർണ്ണം കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാകുകയും ഇത് സ്വാഭാവികമായും ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും വിപണിയെ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു. യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന കരാറിനെക്കുറിച്ച് ചർച്ചകൾ നടക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും സാഹചര്യം ഇപ്പോഴും അസ്ഥിരമാണ്. ഒരു കപ്പലിന് നേരെ നടന്ന ആക്രമണത്തെത്തുടർന്ന് യുഎൻ ഇന്റർനാഷണൽ മാരിടൈം ഓർഗനൈസേഷൻ ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ കപ്പൽ അകമ്പടി സേവനം അടുത്തിടെ നിർത്തിവെച്ചു. ഇത് പ്രാദേശിക അസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും സാധാരണയായി സ്വർണ്ണവിലയെ പിന്തുണയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഡോളറിന്റെ കരുത്തും പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും നിലവിൽ ഈ "safe-haven" (സുരക്ഷിത നിക്ഷേപം) പ്രേരണകളെ മറികടക്കുന്നു.

വിപണി വിവരങ്ങളും ആഗോള ഡിമാൻഡിലെ മാറ്റങ്ങളും

ഈ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് മാറ്റങ്ങളുടെ സ്വാധീനം വിലയേറിയ ലോഹ വിപണിയിൽ വ്യക്തമാണ്. സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് 0.1% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,022.95 ആയി കുറഞ്ഞു, ഇത് ആഴ്ചയിലുള്ള 3.4% നഷ്ടത്തിലേക്ക് വിരൽ ചൂണ്ടുന്നു. ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള യുഎസ് ഗോൾഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സും 0.2% ഇടിഞ്ഞ് $4,038.10 ആയി. മറ്റ് ലോഹങ്ങളും സമാനമായ ഇടിവ് കാണിക്കുന്നു; സ്പോട്ട് സിൽവർ 0.2% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $57.77 ആയി.

കൂടാതെ, പ്രധാന ഏഷ്യൻ വിപണികളിൽ നിന്നുള്ള ഡിമാൻഡ് കുറയുന്നതിന്റെ സൂചനകൾ കാണുന്നുണ്ട്. ഹോങ്കോംഗ് സെൻസസ് ആൻഡ് സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റിക്സ് ഡിപ്പാർട്ട്‌മെന്റിന്റെ കണക്കുകൾ പ്രകാരം, മെയ് മാസത്തിൽ ഹോങ്കോംഗ് വഴി ചൈനയുടെ സ്വർണ്ണ ഇറക്കുമതി മാസംാന്തരമായി ഏകദേശം 38% കുറഞ്ഞു. ഏപ്രിലിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയ 86.715 ടണ്ണിൽ നിന്ന് ഇറക്കുമതി 53.674 മെട്രിക് ടണ്ണായി കുറഞ്ഞു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• Fed നയത്തിന്റെ ആധിപത്യം: ഈ വർഷം മൂന്ന് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും സെപ്റ്റംബറിൽ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 63% സാധ്യതയും ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും സ്വർണ്ണവിലയെ ബാധിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
• പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങൾ: യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കായ 4.0 ശതമാനത്തിന് മുകളിലായി ഉയർന്നു, ഇത് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ 2% എന്ന ലക്ഷ്യത്തിലേക്കുള്ള പാത സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു.
• കുറയുന്ന ഏഷ്യൻ ഡിമാൻഡ്: ഹോങ്കോംഗ് വഴി ചൈനയുടെ സ്വർണ്ണ ഇറക്കുമതിയിൽ മാസംാന്തരമായി ഉണ്ടായ 38% കുറവ് സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഭൗതിക ഡിമാൻഡ് കുറയുന്നതിന്റെ സൂചനയാണ്.