Золото теряет стоимость четвертую неделю подряд на фоне ожиданий «ястребиной» политики ФРС и укрепления доллара
Цены на золото находятся под значительным давлением и движутся к четвертому еженедельному снижению подряд, так как укрепление доллара США и ожидания повышения процентных ставок оказывают давление на драгоценный металл. Инвесторы одновременно пытаются маневрировать в условиях обострения геополитической напряженности на Ближнем Востоке и изменения структуры спроса в Азии.
«Ястребиные» прогнозы ФРС способствуют укреплению доллара
Основным фактором текущего падения цен на золото являются растущие ожидания «ястребиной» политики Федеральной резервной системы. Последние экономические данные показывают, что в мае инфляция в США поднялась выше 4,0% — впервые за три года уровень превысил эту отметку, что во многом обусловлено ростом цен на энергоносители из-за конфликтов на Ближнем Востоке.
Этот инфляционный скачок вызвал осторожные сигналы со стороны ключевых чиновников ФРС. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что, хотя инфляция может замедлиться, она остается слишком высокой, что отодвигает сроки достижения целевого показателя в 2%. Аналогичным образом президент ФРС Чикаго Остен Гуулсби указал, что базовое инфляционное давление все еще имеет негативную динамику. В результате трейдеры закладывают в цены три повышения ставки в этом году, при этом, согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения в сентябре составляет 63%. Поскольку индекс доллара США демонстрирует вторую неделю роста подряд, золото становится все более дорогим для международных покупателей, что еще больше сдерживает спрос.
Геополитическая напряженность и Ормузский пролив
Хотя геополитическая нестабильность обычно служит попутным ветром для защитных активов, таких как золото, текущая реакция рынка носит сложный характер. Опасения относительно хрупкости предварительного мирного соглашения между США и Ираном возобновились после сообщения об атаке на судно. Этот инцидент вынудил Международную морскую организацию ООН приостановить операции по сопровождению судов через чувствительный Ормузский пролив. Однако эта напряженность в первую очередь привела к росту цен на энергоносители и подстегнула инфляцию, что, в свою очередь, усиливает необходимость ФРС поддерживать высокие процентные ставки, косвенно негативно сказываясь на ценах на золото.
Изменение спроса: взгляд на Китай и серебро
На рынке слитков также наблюдается заметное сокращение физического спроса со стороны крупных игроков. Данные Департамента статистики Гонконга указывают на резкое снижение чистого импорта золота в Китай через Гонконг. В мае импорт упал до 53,674 метрических тонн, что представляет собой масштабное ежемесячное падение на 38% по сравнению с 86,715 тоннами, зафиксированными в апреле.
Рынок драгоценных металлов в целом следует аналогичной нисходящей тенденции. Спотовая цена на серебро снизилась на 0,2% до 57,77 доллара за унцию, и, несмотря на незначительные колебания цен на платину и палладий, все основные металлы в настоящее время движутся к еженедельному снижению.
Основные выводы
- Давление денежно-кредитной политики: Ожидание трех повышений ставки ФРС в этом году и 63-процентная вероятность повышения в сентябре способствуют укреплению доллара США и оказывают давление на золото.
- Инфляционное давление: Инфляция в США впервые за три года поднялась выше 4,0% из-за скачков цен на энергоносители, связанных с ситуацией на Ближнем Востоке.
- Снижение спроса в Азии: Чистый импорт золота в Китай через Гонконг в мае сократился на значительные 38% по сравнению с предыдущим месяцем.