Ouro enfrenta quarta perda semanal enquanto apostas em postura rigorosa do Fed fortalecem o dólar

Os preços do ouro estão sob pressão significativa, caminhando para sua quarta queda semanal consecutiva, à medida que o fortalecimento do dólar americano e as expectativas de taxas de juros mais altas pesam sobre o metal precioso. Os investidores estão, simultaneamente, navegando por tensões geopolíticas acentuadas no Oriente Médio e padrões de demanda em mudança na Ásia.

Perspectiva de postura rigorosa do Federal Reserve impulsiona a força do dólar

O principal fator por trás da atual queda no ouro é a crescente expectativa de um Federal Reserve "hawkish". Dados econômicos recentes revelam que a inflação nos EUA subiu acima de 4,0% em maio — a primeira vez que ultrapassou esse nível em três anos — impulsionada em grande parte pelo aumento dos custos de energia ligados aos conflitos no Oriente Médio.

Esse surto inflacionário provocou sinais de cautela de importantes autoridades do Fed. O presidente do Fed de Nova York, John Williams, observou que, embora a inflação possa moderar, ela permanece alta demais, adiando as expectativas de atingir a meta de 2%. Da mesma forma, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, indicou que as pressões inflacionárias subjacentes ainda estão tendendo na direção errada. Consequentemente, os traders agora precificam três aumentos de taxa este ano, com uma probabilidade de 63% de um aumento em setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. À medida que o índice do dólar americano garante seu segundo ganho semanal consecutivo, o ouro torna-se cada vez mais caro para compradores internacionais, diminuindo ainda mais a demanda.

Tensões Geopolíticas e o Estreito de Ormuz

Embora a instabilidade geopolítica normalmente forneça um vento favorável para ativos de refúgio seguro, como o ouro, a reação atual do mercado é complexa. Os temores foram reacendidos em relação à fragilidade do acordo de paz preliminar entre EUA e Irã, após um ataque relatado a uma embarcação. Este incidente levou a Organização Marítima Internacional da ONU a pausar suas operações de escolta de navios pelo sensível Estreito de Ormuz. No entanto, essas tensões funcionaram principalmente para elevar os preços da energia e alimentar a inflação, o que, por sua vez, reforça a necessidade do Fed de manter taxas de juros mais altas, prejudicando indiretamente os preços do ouro.

Mudança na Demanda: Um Olhar sobre a China e a Prata

O mercado de ouro também está observando uma contração notável na demanda física de grandes players. Dados do Departamento de Censos e Estatísticas de Hong Kong indicam uma queda acentuada nas importações líquidas de ouro da China via Hong Kong. Em maio, as importações caíram para 53.674 toneladas métricas, representando uma queda massiva de 38% em relação ao mês anterior, comparado às 86.715 toneladas registradas em abril.

O complexo de metais preciosos de forma mais ampla está seguindo uma tendência de queda semelhante. A prata à vista caiu 0,2%, para US$ 57,77 por onça, e apesar de pequenas flutuações na platina e no paládio, todos os principais metais estão atualmente no caminho de perdas semanais.

Principais Conclusões

• Pressão da Política Monetária: A antecipação de três aumentos nas taxas do Fed este ano e uma chance de 63% de um aumento em setembro estão impulsionando o dólar americano e pesando sobre o ouro.
• Ventos Contrários Inflacionários: A inflação nos EUA subiu acima de 4,0% pela primeira vez em três anos, impulsionada pelos picos nos preços de energia relacionados ao Oriente Médio.
• Queda na Demanda Asiática: As importações líquidas de ouro da China através de Hong Kong registraram uma contração significativa de 38% em relação ao mês anterior em maio.