Золото готовится к четвертому недельному снижению на фоне укрепления доллара из-за ожиданий «ястребиной» политики ФРС

Цены на золото испытывают значительное понижательное давление и находятся на пороге четвертого недельного снижения подряд, поскольку центральную роль играет укрепление доллара США. Инвесторы пересматривают свои портфели на фоне растущих ожиданий повышения процентных ставок в США и усиления геополитической неопределенности на Ближнем Востоке.

«Ястребиная» позиция ФРС и рост инфляции

Основным фактором текущего падения цен на золото являются «ястребиные» настроения, исходящие от Федеральной резервной системы США. Недавние экономические данные показали, что инфляция в США в мае поднялась выше 4,0% — впервые за три года она преодолела этот порог, что в значительной степени было вызвано скачками цен на энергоносители, связанными с напряженностью на Ближнем Востоке.

Официальные лица ФРС сохраняют осторожную позицию в отношении снижения ставок. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что, хотя инфляция может замедлиться в этом году, она остается слишком высокой, что затрудняет быстрое достижение целевого показателя в 2%. Аналогичным образом президент ФРС Чикаго Остен Гулсби указал на то, что, несмотря на «проблеск надежды» в инфляции на услуги, базовое давление все еще направлено в неблагоприятную сторону. В результате трейдеры сейчас закладывают в цены три повышения ставок в этом году, при этом, согласно CME FedWatch Tool, вероятность повышения в сентябре составляет 63%.

Сила доллара и геополитическая волатильность

Индекс доллара США движется к своему второму недельному росту подряд. По мере укрепления доллара золото становится дороже для международных покупателей, владеющих другими валютами, что естественным образом сдерживает спрос.

Геополитическая напряженность также усложняет рыночную ситуацию. Хотя велись дискуссии относительно мирного соглашения между США и Ираном, ситуация остается хрупкой. Международная морская организация ООН недавно приостановила операции по сопровождению судов в Ормузском пролике после сообщения о нападении на судно, что вновь разожгло опасения региональной нестабильности, которые обычно поддерживают цены на золото. Однако текущий импульс доллара и ожидания по процентным ставкам на данный момент перевешивают эти факторы «защитных активов».

Рыночные данные и изменения мирового спроса

Влияние этих макроэкономических сдвигов отчетливо видно на рынке драгоценных металлов. Спотовая цена на золото снизилась на 0,1% до 4 022,95 доллара за унцию, демонстрируя тенденцию к недельному снижению на 3,4%. Августовские фьючерсы на золото в США также упали на 0,2% до 4 038,10 доллара. Другие металлы следуют аналогичному медвежьему тренду: спотовая цена на серебро снизилась на 0,2% до 57,77 доллара за унцию.

Кроме того, спрос со стороны крупнейших азиатских рынков демонстрирует признаки охлаждения. Данные Департамента статистики Гонконга указывают на то, что чистый импорт золота в Китай через Гонконг в мае резко сократился примерно на 38% по сравнению с предыдущим месяцем. Импорт упал до 53,674 метрических тонн, что является резким снижением по сравнению с 86,715 тоннами, зафиксированными в апреле.

Основные выводы

• Доминирование политики ФРС: Ожидания трех повышений процентных ставок в этом году и 63-процентная вероятность повышения в сентябре способствуют укреплению доллара США и оказывают давление на золото.
• Инфляционное давление: Инфляция в США поднялась выше 4,0%, достигнув самого высокого уровня за три года, что осложняет путь Федеральной резервной системы к целевому показателю в 2%.
• Снижение спроса в Азии: Значительное ежемесячное падение чистого импорта золота в Китай через Гонконг на 38% подчеркивает тенденцию к охлаждению физического спроса.